Nvidia sotto pressione: il gigante dell'intelligenza artificiale riuscirà presto a rompere al rialzo?

Le azioni Nvidia NVDA sono scese leggermente mercoledì, proseguendo un recente periodo di sottoperformance rispetto ad altri titoli del settore dei semiconduttori.

Le azioni del produttore di chip sono scese dello 0.5% a $206.31 nelle contrattazioni mattutine dopo un calo del 2.4% nella sessione di martedì.

La debolezza è risultata in contrasto con i guadagni registrati altrove nel settore dei semiconduttori.

Advanced Micro Devices e Intel sono salite ciascuna di circa il 3%, mentre Broadcom è avanzata di circa il 6%.

Nel frattempo, il mercato più ampio è stato misto. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 252 punti, ovvero dello 0.5%, raggiungendo un altro massimo intraday di sempre.

L'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno oscillato vicino alla parità mentre gli investitori monitoravano i prezzi del petrolio e attendevano la più recente decisione di politica monetaria della Federal Reserve.

Nvidia in ritardo rispetto al rally più ampio dei semiconduttori

Nonostante resti uno dei maggiori beneficiari del boom dell'intelligenza artificiale, Nvidia ha accumulato un ritardo rispetto a molti peer dei semiconduttori negli ultimi mesi.

Alla chiusura di martedì, le azioni Nvidia erano in rialzo dell'11% da inizio anno. In confronto, il PHLX Semiconductor Index aveva guadagnato l'88% nello stesso periodo.

Gli investitori sembrano sempre più concentrati su come la spesa per le infrastrutture AI venga distribuita su un gruppo più ampio di società, anziché concentrarsi esclusivamente sulle GPU di Nvidia.

Inizialmente, la principale sfida per Nvidia proveniva dal rivale produttore di GPU Advanced Micro Devices.

Tuttavia, la concorrenza si è ampliata includendo sviluppatori di chip custom così come società focalizzate su CPU e hardware specializzato per l'AI.

Le grandi società tecnologiche che tradizionalmente sono tra i maggiori clienti di Nvidia stanno investendo sempre più in chip sviluppati internamente per cercare di ridurre i costi delle implementazioni di infrastrutture AI.

Microsoft e Meta Platforms hanno entrambe continuato a investire pesantemente in data center e infrastrutture AI, inducendo una maggiore attenzione ai livelli di spesa in conto capitale nell'intero settore.

La ricercatrice di Epoch AI Isabel Juniewicz ha scritto martedì in un post che le tendenze di spesa tra i provider hyperscale rimangono significative.

"While the exact point at which cash capex will exceed inflows varies by company, aggregate cash capex across hyperscalers is on track to overtake operating cash flow around Q3 2026," ha scritto Juniewicz.

Gli analisti restano costruttivi sulle prospettive a lungo termine

Nonostante le crescenti pressioni competitive, alcuni analisti rimangono ottimisti sulle prospettive di lungo periodo di Nvidia.

Secondo l'analisi di Morning View, Nvidia rimane al centro dell'ecosistema globale dell'AI e continua a beneficiare di quella che è stata descritta come una costruzione infrastrutturale per l'AI che si verifica una volta ogni secolo.

La società ha dichiarato di non prevedere un rallentamento significativo della domanda di AI e ritiene che la posizione di leadership di Nvidia nelle infrastrutture AI resti sicura.

Morning View si aspetta che il business dei sistemi GPU AI di Nvidia continui a crescere con forza nel 2026 e nel 2027, supportato dagli investimenti continui dei principali clienti.

Allo stesso tempo, l'analisi ha riconosciuto che Google e Amazon probabilmente cattureranno una quota maggiore della futura spesa per hardware AI grazie ai loro chip proprietari.

Morning View ha dichiarato di prevedere che la quota di mercato di Nvidia nella spesa per infrastrutture AI diminuirà nel tempo ma rimarrà dominante, proiettando che la società manterrà circa il 68% di quota di mercato entro il 2030, rispetto a circa l'80% attuale.

La stima del valore equo di Morningstar per Nvidia è di $280 per azione.

La società ha affermato che uno scenario rialzista potrebbe supportare una valutazione di $420 per azione se Nvidia mantiene la sua quota di mercato e raggiunge circa $1.000 miliardi di ricavi annui entro il 2030.

Al contrario, Morningstar stima un valore equo al ribasso di $180 per azione nel caso in cui la domanda di AI deluda o il mercato si sposti in modo più deciso verso architetture di elaborazione alternative.

Analisi tecnica delle azioni Nvidia

Il recente rimbalzo di NVDA sembra perdere slancio, con le azioni che arretrano verso il livello di $206 dopo non essere riuscite a sostenere una rottura sopra la zona di resistenza $210-$212.

Gli indicatori tecnici suggeriscono che la debolezza nel breve termine rimane intatta.

L'RSI è scivolato sotto 40, indicando un deterioramento del momentum, mentre il MACD resta in territorio negativo nonostante segnali di un allentamento della pressione al ribasso.

L'azione di prezzo continua inoltre a produrre massimi decrescenti dopo il rimbalzo di metà giugno.

Per ora, il titolo sembra oscillare in un range tra il supporto intorno a $202-$206 e la resistenza vicino a $210-$212.

Una mossa oltre l'estremità superiore di quel range suggerirebbe che i compratori stanno riconquistando il controllo, mentre una rottura al di sotto del supporto potrebbe segnalare un ripiegamento più profondo.

Complessivamente, il grafico segnala un outlook di breve termine cauto, da neutrale a ribassista, piuttosto che un chiaro inversione di tendenza.