Le azioni SK Hynix volano del 7% e spingono il KOSPI a un massimo storico oltre gli 8.000

Le azioni SK Hynix sono salite di quasi il 7% martedì, spingendo per la prima volta l'indice di riferimento KOSPI della Corea del Sud sopra la soglia degli 8.000, mentre gli investitori hanno rafforzato le scommesse sull'intelligenza artificiale.

Il rally aveva due motori: l'ultimo trimestre da record di Nvidia, che ha riallineato le attese sulla domanda di hardware per l'AI, e il rinnovato ottimismo sul fatto che un progetto di accordo USA-Iran possa attenuare la pressione sui prezzi del petrolio.

Al centro di tutto c'era SK Hynix, il produttore di memoria i cui chip ad ampia larghezza di banda sono diventati fondamentali per la catena di fornitura degli acceleratori AI.

Nvidia innesca la reazione

La scintilla è arrivata dalla California: Nvidia ha riportato la scorsa settimana ricavi del primo trimestre fiscale di 81,6 miliardi USD (circa 71,2 miliardi €), in crescita dell'85% rispetto a un anno prima, mentre i ricavi del data centre sono aumentati del 92% a 75,2 miliardi USD (circa 65,6 miliardi €).

L'amministratore delegato Jensen Huang ha detto agli investitori che la domanda era "diventata parabolica", dando agli investitori in memoria esattamente il segnale che attendevano.

Per SK Hynix, Nvidia è più di un cliente qualunque: è l'acquirente di riferimento per la supply chain dell'AI, e SK Hynix resta uno dei fornitori chiave di HBM (memoria ad ampia larghezza di banda) utilizzata nei chipset AI.

L'azienda prevede che le richieste dei clienti di HBM nei prossimi tre anni superino già la sua capacità produttiva.

Questo ha alimentato un forte giro di rialzi delle valutazioni dagli analisti.

UBS ha recentemente alzato il target price su SK Hynix a 1.7 million won e ha incrementato le stime di utili per azione per il 2026 e il 2027 del 22% e del 29%, citando un ciclo della memoria eccezionalmente potente rispetto agli standard storici.

Tutto esaurito, e i prezzi lo confermano

Il caso rialzista non si basa più solo sull'entusiasmo per l'AI. Si manifesta nei prezzi, nei margini e nei piani di capacità.

SK Hynix ha riportato ricavi del primo trimestre per 52.58 trilioni di won e un utile operativo di 37.61 trilioni di won, con un margine operativo del 72%.

L'utile operativo è aumentato del 405% rispetto a un anno prima, sostenuto dalle forti vendite di HBM, moduli DRAM ad alta capacità per server e SSD enterprise.

TrendForce prevede che i prezzi contrattuali del DRAM convenzionale aumenteranno del 58%–63% trimestre su trimestre nel secondo trimestre, mentre i prezzi contrattuali del NAND flash dovrebbero salire del 70%–75%.

Questo fornisce agli investitori un punto dati concreto dietro l'entusiasmo del mercato: la domanda di AI non sta soltanto alimentando narrazioni, ma sta restringendo l'offerta lungo l'intero stack della memoria.

Mirae Asset Securities ha alzato il suo target price su SK Hynix a 3.2 million won, mentre SK Securities ha ipotizzato un caso rialzista a 3 million won, anche se ciò dipende in parte dal fatto che Samsung non riesca a ridurre rapidamente il divario HBM.

Il mercato coreano si riscrive

Il rally ha trasformato il KOSPI in una delle scommesse di mercato pubblico più dirette sull'infrastruttura AI a livello globale.

Samsung Electronics e SK Hynix insieme rappresentavano il 44% del valore totale del KOSPI quando l'indice ha oltrepassato per la prima volta i 7.000 all'inizio di questo mese, e il benchmark era già in rialzo del 75% per il 2026 dopo un guadagno del 76% nel 2025.

Il trading si è fortemente concentrato.

Secondo i media coreani, Samsung Electronics e SK Hynix hanno recentemente rappresentato una larga quota del valore delle transazioni giornaliere, rafforzando quanto gran parte del momentum di mercato passi ora attraverso due nomi dei semiconduttori.