Ciena scende nonostante utili sopra le attese; investitori vogliono più upside AI

Le azioni di Ciena CIEN sono precipitate giovedì nonostante il produttore di apparecchiature di rete abbia riportato utili e ricavi del secondo trimestre fiscale superiori alle aspettative di Wall Street.

Le azioni Ciena sono scese di oltre il 19% nelle contrattazioni in avvio, mettendo il titolo in procinto di registrare la più ampia diminuzione percentuale giornaliera dal 27 gennaio 2025, secondo Dow Jones Market Data.

Il calo è avvenuto nonostante risultati finanziari solidi e una guidance annua più alta, poiché gli investitori sembravano attendersi una performance ancora più robusta.

L'analista UBS David Vogt ha scritto in una nota che il mercato aveva prezzato un "beat and raise" più sostanzioso di quanto consegnato da Ciena.

Al momento della stesura, le azioni Ciena erano in calo del 14.61%.

Utili oltre le stime e ricavi in forte crescita

Per il secondo trimestre fiscale, Ciena ha riportato utili adjusted di $1.64 per azione, rispetto a $0.42 un anno prima, e superiori al consensus FactSet di $1.46.

I ricavi sono aumentati del 40% su base annua, a $1.57 billion, superando le aspettative degli analisti di $1.51 billion.

La società ha anche alzato le previsioni di ricavi per il fiscal 2026 a un intervallo tra $6.2 billion e $6.4 billion, rispetto alla precedente guidance di $5.9 billion a $6.3 billion.

Gli analisti avevano previsto ricavi per $6.18 billion.

Per il terzo trimestre fiscale, Ciena ha previsto ricavi tra $1.58 billion e $1.68 billion, anch'essi superiori alle attese di Wall Street di $1.56 billion.

Nonostante i risultati migliori delle attese, gli investitori sembravano concentrarsi sulla questione se i numeri giustificassero pienamente i consistenti guadagni del titolo nell'ultimo anno.

Alla chiusura di mercoledì, le azioni Ciena avevano guadagnato il 165% nel 2026, mentre i colleghi fornitori ottici Lumentum, Coherent e Corning avevano segnato rialzi del 143%, 114% e 121%, rispettivamente.

La domanda di infrastrutture AI continua a trainare la crescita

Il settore delle reti ottiche è stato uno dei principali beneficiari del ciclo di investimenti sull'intelligenza artificiale, poiché gli operatori di data center hyperscale ampliano le infrastrutture per supportare modelli AI sempre più potenti.

Alcuni investitori considerano i componenti ottici e di networking come il prossimo grande collo di bottiglia nella realizzazione dell'AI, contribuendo a guidare guadagni significativi in tutto il settore.

All'inizio della settimana l'entusiasmo per il gruppo ha avuto un'ulteriore spinta dopo che l'amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang avrebbe identificato Marvell Technology come la prossima "trillion-dollar company."

Il CEO di Ciena, Gary Smith, ha dichiarato che la società rimane ben posizionata per beneficiare dell'espansione a lungo termine della domanda di networking legata all'AI. 

"La nostra strategia a lungo termine di essere il leader globale nella connettività ad alta velocità - sia nelle WAN sia all'interno e intorno ai data center - è strettamente allineata alle opportunità strutturali pluriennali create dalla domanda guidata dall'AI," ha detto Smith in un comunicato stampa.

Si riferiva alle wide-area network, che connettono l'infrastruttura dati su vaste aree geografiche.

Le aspettative elevate gravano sul titolo

Sebbene i risultati di Ciena indichino una domanda costante e robusta, la reazione del titolo ha messo in evidenza le elevate aspettative incorporate nelle società di infrastrutture legate all'AI.

La guidance di ricavi rivista dalla società rappresentava un aumento relativamente modesto rispetto alla previsione precedente, pur superando le stime degli analisti.

Il più ampio settore del networking ottico è stato anch'esso sotto pressione durante la seduta di giovedì, estendendo una fase di presa di profitto dopo un forte rally all'inizio della settimana.

Per gli investitori, la reazione del mercato suggerisce che una solida crescita degli utili da sola potrebbe non essere più sufficiente a sostenere le valutazioni, con le aziende che sempre più devono fornire risultati che superino significativamente aspettative già elevate.