Le azioni Salesforce salgono prima degli utili: cosa aspettarsi?

Le azioni di Salesforce CRM sono salite del 2% in vista della pubblicazione dei risultati del primo trimestre mercoledì pomeriggio.

Gli investitori cercano segnali che il gigante del software possa stabilizzare la crescita e affrontare le crescenti preoccupazioni su come l'intelligenza artificiale (IA) potrebbe rimodellare il settore del software per le imprese.

Il titolo è sceso di circa il 34% nell'ultimo anno, mentre l'S&P 500 più ampio ha guadagnato circa il 29%, a riflettere un crescente scetticismo degli investitori nei confronti dei modelli di business software tradizionali esposti alla disruption provocata da strumenti e automazione basati sull'IA.

Wall Street si aspetta che Salesforce riporti utili per azione adjusted di circa $3.11–$3.13 per il trimestre, rispetto a $2.58 un anno prima.

I ricavi sono previsti all'incirca $11.05 billion to $11.1 billion, rappresentando circa il 12% di crescita anno su anno.

Anche i trader di opzioni si preparano alla volatilità.

Secondo le valutazioni delle opzioni citate da Investopedia, le azioni Salesforce dovrebbero muoversi di circa l'8% in entrambe le direzioni dopo i risultati.

Le preoccupazioni per la disruption dell'IA pesano sul settore del software

Le preoccupazioni degli investitori su Salesforce si sono intensificate poiché agenti software basati sull'IA minacciano sempre più i tradizionali modelli di prezzo per utente che per lungo tempo hanno alimentato la redditività dell'industria del software.

Salesforce ha costruito gran parte del proprio business intorno al software di customer relationship management venduto su base per-utente, un modello che gli analisti osservano presenta margini lordi di circa il 75%.

Tuttavia, la rapida crescita di agenti IA in grado di automatizzare flussi di lavoro e generare soluzioni software su misura ha alimentato il timore che le aziende possano fare sempre meno affidamento sulle tradizionali sottoscrizioni di software aziendale nel tempo.

La questione ha attirato ulteriore attenzione all'inizio di questo mese, dopo che Palantir Technologies ha dichiarato durante la sua conference call sugli utili di aver sostituito il proprio software di customer relationship management con una soluzione sviluppata su misura.

Gli analisti di Bank of America hanno recentemente riavviato la copertura su Salesforce con un rating Underweight e un target di prezzo di $160.

La società di intermediazione ha scritto di attendersi “un reset strutturale guidato dalla transizione all'IA”, che potrebbe comportare una crescita più lenta dei clienti, opportunità limitate di upselling e un percorso “deludente” per la monetizzazione delle offerte IA.

Agentforce diventa centrale nella strategia di Salesforce

Salesforce ha cercato di contrastare tali preoccupazioni ampliando la propria piattaforma IA sotto il marchio Agentforce.

A differenza del tradizionale modello di prezzo per utente di Salesforce, Agentforce addebita i clienti in base al consumo del servizio.

L'azienda ha già adeguato i prezzi di Agentforce più volte mentre cerca una strategia di monetizzazione sostenibile.

Nonostante le preoccupazioni più ampie, Salesforce ha mostrato segnali iniziali di trazione nei prodotti correlati all'IA.

Alla fine del quarto trimestre, la società ha riportato circa $800 million di ricavi ricorrenti annuali legati ad Agentforce e alle offerte correlate, in crescita rispetto a $440 million nove mesi prima.

Pur restando relativamente piccoli rispetto ai ricavi attesi per l'esercizio fiscale 2027 di Salesforce, pari a circa $46 billion, gli investitori osservano da vicino se la società riuscirà ad accelerare l'adozione dei suoi servizi IA.

Analisti divisi prima della pubblicazione dei risultati

Il sentiment degli analisti su Salesforce rimane misto nonostante la recente debolezza del titolo.

Deutsche Bank ha mantenuto un rating Buy con target di prezzo $255 e ha affermato che le preoccupazioni sulla disruption dell'IA potrebbero sottovalutare la capacità delle aziende software di adattarsi nel tempo.

La banca ha previsto un “avvio stagionalmente lento ma costante” dell'anno e ha sostenuto che le preoccupazioni sull'IA “sottovalutano l'opportunità per le aziende software di adattarsi a nuovi paradigmi, oltre alla tempistica in cui qualsiasi disruption potrebbe verificarsi.”

Secondo i dati di Visible Alpha, 14 su 20 analisti attualmente valutano le azioni Salesforce come Buy, mentre cinque mantengono valutazioni neutral e uno raccomanda Sell.

Il target di prezzo medio degli analisti di $262 implica un sostanziale potenziale rialzista rispetto ai livelli attuali se Salesforce riuscirà a convincere gli investitori che la sua strategia di transizione all'IA sta guadagnando trazione.