Perché il titolo Nvidia scende di circa il 3% oggi

Le azioni Nvidia NVDA sono rimaste sotto pressione mercoledì, scendendo di circa il 3% e scambiando intorno a $216 mentre gli investitori continuano a ruotare verso altre aree dell'ecosistema hardware per l'intelligenza artificiale.

Il calo è seguito a una seduta volatile di martedì in cui le azioni Nvidia sono salite brevemente sopra i $230 prima di invertire la rotta e chiudere la giornata in calo dello 0.7%.

Pur rimanendo la forza dominante negli acceleratori AI e nelle unità di elaborazione grafica, l'entusiasmo degli investitori si è recentemente spostato verso altri segmenti del mercato dell'infrastruttura AI, incluse le unità di elaborazione centrale, i chip di memoria e le tecnologie di rete ottica.

Questo spostamento ha collocato Nvidia in una posizione insolita. L'azienda continua ad annunciare nuovi prodotti e a delineare importanti opportunità di crescita, ma il suo titolo fatica a eguagliare lo slancio visto in altri nomi legati all'AI.

Computex announcements generate limited enthusiasm

Oltre al suo tradizionale business GPU, Nvidia sta sempre più cercando di convincere gli investitori che il suo nascente business sulle CPU potrebbe diventare un significativo motore di crescita.

Al Computex questa settimana, Nvidia ha presentato una serie di nuove iniziative, incluso il suo piano di chip per PC focalizzato sull'AI, RTX Spark, che combina la tecnologia grafica dell'azienda con una nuova architettura di processori basata su Arm.

L'annuncio è stato pensato per estendere la portata di Nvidia nel mercato dei personal computer, un'area storicamente dominata da Intel, Advanced Micro Devices e Qualcomm.

Tuttavia, gli investitori sono apparsi cauti nel attribuire un valore significativo a questa opportunità.

Pur ampliando il mercato indirizzabile di Nvidia, molti investitori rimangono concentrati sul business dei data center dell'azienda, che è stato il principale motore della sua crescita esplosiva durante il boom dell'AI.

Permangono anche interrogativi sulle dimensioni ultime del mercato dei PC AI premium e su quanto rapidamente l'adozione potrebbe avvenire rispetto al contesto di domanda molto più ampio per l'infrastruttura dei data center.

Di conseguenza, gli annunci di Nvidia a Computex hanno fornito solo un supporto modesto al titolo.

Huang defends AI investment returns

Il CEO di Nvidia Jensen Huang ha trascorso gran parte della settimana promuovendo il potenziale economico a lungo termine dell'intelligenza artificiale e affrontando le preoccupazioni relative alle ingenti spese in conto capitale attualmente indirizzate verso l'infrastruttura AI.

Huang ha sostenuto che le preoccupazioni sulla redditività dell'AI sono sempre più superate.

Secondo un rapporto di Bloomberg, Huang, parlando a un evento privato a Taipei a cui hanno partecipato investitori, istituzioni finanziarie e family office, ha detto che i ritorni sugli investimenti in AI sono migliorati drasticamente.

“Solo negli ultimi sei mesi il ROI è stato completamente ripristinato. Ora è incredibilmente redditizio,” ha detto Huang.

Il cofondatore di Nvidia ha sostenuto che la tecnologia ha già creato trilioni di dollari di valore e ha suggerito che lo scetticismo sui ritorni degli investimenti in AI è malriposto.

Solo le persone "pazze" metterebbero in dubbio i rendimenti generati dall'AI, ha detto Huang, secondo il rapporto.

I commenti arrivano mentre gli investitori continuano a dibattere se le centinaia di miliardi di dollari spesi annualmente per l'infrastruttura AI dalle società tecnologiche genereranno alla fine ritorni sufficienti.

Analysts strongly bullish

Morgan Stanley ha ribadito il rating Overweight su Nvidia con un target di prezzo a $288 e ha mantenuto il titolo come sua prima scelta nel settore dei processori.

La società ha affermato che Nvidia rimane tra le valutazioni più attraenti dell'industria dei semiconduttori e ha sottolineato la crescente presenza dell'azienda in più categorie di prodotto.

In seguito alle presentazioni del management e alle discussioni con gli investitori durante il Computex, Morgan Stanley ha evidenziato l'espansione dell'opportunità CPU per Nvidia.

Secondo la società, i dirigenti hanno indicato che Nvidia ora ha visibilità su circa $20 billion di opportunità di entrate legate alle CPU.

Morgan Stanley ha anche evidenziato gli sforzi di Nvidia per migliorare l'economia delle implementazioni di infrastrutture AI, osservando che circa la metà del costo totale di possesso per le “AI factories” è associata ai sistemi head-node.

La società ha affermato che la capacità di Nvidia di dimostrare leadership nella riduzione di tali costi potrebbe diventare un catalizzatore importante per il sentiment degli investitori nel tempo.

Per ora, tuttavia, gli investitori sembrano aspettare ulteriori prove che i nuovi business di Nvidia possano diventare contributori significativi accanto al suo dominante franchise GPU.