Nvidia cala del 2%: perché Wall Street resta rialzista

Le azioni Nvidia NVDA sono scese del 2% mercoledì, mentre i titoli tecnologici sono rimasti sotto pressione in una più ampia ondata di vendite, nonostante gli analisti continuassero a sottolineare la solida posizione del produttore di chip nel mercato dell'intelligenza artificiale.

Il mercato più ampio ha registrato ribassi durante la seduta, con il Dow Jones Industrial Average che ha perso 711 punti, ovvero il 1.4%. L'S&P 500 è sceso dell'1.2%, mentre il Nasdaq Composite ha lasciato sul terreno l'1.6%.

Nonostante il ritracciamento, gli analisti restano ottimisti sulle prospettive a lungo termine di Nvidia, citando la forte domanda per le infrastrutture per l'intelligenza artificiale, l'espansione dell'offerta di prodotti e quella che alcuni ritengono una valutazione interessante rispetto alla crescita degli utili attesa.

La domanda di infrastrutture AI continua a sostenere la crescita

Nvidia rimane uno dei maggiori beneficiari del boom della spesa per l'AI, poiché i provider cloud e gli sviluppatori AI continuano a investire pesantemente nelle infrastrutture di calcolo.

La società ha registrato ricavi per $81.6 billion nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027, rappresentando un aumento del 85% su base annua. La crescita si è accelerata nel corso del trimestre, con Nvidia che ha aggiunto $13.5 billion di ricavi sequenziali.

Gran parte dello slancio è derivata dal business dei data center, che ha generato ricavi per $75 billion, in aumento del 92% rispetto a un anno prima e del 21% su base sequenziale.

La direzione ha attribuito la forza principalmente alla domanda per la sua architettura Blackwell.

All'interno del segmento data center, i ricavi da computing hanno raggiunto $60 billion, mentre i ricavi da networking sono saliti a $15 billion, quasi triplicando rispetto al periodo dell'anno precedente.

La rapida crescita dei ricavi da networking evidenzia gli sforzi di Nvidia per espandersi oltre le unità di elaborazione grafica (GPU) e conquistare una quota maggiore della spesa per le infrastrutture AI.

Offrendo sistemi integrati che combinano processori, tecnologie di networking, software e architettura di sistema, Nvidia ha ampliato il suo ruolo nelle implementazioni AI e ha aumentato il suo mercato indirizzabile.

L'espansione nel segmento CPU apre nuove opportunità di crescita

Un altro ambito che attira l'attenzione degli investitori è l'espansione di Nvidia nel mercato delle central processing unit (CPU).

Man mano che i carichi di lavoro AI si spostano sempre più dall'addestramento dei modelli verso l'inferenza e agenti AI autonomi, la domanda di CPU ad alte prestazioni è destinata a crescere.

Nvidia stima l'opportunità di mercato per le CPU in circa $200 billion e prevede che i suoi prodotti CPU genereranno approssimativamente $20 billion di ricavi quest'anno.

Gli analisti considerano la strategia CPU dell'azienda un importante catalizzatore di crescita a lungo termine.

L'analista di Seeking Alpha Vinay Utham, CFA, ha ribadito un rating Strong Buy su Nvidia e ha alzato il suo target di prezzo base a $311.

Secondo Utham, i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 di Nvidia hanno mostrato una crescente diversificazione all'interno del business data center, contribuendo a ridurre il rischio di concentrazione dei clienti e a rafforzare le prospettive di crescita a lungo termine dell'azienda.

Ha inoltre sottolineato l'espansione di Nvidia nell'ipotizzato mercato CPU da $200 billion tramite prodotti come Vera CPU e RTX Spark, descrivendola come un'importante opportunità di crescita che potrebbe non essere ancora pienamente riflessa nelle aspettative degli investitori.

L'espansione potrebbe rafforzare ulteriormente l'ecosistema di Nvidia aumentando la dipendenza dei clienti da piattaforme integrate CPU e GPU, creando al contempo ulteriori flussi di ricavo nel training AI, nell'inferenza, nel networking e in future applicazioni AI agentiche.

Gli analisti vedono un upside significativo nonostante i timori sulla valutazione

Diversi analisti continuano a sostenere che Nvidia rimanga valutata in modo interessante rispetto alle prospettive di crescita degli utili.

Il titolo quota attualmente a circa 25.4 volte gli utili forward, mentre gli analisti prevedono una crescita degli utili di oltre l'88% nell'anno fiscale 2027, seguita da un ulteriore aumento del 34% nell'anno fiscale 2028.

Wall Street mantiene attualmente un rating consensuale Strong Buy sul titolo.

Il target di prezzo medio degli analisti è pari a $303.71, implicando circa un 46% di upside rispetto al recente prezzo di chiusura di Nvidia di $208.64. Il target pubblicato più alto è di $500 per azione.

Utham ha sostenuto che Nvidia rimane valutata in modo interessante nonostante le pressioni competitive e i potenziali rischi di margine.

Ritiene che il titolo venga scambiato a sconto rispetto a società a crescita più lenta, con il futuro upside sempre più sostenuto dalla crescita degli utili piuttosto che da un'ulteriore espansione del multiplo.