Eli Lilly: azioni in rialzo dopo dati su retatrutide che rafforzano il primato nell'obesità

Le azioni di Eli Lilly LLY sono salite di circa il 4% lunedì dopo che la casa farmaceutica ha presentato nuovi dati clinici incoraggianti per il suo trattamento di nuova generazione per l'obesità, retatrutide.

Ciò ha rafforzato la fiducia degli investitori nella posizione a lungo termine dell'azienda nel mercato dei farmaci per la perdita di peso in rapida espansione.

I risultati più recenti sono stati presentati alle Scientific Sessions annuali dell'American Diabetes Association a New Orleans, dove Lilly ha pubblicato i dati completi di due studi di fase avanzata su retatrutide che coinvolgevano pazienti con diabete di tipo 2 non precedentemente trattati e persone con obesità.

Il titolo ha sovraperformato il rivale Novo Nordisk, le cui azioni quotate negli USA sono calate durante la seduta nonostante l'annuncio che le prescrizioni per la sua terapia orale per la perdita di peso, Wegovy, hanno superato i 3 milioni dal lancio di gennaio.

Wall Street è sembrata privilegiare la pipeline clinica in espansione di Lilly rispetto al momentum commerciale di Novo, evidenziando la crescente competizione tra i due colossi farmaceutici che dominano il mercato GLP‑1 per l'obesità.

I dati su retatrutide rafforzano il portafoglio di prodotti per l'obesità di Lilly

Gli investitori si sono concentrati in particolare sulla performance della dose da 4 mg di retatrutide, che ha registrato una perdita di peso di circa il 19% nei test clinici.

Secondo gli analisti, il risultato è in linea, in termini generali, con la dose più alta della terapia blockbuster per l'obesità di Lilly, Zepbound.

La dose più bassa ha inoltre mostrato una tollerabilità favorevole, con tassi di interruzione del trattamento e casi di vomito relativamente contenuti, sebbene gli effetti collaterali aumentassero alle dosi più elevate.

"I dati di efficacia della dose da 4 mg di retatrutide sono abbastanza convincenti da non poter escludere un posizionamento di prima linea", hanno scritto gli analisti di Citi in una nota. Hanno aggiunto che il trattamento potrebbe diventare "il passo successivo per i pazienti che hanno esaurito l'efficacia del tirzepatide di Lilly."

Lilly ha inoltre evidenziato ulteriori risultati che mostrano come il retatrutide abbia prodotto miglioramenti significativi nel dolore da osteoartrite del ginocchio e nell'apnea del sonno, oltre a una perdita di peso sostanziale.

La società ha inoltre presentato dati sul suo trattamento orale per l'obesità Foundayo, precedentemente noto come orforglipron.

Lilly ha affermato che la pillola è stata associata a una perdita di peso significativa nelle donne in ogni fase della menopausa, basandosi sulle analisi dei suoi trial clinici di Fase 3 ATTAIN-1 e ATTAIN-2.

Novo Nordisk sottolinea il successo commerciale

Mentre Lilly ha mostrato l'ampiezza della sua pipeline di sviluppo, Novo Nordisk ha sottolineato i progressi commerciali della sua terapia orale Wegovy.

La società ha dichiarato che le prescrizioni negli Stati Uniti per il trattamento hanno superato i 3 milioni dal lancio all'inizio di gennaio, definendolo uno dei più grandi lanci farmaceutici nella storia degli Stati Uniti.

L'analista di Goldman Sachs Asad Haider ha riconosciuto il vantaggio iniziale di Novo dopo aver portato sul mercato la versione orale di Wegovy con tre mesi di anticipo rispetto a Foundayo di Lilly.

"La pillola Wegovy ha ottenuto una popolarità istantanea, rendendola 'uno dei migliori lanci che abbiamo visto nel settore farmaceutico — e non è avvenuto a scapito degli iniettabili'," ha detto Haider.

Anche così, l'analista ritiene che Lilly detenga importanti vantaggi a lungo termine.

"La nostra opinione rimane che Lilly continuerà a dominare il mercato GLP‑1 sia con le terapie esistenti — orali e iniettabili — sia con quelle di nuova generazione," ha detto Haider.

Ha aggiunto: "Riteniamo che sarà difficile per [Novo] scalare nel corso degli anni per soddisfare quella domanda internazionale, mentre Lilly può farlo."

Gli analisti vedono Lilly estendere la propria leadership di mercato

Diversi analisti hanno sostenuto che il più ampio portafoglio per l'obesità di Lilly le conferisce un vantaggio competitivo in crescita.

L'analista di J.P. Morgan Chris Schott ha detto: "LLY ha i pezzi al posto giusto per elevare ulteriormente lo standard di cura nel settore dell'obesità, e vediamo la società, se non altro, rafforzare ulteriormente la sua posizione di leadership nel mercato delle incretine/obesità da oltre 200 miliardi di dollari nel lungo termine."

L'analista di Citi Research Geoff Meacham ha inoltre mantenuto una prospettiva positiva dopo la conferenza ADA.

"Il portafoglio di incretine dell'azienda non è costruito intorno a singoli blockbuster," ha scritto Meacham.

A suo avviso, orforglipron e retatrutide "portano programmi di sviluppo con sufficiente ampiezza di indicazioni da renderli franchise che definiscono la categoria."

Meacham ha anche evidenziato la terapia sperimentale per l'obesità di Lilly, eloralintide, affermando che il farmaco "aggiunge un livello genuinamente differenziato" al portafoglio dell'azienda, con dati di Fase 2 che suggeriscono potenzialmente efficacia e tollerabilità tra le migliori della categoria.

L'analista di RBC Capital Markets Trung Huynh ha fatto eco a questa opinione, affermando che la profondità del portafoglio per l'obesità di Lilly "evidenziava una crescita della leadership piuttosto che un restringersi del divario con i concorrenti".