Il dollaro USA si stabilizza tra speranze di pace in Iran e rischi Fed sui tassi

Il dollaro si è stabilizzato negli scambi asiatici venerdì dopo una netta inversione a fine seduta, mentre gli investitori bilanciavano le speranze di un cessate il fuoco in Medio Oriente con un percorso dei tassi USA ancora incerto.

La valuta USA è salita intorno a 160.07 yen, recuperando parte del terreno dopo essere scesa al livello più debole della settimana.

I dollari australiano e neozelandese hanno leggermente ceduto dopo aver guadagnato sul dollaro nella notte, mentre la sterlina è rimasta pressoché invariata intorno a $1.34.

L'euro si è mantenuto vicino a un massimo di una settimana intorno a $1.1576, sostenuto dalla prima stretta della Banca centrale europea dal 2023.

La mossa ha accentuato il divario tra l'atteggiamento sempre più restrittivo dell'Europa sull'inflazione e le prospettive della Federal Reserve, ancora sensibili ai dati in arrivo.

Gli sviluppi nel Golfo cambiano il tono

I mercati valutari hanno invertito tendenza a fine seduta negli Stati Uniti dopo che il presidente Donald Trump ha annullato gli attacchi pianificati sull'Iran e ha dichiarato che un accordo di pace potrebbe essere firmato già questo fine settimana.

La prospettiva di un accordo che potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz alla navigazione ha spinto i prezzi del petrolio al ribasso e ha attenuato parte del premio per l'inflazione incorporato nei mercati globali.

Il Brent è sceso alla ripresa degli scambi in Asia, allargando il movimento di sollievo scatenato dagli ultimi segnali diplomatici.

L'Iran, tuttavia, ha dichiarato di non aver ancora preso una decisione finale su alcun accordo, lasciando i trader cauti nel cavalcare troppo a lungo il movimento.

La stabilizzazione del dollaro rifletteva tale cautela. Un accordo confermato potrebbe ridurre ulteriormente i rischi legati ai prezzi dell'energia, ma una rottura dei colloqui riporterebbe rapidamente lo stress geopolitico al centro del trading valutario.

I dettagli del PPI attenuano i timori d'inflazione

I dati sui prezzi alla produzione USA hanno aggiunto un ulteriore elemento al dibattito sul dollaro.

I prezzi alla produzione headline sono saliti più del previsto a maggio, segnando il maggior incremento annuo in tre anni e mezzo mentre i costi dell'energia aumentavano.

Tuttavia i trader hanno tratto un certo conforto dai dati sottostanti. L'inflazione core dei prezzi alla produzione, che si riflette nell'indicatore PCE preferito dalla Fed, è risultata sotto le previsioni.

Ciò ha contribuito a mitigare i timori che la banca centrale dovesse agire in modo più aggressivo.

I mercati stanno ancora scontando un aumento dei tassi della Fed più avanti nel corso dell'anno, sebbene le aspettative si siano modificate con il ritiro dei prezzi del petrolio e l'attenuarsi dei timori d'inflazione.

Le prossime settimane di dati su energia e prezzi saranno cruciali per decidere se la Fed potrà attendere o dovrà nuovamente stringere.

Il cambio di rotta della BCE sostiene l'euro

L'aumento di 25 punti base dei tassi da parte della BCE ha dato all'euro una spinta aggiuntiva.

I responsabili politici si sono mostrati cauti sull'inflazione, con i maggiori costi energetici e la crescita più debole che complicano le prospettive per l'area dell'euro.

I mercati ora si aspettano un'altra mossa della BCE già a settembre, sebbene i funzionari abbiano fornito indicazioni limitate sui tempi di un eventuale ulteriore rialzo.

Per i trader valutari, il risultato è una mappa più complicata: un dollaro sostenuto dal rischio residuo della Fed, un euro sottopensionato da una BCE dal tono più restrittivo, e valute sensibili al petrolio ancora ostaggio di ogni svolta nei colloqui in Medio Oriente.