Tesla: revisione al rialzo da uno dei suoi ribassisti più longevi

Per quasi tre anni JPMorgan ha mostrato il suo pessimismo su Tesla TSLA come un distintivo di fermezza; stamattina quella fermezza ha ceduto.

In una nota di ricerca venerdì, l'analista Rajat Gupta – che ha assunto la copertura di TSLA dal veterano esperto auto di JPM, Ryan Brinkman, solo poche settimane fa – ha aggiornato il rating del titolo EV a “neutrale”.

Gupta ha inoltre aumentato il price target sulle azioni Tesla a $475, indicando un potenziale rialzo di circa il 20% rispetto ai livelli attuali.

L'impronta dell'AI fisica spingerà il titolo Tesla al rialzo

Rajat Gupta è costruttivo sulle azioni TSLA per un motivo semplice: l'azienda è in prima linea nell'AI fisica; questa inquadratura — fisica, non meramente digitale — ha un peso notevole.

Ciò posiziona l'azienda non come un produttore di EV in difficoltà, alle prese con una domanda in rallentamento e pressioni sui margini, ma come un soggetto che sta assemblando lo strato fondamentale per una nuova generazione di macchine che si muovono, percepiscono e agiscono nel mondo reale.

Tesla sta entrando in nuovi mercati indirizzabili in cui la sua capacità di esecuzione sarà determinante sia per l'adozione sia per la dimensione del mercato, ha detto ai clienti – aggiungendo che più queste tecnologie diventano efficienti e capaci, più grande sarà il mercato che creeranno in definitiva.

È una tesi controintuitiva, ma che ricolloca il caso di investimento su TSLA al di là dei dati trimestrali sulle consegne di veicoli elettrici.

Gupta ha descritto la dinamica come “un classico effetto volano, in qualche modo analogo ad AWS e Kiva presso Amazon” – riferendosi al programma di robotica interna che Amazon.com Inc sviluppò originariamente per i propri magazzini prima di un più ampio impiego commerciale.

L'analogia è voluta — e significativa. Kiva di Amazon divenne un colosso commerciale proprio perché fu testata sul campo all'interno delle operazioni logistiche di AMZN prima di essere mai venduta esternamente.

Gupta sostiene che le fabbriche di Tesla stanno facendo lo stesso per Optimus.

Conviene acquistare azioni TSLA oggi?

Il secondo pilastro della tesi rivista di JPMorgan è l'integrazione verticale di Tesla, un vantaggio strutturale che, secondo Gupta, il mercato sottovaluta sistematicamente.

Nella sua nota di ricerca, l'analista ha sottolineato il livello senza pari di integrazione verticale di TSLA su hardware e software, aggiungendo: “questo aspetto è ancora in qualche misura poco apprezzato e frainteso.

Le implicazioni pratiche di quella integrazione sono ciò che rende il caso per possedere azioni Tesla più convincente.

Secondo Rajat Gupta, Optimus potrebbe contribuire a ridurre il costo del venduto automotive di circa il 5% grazie a guadagni di efficienza produttiva — non una cifra trascurabile per una società che opera alla scala di Tesla.

Si segnala che TSLA sta convertendo la sua precedente linea di produzione di Model S e Model X a Fremont in uno stabilimento per la produzione di robot umanoidi, con una produzione a basso volume prevista per l'estate e una produzione ad alto volume pianificata per il 2027, con una capacità annua finale di un milione di unità.

Tutto sommato, JPM stima che l'EPS della società potrebbe invertire tendenza oltre il 2028 e salire quasi “triplicando” fino a circa $7.50 entro la fine di questo decennio.

La società prevede che i ricavi più che raddoppieranno, passando da circa 95 miliardi di dollari lo scorso anno a oltre 200 miliardi di dollari entro il 2030, con quasi la metà di tale crescita guidata dai servizi e da nuove attività legate all'autonomia e alla robotica.