Richieste di sussidio USA a 209.000, mercato del lavoro ancora relativamente stabile

Il numero di americani che presentano nuove domande di indennità di disoccupazione è leggermente diminuito la scorsa settimana, suggerendo che il mercato del lavoro USA resta relativamente stabile anche mentre i responsabili delle politiche sono sempre più preoccupati per le pressioni inflazionistiche legate al conflitto tra Israele e Iran.

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato che le richieste iniziali di indennità di disoccupazione statale sono diminuite di 3.000 unità, a 209.000 destagionalizzate nella settimana terminata il 16 maggio.

Gli economisti interpellati da Reuters avevano previsto 210.000 richieste per la settimana più recente.

I dati sulle richieste continuano a indicare un mercato del lavoro che si è rallentato rispetto al ritmo rapido degli ultimi due anni, ma resta resiliente nonostante l'incertezza economica e i tassi d'interesse elevati.

I funzionari della Fed valutano i rischi per l'inflazione

I dati sul mercato del lavoro sono arrivati mentre gli investitori hanno digerito i verbali della riunione di politica monetaria della Federal Reserve di aprile, che hanno mostrato una crescente preoccupazione tra i responsabili delle politiche per i rischi inflazionistici legati al conflitto in Medio Oriente.

La guerra tra Israele e Iran ha interrotto i traffici attraverso lo Stretto di Hormuz, spingendo bruscamente al rialzo i prezzi del petrolio e aumentando i costi per materie prime tra cui fertilizzanti, petrolchimici e alluminio.

I verbali della riunione del Federal Open Market Committee del 28-29 aprile hanno mostrato che la maggior parte dei funzionari considerava i recenti dati sull'occupazione relativamente stabili.

Tuttavia, i responsabili delle politiche hanno anche riconosciuto che i rischi per l'inflazione si erano intensificati a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia.

I funzionari “si aspettavano in generale che le condizioni del mercato del lavoro rimanessero stabili nel breve periodo”, secondo i verbali, sebbene la maggior parte dei partecipanti giudicasse che “i rischi sul fronte dell'occupazione” del duplice mandato della Fed fossero orientati al ribasso.

I verbali hanno inoltre mostrato che un numero crescente di responsabili delle politiche riteneva che la banca centrale dovesse iniziare a preparare le basi per un potenziale aumento dei tassi se le pressioni inflazionistiche perdurassero.

I mercati finanziari attualmente valutano una probabilità maggiore che la prossima mossa della Fed possa infine essere un rialzo dei tassi entro la fine del 2026 o l'inizio del 2027, anche mentre il presidente Donald Trump ha espresso pubblicamente sostegno a tassi più bassi in seguito alla nomina dell'ex governatore della Fed Kevin Warsh a presidente.

I segnali sull'assunzione restano contrastanti

Sebbene i licenziamenti rimangano storicamente bassi, altri indicatori del mercato del lavoro suggeriscono che lo slancio delle assunzioni potrebbe frenare.

Le richieste continuative, che monitorano il numero di persone che ricevono indennità di disoccupazione dopo una settimana iniziale di aiuto e sono viste come una proxy per le condizioni di assunzione, sono aumentate di 6.000 unità a 1,782 milioni nella settimana terminata il 9 maggio.

Il tasso di disoccupazione assicurato è rimasto invariato all'1,2%.

Il rapporto sulle richieste della scorsa settimana è coinciso anche con il periodo di rilevazione per il rapporto mensile del governo sulle buste paga non agricole (nonfarm payrolls) di maggio.

La crescita dell'occupazione è rallentata a 115.000 posti ad aprile dopo che a marzo i datori di lavoro avevano aggiunto 185.000 posti, indicando una moderazione della domanda di lavoro mentre le imprese affrontano costi di indebitamento elevati e incertezza geopolitica.

Nonostante gli economisti prevedano che le richieste di sussidio tenderanno a salire durante l'estate per effetti stagionali, nel complesso il mercato del lavoro continua a reggere per ora, complicando gli sforzi della Federal Reserve di bilanciare il controllo dell'inflazione con il sostegno alla crescita economica.