Le azioni SpaceX volano dopo l'IPO: seguiranno la strada di Circle, Figma, Klarna?

Il prezzo delle azioni SpaceX ha proseguito il suo forte rally lunedì, sostenuto dalla domanda resiliente degli investitori.

SPCX è balzata fino a un massimo di $192, in netto aumento rispetto al prezzo d'IPO di $135.

Tuttavia, esiste il rischio che il titolo segua lo stesso percorso di Circle CRCL, Figma (FIG) e Klarna (KLAR) dopo le loro IPO.

Le azioni SpaceX sono salite quando si sono allineati tre fattori chiave

Il prezzo delle azioni SPCX è aumentato quando diversi fattori principali si sono allineati. Il primo catalizzatore è arrivato dopo che Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un accordo per riaprire lo Stretto di Hormuz, generando un sentiment risk-on sul mercato.

I principali indici statunitensi sono saliti dopo la notizia, con Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 che hanno raggiunto i rispettivi massimi storici.

Il Dow è salito di 468 punti, mentre gli altri due sono aumentati rispettivamente di 122 e 795 punti.

Il secondo catalizzatore del rally è stato l'aumento dell'ottimismo circa l'inserimento del titolo nei principali indici.

Quando un titolo entra in un indice, è obbligatorio per gli ETF e i fondi comuni che lo replicano aggiungere la posizione.

Questa dinamica di norma genera ulteriore domanda nel tempo. 

Leggi anche: L'analista dice di comprare queste due società spaziali in piena svendita guidata da SpaceX

Terzo, e più importante, il boom è principalmente dovuto al fatto che gli investitori rimangono interessati all'azienda per il suo ampio mercato indirizzabile totale (TAM).

Per esempio, è leader di mercato in settori chiave come i lanci satellitari e le soluzioni internet. 

L'azienda ha inoltre una presenza significativa nel settore dell'intelligenza artificiale tramite xAI.

xAI è un grande business composto da X, precedentemente noto come Twitter, e Grok, il principale concorrente di ChatGPT e Anthropic. 

Gli investitori sono inoltre attratti dall'azienda per la figura di Elon Musk, che molti considerano il miglior imprenditore della nostra epoca.

La storia suggerisce che i rialzi iniziali post-IPO non durano

La sfida per il titolo SpaceX è che la storia suggerisce che i rialzi iniziali dopo l'IPO non durano. In effetti, un rapporto ha rilevato che il 91% di questi guadagni svanisce dopo i picchi iniziali. 

L'esempio più emblematico sono le società che hanno lanciato le loro IPO lo scorso anno. Pur essendo molto più piccole di SpaceX, si trattava di aziende di qualità con prodotti solidi.

Per esempio, Circle Internet Financial (CRCL) è uno dei principali leader nel fiorente settore degli stablecoin. Figma è una società importante nel settore del design che sta disturbando aziende come Adobe. Klarna, invece, è un attore di rilievo nel settore buy now, pay later (BNPL).

Le azioni di Circle sono salite in modo eccessivo dopo l'IPO, passando da sotto i $50 a $300 nell'arco di pochi giorni. Dopo un periodo, il titolo è crollato a $49 nel giro di pochi mesi. 

Analogamente, Klarna è salita fino a $57, molto al di sopra del livello d'IPO di $30. Oggi il titolo è precipitato a $17, eliminando miliardi di dollari di valore.

Anche le azioni di Figma sono passate da $84 a un massimo di $142 in pochi giorni. Oggi sono anch'esse scese sotto i $20.

La stessa dinamica si è verificata nella maggior parte delle società che sono diventate pubbliche negli ultimi anni.

Ad esempio, il titolo di Arm Holdings è salito da $55 a $78 in pochi giorni per poi scivolare a un minimo di $46. 

Di conseguenza, esiste il rischio che il prezzo delle azioni SpaceX possa ritracciare una volta che l'hype in corso si esaurirà. Questo crollo, storicamente, è stato un buon punto per comprare il ribasso.