L'ETF JEPQ ha toccato un record e rende il 10%: conviene comprarlo?

L'ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) è salito a un record a maggio mentre i titoli tecnologici sono volati, e ha guadagnato oltre il 14% dal suo minimo di quest'anno. Il rally è coinciso con flussi in entrata costanti mentre gli investitori inseguono il suo elevato rendimento. Quindi, è un buon ETF da comprare oggi?

I flussi sull'ETF JEPQ aumentano mentre gli investitori cercano crescita e rendimento

L'ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ha performato bene negli ultimi mesi. I dati mostrano che il fondo ha registrato un afflusso netto superiore a $5 billion quest'anno, più alto rispetto ai $4 billion di JEPI.

Questa impennata è dovuta principalmente al fatto che JEPQ promette crescita e reddito. I dati mostrano che ha un rendimento da dividendo dell'11%, superiore alla maggior parte dei fondi, come il popolare Schwab US Dividend Equity (SCHD), che paga un rendimento del 3.25%.

L'iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) rende il 2%, mentre il Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) rende meno del 3%. Questo rendimento è anche molto superiore a quanto pagano i titoli governativi a breve termine.

Allo stesso tempo, il fondo dà agli investitori accesso alle società a più rapida crescita negli Stati Uniti. Ciò perché il suo portafoglio azionario è composto da società dell'indice Nasdaq 100.

Il fondo genera il rendimento da dividendo attraverso una strategia di covered call. Si tratta di un approccio che investe nelle società dell'indice, compresi nomi noti come Nvidia, Microsoft, Google e Netflix. Successivamente vende opzioni call sull'indice Nasdaq 100 e incassa il premio, che distribuisce agli investitori come dividendo.

Vale l'11% di rendimento da dividendo?

La domanda, dunque, è se l'11% di rendimento da dividendo che il fondo corrisponde agli investitori valga la pena. Il modo migliore per valutarlo è confrontarne la performance in termini di rendimento totale con un ETF simile che segua l'indice Nasdaq 100.

In questo caso, i dati mostrano che l'ETF JEPQ ha registrato un rendimento totale del 9.7% quest'anno, mentre l'Invesco QQQ ETF (QQQM) è salito di oltre il 20%. La stessa tendenza si riscontra negli ultimi 12 mesi, con un rendimento totale del 29% rispetto al 42% di QQQM.

Grafico QQQM vs JEPQ | Fonte: SeekingAlpha

L'ETF JEPQ sottoperforma il mercato più ampio a causa della sua struttura. Il suo meccanismo fa sì che sottoperformi l'attività sottostante durante un mercato toro. Per esempio, in questo caso, con l'indice Nasdaq 100 scambiato a $30,000, la sua opzione call potrebbe avere uno strike a $30,500. Se l'indice sale a $31,200, significa che la posizione sulle opzioni è limitata.

Questa situazione spiega perché altri popolari ETF covered call, incluso il noto JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSE: JEPI), continuano a sottoperformare l'S&P 500 Index.

Anche nei mercati ribassisti, questi ETF covered call non hanno un vantaggio significativo rispetto ai pari. Per esempio, l'ETF CONY ha registrato un rendimento totale di -15% rispetto alla performance di Coinbase che è stata di -16%.