Il miliardario vende TSLA, ORCL, NVDA e compra azioni EV sottovalutate

La società di investimento globale del miliardario Philippe Laffont, Coatue Management, ha effettuato una significativa rotazione tattica del portafoglio nel primo trimestre del 2026.

Il gestore hedge fund ha ridotto l'esposizione verso i nomi megacap dell'intelligenza artificiale (AI), tra cui Tesla, Oracle e persino Nvidia, riallocando capitale sulle azioni Lucid, profondamente in difficoltà.

Il riposizionamento di Laffont evidenzia una crescente preoccupazione istituzionale sulla sostenibilità del capex e sulla monetizzazione a breve termine dell'AI.

Prendendo utili su titoli tecnologici di primo piano, il miliardario "Tiger Cub" sta intenzionalmente riposizionando Coatue per sfruttare posizioni fortemente asimmetriche e contrarian nel segmento delle energie pulite fuori favore.

Perché Laffont ha venduto le azioni legate all'AI

La mossa più drastica del portafoglio di Laffont è stata un'uscita netta da Oracle.

Il miliardario ha liquidato la sua 'intera posizione' dopo che la società di software enterprise ha aumentato la guidance sul capex per l'intero anno a 50 miliardi USD (circa 43,6 miliardi €), destinata a finanziare l'espansione delle infrastrutture.  

Nel Q1, OpenAI – suo partner di punta, che ha assunto impegni per i data center per 1,4 bilioni USD (circa 1,2 bilioni €) nei prossimi otto anni – ha anche non ha raggiunto gli obiettivi chiave di ricavi, attirando nuovo scrutinio sull'elevata valutazione di ORCL.

Tesla è andata poco meglio. Coatue ha ridotto di circa il 96% la sua posizione nell'automaker dopo che l'amministratore delegato Elon Musk ha smorzato le aspettative sul lancio commerciale della flotta di robotaxi di Tesla.

Con TSLA che aumenta anch'essa la spesa in conto capitale focalizzata sull'AI, gli analisti avvertono di una forte pressione sul free cash flow e sulla generazione di cassa anno su anno.

Neppure Nvidia, l'indiscusso pilastro hardware del boom dell'AI, è stata risparmiata. Nonostante abbia riportato solidi utili nel Q1, Laffont ha ridotto la sua partecipazione in Nvidia del 31%, a rappresentare una gestione disciplinata del rischio.

Perché Laffont ha incrementato la posizione su Lucid

Mentre Laffont riduceva l'esposizione ai maggiori vincitori dell'AI all'inizio del 2026, stava silenziosamente facendo un tipo di scommessa molto diverso – una che pochi a Wall Street si aspettavano.

Coatue ha avviato una nuova posizione in Lucid Group – acquistando 295,300 azioni per un controvalore di circa 2,8 milioni USD (circa 2,4 milioni €).

A prima vista, sembra un luogo improbabile per il capitale istituzionale.

Il produttore di veicoli elettrici di lusso ha perso il 94% del suo valore dall'IPO di settembre 2020 e ha perso quasi la metà della capitalizzazione di mercato solo nel 2026.

Tuttavia, per il gestore hedge fund miliardario, il punto d'ingresso è apparso troppo allettante per essere ignorato.

La sua tesi poggia su una visione macro per cui le infrastrutture delle energie pulite, pesantemente penalizzate, sono destinate a essere rivalutate – e gli shock geopolitici recenti non hanno fatto che rafforzare questo argomento.

Il conflitto USA-Iran e la successiva chiusura dello Stretto di Hormuz stanno inducendo gli strateghi a inquadrare l'energia alternativa meno come politica climatica e più come una priorità di sicurezza nazionale, conferendo estrema urgenza alle infrastrutture domestiche per i veicoli elettrici.

Anche gli analisti di Wall Street sembrano concordare con Laffont sulle azioni LCID.

Sebbene il rating di consenso su le azioni Lucid sia solo "hold", il target price medio di quasi $11 indica un potenziale rialzo di oltre il 60% rispetto ai livelli attuali.