India scivola al 7° posto per capitalizzazione; Corea del Sud avanza col rally dei chip AI

Il mercato azionario indiano è scivolato al settimo posto a livello mondiale per capitalizzazione di mercato martedì, poiché le forti vendite da parte di investitori esteri, una crescita degli utili più debole e una limitata esposizione ai titoli legati all'intelligenza artificiale hanno permesso alla Corea del Sud di sorpassare.

Dati provenienti dalle borse hanno mostrato che il valore di mercato combinato delle società quotate sui listini sudcoreani KOSPI, KOSDAQ e KONEX è salito a $5,01 trilioni.

Ciò ha superato la capitalizzazione di mercato di $4,85 trilioni delle società quotate sulla National Stock Exchange indiana.

Lo spostamento segna un altro contraccolpo per il mercato azionario indiano, da tempo considerato una destinazione preferita dagli investitori nei mercati emergenti.

Dopo essere rimasta indietro rispetto a Taiwan il mese scorso, l'India ha ora perso due posizioni nelle classifiche globali nell'arco di quindici giorni.

Il vantaggio dell'India sui peer regionali si restringe

Secondo gli analisti di Bernstein Venugopal Garre e Nikhil Arela, il precedente vantaggio dell'India sui peer regionali è svanito rapidamente.

"Circa 18 mesi fa, la capitalizzazione del mercato azionario indiano era approssimativamente 3,5 volte quella della Corea del Sud e oltre il doppio rispetto a Taiwan. Avanzando di appena cinque mesi nel 2026, quel vantaggio è evaporato," hanno scritto Garre e Arela in una nota.

Il calo riflette un anno difficile per i titoli indiani.

Il Nifty 50 e il BSE Sensex sono scesi rispettivamente del 10,1% e del 12,5% nel 2026.

Nel frattempo, l'indice Nifty IT, il secondo settore per dimensione rappresentato negli indici di riferimento, è calato del 19%.

La debolezza è stata attribuita a prospettive di utili contenute e alle continue vendite da parte di investitori esteri.

Flussi esteri in uscita da record gravano sui mercati indiani

Gli investitori esteri hanno ritirato $26,4 miliardi dalle azioni indiane finora nel 2026.

La cifra ha già superato il precedente record annuo di deflusso di $18,91 miliardi registrato nel 2025.

Il peso dell'India nell'MSCI Global Standard Index è anch'esso diminuito in modo significativo.

La sua quota è scesa al 12,3% rispetto a un picco del 21% registrato a settembre 2024.

Il boom dell'AI alimenta Corea del Sud e Taiwan

Il contrasto è stato particolarmente visibile nei mercati orientati alla tecnologia.

Le società sudcoreane di semiconduttori Samsung Electronics e SK Hynix hanno registrato forti guadagni quest'anno, contribuendo a spingere un forte rialzo delle azioni sudcoreane.

L'indice KOSPI è salito del 107%, mentre l'indice ponderato di riferimento di Taiwan è avanzato del 59%.

I guadagni sono stati in gran parte sostenuti dalla crescente domanda degli investitori per titoli legati all'intelligenza artificiale e alla produzione di semiconduttori.

L'India, in confronto, ha faticato a beneficiare direttamente del tema di investimento guidato dall'AI.

I rendimenti di mercato indicano che la narrazione è che "l'AI è il tema centrale e i semiconduttori sono al suo nucleo e, nei mercati emergenti, quella storia appartiene a Taiwan e alla Corea, non all'India", ha detto Laijawala, citato in un rapporto Reuters.

L'India potrebbe beneficiare indirettamente dall'espansione dell'AI

Nonostante la percezione attuale del mercato, Laijawala ha sostenuto che il ruolo dell'India nell'ecosistema AI non dovrebbe essere sottovalutato.

Ha detto che l'India offre un'opportunità di tipo "picks-and-shovels" nell'era dell'AI tramite investimenti legati alla generazione di energia elettrica, ai sistemi di raffreddamento, alle infrastrutture fisiche e ai data centre che supportano lo sviluppo più ampio dell'AI.