Offerte di lavoro USA al massimo da quasi due anni, mercato del lavoro resiliente

Il mercato del lavoro statunitense ha mostrato segnali di forza rinnovata in aprile, con le offerte di lavoro che sono salite inaspettatamente al livello più alto da quasi due anni, nonostante le imprese debbano fare i conti con costi energetici più elevati e un'incertezza economica più ampia.

I dati pubblicati martedì dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti hanno mostrato che il numero di posti disponibili è salito a 7,6 milioni alla fine di aprile, rispetto ai 6,89 milioni di marzo.

L'aumento di 731.000 offerte ha superato di gran lunga le aspettative degli economisti, attorno ai 6,8 milioni di posizioni, e ha segnato una inversione dopo due mesi consecutivi di calo.

L'ultimo Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) suggerisce che la domanda di lavoratori resta sana, offrendo rassicurazioni sul fatto che il mercato del lavoro non solo si sta stabilizzando ma potrebbe entrare in una fase di rinnovata espansione.

Domanda di lavoratori in ripresa

Il numero e il tasso di offerte di lavoro sono aumentati rispettivamente a 7,6 milioni e al 4,6% durante aprile.

Su base annua, le offerte di lavoro sono aumentate di 520.000 posizioni.

Gran parte dell'aumento è derivato dai servizi professionali e alle imprese, dove le offerte sono salite di 668.000 nel mese.

Al contrario, le vacanze nel settore finanziario e assicurativo sono diminuite di 135.000.

I dati, superiori alle attese, segnano un cambiamento notevole rispetto alla fine del 2025, quando gli economisti erano sempre più preoccupati per il rallentamento del mercato del lavoro, con la creazione di posti che si era quasi azzerata e i guadagni mensili nelle buste paga vicini allo zero.

Ora l'attenzione si è progressivamente spostata dalle preoccupazioni sull'occupazione verso l'inflazione e l'impatto dell'aumento dei prezzi sulle finanze delle famiglie.

I maggiori costi energetici, a seguito delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, hanno pesato sul sentimento dei consumatori, pur restando relativamente forte la domanda di assunzioni.

I licenziamenti restano contenuti

Sebbene le offerte di lavoro siano aumentate bruscamente, l'attività complessiva del mercato del lavoro ha mostrato un quadro misto.

Il numero di assunzioni è sceso a 5,1 milioni in aprile, mentre le separazioni totali sono diminuite a 5 milioni.

Tra le separazioni, le dimissioni hanno totalizzato 3 milioni e i licenziamenti e le cessazioni hanno raggiunto 1,7 milioni, con entrambe le misure sostanzialmente invariate rispetto al mese precedente.

La stabilità dei licenziamenti suggerisce che i datori di lavoro restano riluttanti a ridurre l'organico nonostante le incertezze economiche in corso.

Tra le piccole imprese con un organico tra uno e nove dipendenti, i tassi di offerte di lavoro sono aumentati mentre i tassi di assunzione e separazione sono rimasti in gran parte invariati.

Per i datori di lavoro più grandi, con 5.000 o più lavoratori, offerte di lavoro, attività di assunzione e licenziamenti hanno mostrato poco movimento, sebbene il tasso di dimissioni sia salito leggermente.

I dati di marzo sono stati anch'essi rivisti modestamente.

Le offerte di lavoro sono state riviste al rialzo di 21.000 a 6,9 milioni, mentre le assunzioni sono state riviste al ribasso di 19.000 e le separazioni totali sono state ridotte di 1.000.

Cambiamenti strutturali sostengono il mercato del lavoro

Diversi fattori hanno contribuito a sostenere la resilienza del mercato del lavoro quest'anno.

La crescita media mensile dell'occupazione da gennaio ad aprile è stata di 76.000 posizioni, un miglioramento rispetto al ritmo lento osservato alla fine del 2025.

Gli economisti osservano che i grandi rimborsi fiscali derivanti dalla legislazione fiscale del presidente Donald Trump lo scorso anno hanno fornito uno slancio temporaneo all'attività economica, aiutando a compensare gli effetti dell'aumento dei prezzi energetici dopo l'escalation delle tensioni con l'Iran all'inizio di quest'anno.

Allo stesso tempo, l'economia statunitense non richiede più tanti nuovi posti di lavoro per mantenere stabile il tasso di disoccupazione.

Una combinazione di livelli di immigrazione più bassi e pensionamenti in corso della generazione dei Baby Boomer ha ridotto la crescita della forza lavoro, il che significa che meno lavoratori entrano nel mercato del lavoro.

Gli economisti della Federal Reserve Seth Murray e Ivan Vidangos hanno stimato in un rapporto di aprile che il cosiddetto livello di pareggio della creazione di posti di lavoro è precipitato dramaticamente da circa 155.000 posti al mese di qualche anno fa a quasi zero oggi.

Questo cambiamento aiuta a spiegare perché guadagni relativamente modesti nelle buste paga possono comunque essere coerenti con un mercato del lavoro stabile.

L'attenzione si sposta sul report sull'occupazione di maggio

Investitori e responsabili politici guarderanno ora al report mensile sull'occupazione di venerdì per ulteriori indizi sulla traiettoria del mercato del lavoro.

Gli economisti intervistati prima della pubblicazione prevedono che i datori di lavoro aggiungeranno circa 100.000 posti a maggio, cifra che continuerebbe a riflettere una crescita occupazionale moderata ma sostenibile.

Per ora, il rapporto JOLTS di aprile suggerisce che nonostante le preoccupazioni per l'inflazione, i maggiori costi energetici e l'attenuazione degli stimoli fiscali, i datori di lavoro restano disposti ad assumere, sottolineando la resilienza del mercato del lavoro statunitense mentre l'economia naviga in un contesto più difficile.