NOW, IBM e software in rialzo dopo Huang: timori IA attenuati, analisti ottimisti

Il rimbalzo dei titoli software si è accelerato lunedì dopo che il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha respinto i timori che l'intelligenza artificiale potesse compromettere il settore del software.

I commenti hanno dato un nuovo impulso a un settore che aveva già iniziato a riprendersi, mentre gli investitori approfittavano dei ribassi dopo mesi di intense vendite.

ServiceNow NOW è salita del 10% nel pre-market, mentre IBM ha guadagnato circa l'11% e Salesforce è salita di oltre il 6%.

I guadagni hanno fatto seguito al rialzo di venerdì, quando ServiceNow è schizzata di oltre il 14%, IBM è salita di oltre il 12% e Salesforce ha aggiunto circa l'8,5%.

Il CEO di Nvidia offre supporto al settore software

Parlando alla conferenza Computex a Taiwan, Huang ha direttamente contestato una narrazione che ha pesato sulle valutazioni del software dall'emergere dei sistemi di AI agentica.

«Molte persone hanno detto: 'Jensen, l'IA sta arrivando. L'IA agentica sta arrivando. Quindi tutte le società software andranno fuori mercato.' Ho detto che è esattamente il contrario», ha affermato Huang durante il suo discorso principale.

L'AI agentica indica sistemi in grado di svolgere compiti e flussi di lavoro con un intervento umano minimo.

Se alcuni investitori temevano che tali sistemi potessero sostituire applicazioni software esistenti, Huang ha sostenuto che il crescente utilizzo di agenti AI aumenterà in realtà la domanda di strumenti software.

«Perché ci saranno molti agenti che svolgono lavoro, e useranno più strumenti che mai», ha detto.

«Questo è in realtà un momento incredibile per essere un'azienda software, ma il software deve essere presentato all'agente in modo che l'agente possa usarlo.»

Huang ha inoltre respinto le affermazioni secondo cui l'IA ridurrebbe le assunzioni nell'intero settore del software.

«Il numero degli ingegneri, ingegneri del software, sta in realtà aumentando. Si parla di IA che riduce i posti di lavoro — totale assurdità. Sta causando l'assunzione di più ingegneri del software», ha detto.

Gli investitori rientrano dopo la forte vendita

I titoli software sono stati tra le maggiori vittime della rotazione del mercato guidata dall'IA all'inizio di quest'anno, mentre gli investitori spostavano capitale verso società di semiconduttori e infrastrutture destinate a beneficiare direttamente della forte spesa per l'IA.

La preoccupazione era che assistenti AI e agenti autonomi potessero in ultima analisi sostituire alcune funzioni software, riducendo la domanda per le piattaforme software enterprise tradizionali.

Gli scambi recenti, tuttavia, suggeriscono che gli investitori stanno rivalutando tali assunti.

Le azioni di ServiceNow sono salite di circa il 36% nell'ultimo mese, mentre IBM ha guadagnato circa il 28% nello stesso periodo.

Nonostante il rimbalzo, molti titoli software restano piatti o negativi per l'anno.

Il settore software più ampio ha mostrato segnali di ripresa.

L'iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), pur essendo ancora in calo di circa il 4% nel 2026, ha guadagnato approssimativamente il 17% nell'ultimo mese.

La forza ritrovata arriva mentre i partecipanti al mercato si concentrano sempre più su come le società software potrebbero beneficiare dell'adozione dell'IA piuttosto che esserne soppiantate.

L'IA passa da minaccia a opportunità

I commenti di Huang sono coincisi con la presentazione da parte di Nvidia di un nuovo chip RTX Spark per PC progettato per portare capacità di IA direttamente su laptop e desktop.

Il chip fa parte di uno sforzo più ampio tra Nvidia e Microsoft per rimodellare il personal computing attorno ad applicazioni guidate dall'IA.

Secondo Huang, l'iniziativa segue tre anni di collaborazione volta a «reinventare il PC» per l'era dell'IA.

Gli osservatori del settore ritengono che l'elaborazione locale dell'IA possa accelerare l'adozione di agenti AI e creare nuove opportunità per i fornitori di software i cui prodotti possono integrarsi con questi sistemi.

Questo cambiamento di sentiment ha influenzato sempre più le prospettive di Wall Street sulle società software enterprise.

Gli analisti vedono emergere vincitori a lungo termine

Le recenti azioni degli analisti suggeriscono una crescente fiducia in alcuni nomi software posizionati per beneficiare dell'ascesa dell'IA agentica.

Bank of America ha reinserito la copertura su ServiceNow con un rating Buy e un target price di $130 il 18 maggio, sostenendo che la piattaforma di workflow dell'azienda potrebbe diventare uno strato centrale di orchestrazione per agenti AI autonomi.

La società di intermediazione ha affermato che la profonda integrazione di ServiceNow nei flussi di lavoro IT, dipendenti e clienti la pone in buona posizione per fungere da «torre di controllo» per le operazioni AI enterprise.

La tesi di Bank of America si basa sulla convinzione che le piattaforme in grado di coordinare azioni guidate dall'IA attraverso le organizzazioni emergeranno come principali beneficiarie della prossima fase di adozione dell'IA.

IBM ha anch'essa attirato attenzione positiva dagli analisti.

Barclays ha avviato di recente la copertura della società con un rating Overweight e un target price di $350, implicando un significativo potenziale rialzista rispetto ai livelli recenti.

Secondo l'analista Raimo Lenschow, il business software di IBM gode di una base clienti molto stabile, concentrata in grandi settori regolamentati dove i costi di switching rimangono elevati.

Barclays ha osservato che quasi la metà dei ricavi di IBM e la maggior parte dei suoi profitti provengono dal software, con questo contributo destinato a crescere man mano che il software continua a sovraperformare gli altri segmenti dell'azienda.

Il rally più recente suggerisce che gli investitori potrebbero convincersi sempre più del fatto che le aziende software giocheranno un ruolo critico nell'economia dell'IA, non come vittime della disruption tecnologica ma come fornitori di infrastruttura essenziali per far operare sistemi autonomi su scala.