Rassegna materie prime: petrolio +3% per tensioni USA‑Iran; oro -1%

I prezzi dell'oro sono scesi di oltre l'1% poiché i futures sull'energia sono saliti per l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran. 

L'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e del dollaro ha ulteriormente penalizzato i prezzi di oro e argento giovedì. 

I prezzi del petrolio sono saliti di oltre il 3% in quanto il leader supremo dell'Iran ha ordinato che l'uranio arricchito debba rimanere nel paese. 

Tra i metalli di base, il contratto sull'alluminio alla London Metal Exchange è salito leggermente, mentre il contratto sul rame è sceso di quasi l'1%. 

Nel frattempo, dati dell'International Aluminium Institute (IAI) hanno mostrato che la produzione primaria globale media giornaliera di alluminio è scesa a 197,400 tonnellate in aprile.

Si confronta con 201,700 tonnellate un mese prima.

Petrolio in forte rialzo

Il contratto sul West Texas Intermediate è salito del 3.4% a $101.57 al barile, mentre il benchmark internazionale Brent è avanzato di circa il 2.7% a $107.76.

Il rally è seguito a rapporti di Reuters secondo cui l'Ayatollah Mojtaba Khamenei aveva istruito la leadership iraniana a non spedire l'uranio arricchito all'estero, una posizione che sfida direttamente le richieste statunitensi di smantellare il programma nucleare di Teheran.

Il presidente statunitense Donald Trump ha ripetutamente affermato che contenere le ambizioni nucleari dell'Iran è un obiettivo centrale del conflitto in corso.

All'inizio della settimana ha sospeso gli imminenti raid aerei su richiesta degli alleati arabi del Golfo, citando la volontà di concedere più tempo alla diplomazia. 

Ma mercoledì Trump ha avvertito che l'azione militare potrebbe riprendere se l'Iran non fornirà quelle che ha definito “risposte al 100% soddisfacenti” nelle trattative.

“Il mercato del petrolio rimane eccessivamente sensibile alle notizie legate all'Iran, con i partecipanti che continuano a riporre notevole speranza nei rapporti secondo cui i colloqui tra USA e Iran stanno procedendo”, ha scritto Warren Patterson, responsabile della strategia commodity di ING Economics, in una nota. 

Dal momento dell'accordo per un fragile cessate il fuoco il mese scorso, Washington e Teheran hanno fatto pochi progressi verso un accordo complessivo.

Il rifiuto dell'Iran di esportare l'uranio arricchito è visto come un ostacolo significativo, sollevando dubbi sulla possibilità che le negoziazioni abbiano successo. 

Gli analisti affermano che l'impasse aumenta la probabilità di una volatilità prolungata nei mercati energetici, con i prezzi che oscillano bruscamente ad ogni notizia diplomatica.

Oro in calo dell'1%

I prezzi dell'oro sono scivolati dell'1% giovedì poiché l'aumento dei costi del petrolio ha intensificato i timori d'inflazione, alimentando le attese di rialzi dei tassi negli Stati Uniti e spingendo al rialzo i rendimenti dei Treasury e il dollaro, il che ha ulteriormente penalizzato il metallo.

Il metallo giallo ha ora perso oltre il 15% dall'inizio della guerra USA‑Iran alla fine di febbraio, conflitto che ha interrotto il traffico navale attraverso lo Stretto di Hormuz, fatto lievitare i prezzi dell'energia e alimentato timori di un'inflazione più ampia.

L'indice del dollaro è salito, rendendo l'oro—quotato in dollari—più costoso per i detentori di altre valute giovedì. Nel frattempo, i rendimenti del Treasury USA a 10 anni hanno ripreso la salita, aumentando il costo opportunità di detenere asset senza rendimento come il metallo.

Sebbene l'oro sia tradizionalmente visto come una copertura contro l'inflazione, tende a soffrire durante periodi di tassi d'interesse elevati. 

I trader stanno ora scontando una probabilità del 58% di almeno un aumento di 25 punti base da parte della Federal Reserve quest'anno, dal 48% di un giorno prima, secondo il FedWatch Tool del CME.

In sintesi, la combinazione di prezzi del petrolio più forti, rischi di inflazione accresciuti e crescenti attese di una stretta da parte della Fed ha messo nuovamente sotto pressione l'oro, sottolineando le sfide per il metallo in un contesto di tassi elevati.

Al momento in cui si scrive, il contratto sull'oro COMEX era a $4,509.90 l'oncia, in calo dell'1.0%, mentre l'argento era in perdita del 2.3% a $75.695 l'oncia.