Argento scivola mentre i trader valutano fin dove può arrivare la svendita

La svendita dell'argento è sempre più difficile da considerare un semplice ritracciamento.

Il metallo è sceso verso $63 l'oncia dopo un breve tentativo di stabilizzarsi, colpito dalle stesse forze che pesano sull'oro: un dollaro più forte, crescenti aspettative sui tassi statunitensi e una domanda in calo per coperture da crisi mentre i trader valutavano i progressi nei colloqui USA-Iran.

Anche il grafico è contro i rialzisti.

XAG/USD resta intrappolato sotto le principali medie a breve termine e all'interno di un canale discendente, lasciando gli acquirenti sui minimi con poche conferme tecniche che il peggio del movimento sia passato.

Le scommesse sulla Fed trasformano l'argento in un trade sui tassi

L'argento è sceso di oltre il 3%, scambiando vicino a $63,20 l'oncia nelle ore asiatiche, proseguendo una fase debole dopo modesti guadagni nella seduta precedente.

Il calo è avvenuto mentre il dollaro si manteneva vicino a un massimo annuale, rendendo i metalli preziosi più costosi per gli acquirenti che non operano in dollari.

La pressione non riguarda solo i movimenti valutari. I trader stanno sempre più prezzando la possibilità che la Federal Reserve aumenti nuovamente i tassi quest'anno se l'inflazione si dimostrerà persistente.

Questo cambiamento penalizza l'argento perché il metallo, come l'oro, non offre rendimento. Quando i rendimenti dei Treasury salgono, aumenta anche il costo-opportunità di detenere lingotti.

La storia della domanda industriale dell'argento non è scomparsa, ma è offuscata dal contesto macroeconomico.

Un dollaro più forte e condizioni finanziarie più restrittive sono diventati l'attenzione immediata del mercato.

Il grafico continua a favorire i ribassisti

Il quadro tecnico resta fragile.

L'argento sta scambiando ben al di sotto sia della media mobile esponenziale a 9 giorni sia di quella a 50 giorni, un quadro che suggerisce che i rimbalzi vengono ancora venduti anziché inseguiti.

Fonte: TradingView

L'indice di forza relativa a 14 giorni (RSI) è vicino a 34,6, appena sopra la soglia di ipervenduto.

Questo indica un momentum ribassista persistente, sebbene suggerisca anche che il ritmo delle vendite potrebbe essere in via di esaurimento. Per ora i tecnici osservano il minimo a sei mesi di $61,01 come primo livello di supporto significativo.

Una rottura netta sotto quel livello potrebbe esporre il limite inferiore del canale discendente vicino a $57,50.

Questo segnerebbe un ritracciamento più marcato del rally che aveva portato l'argento a forti rialzi all'inizio di quest'anno.

I rialzisti hanno bisogno di una rottura sopra $66

Il primo ostacolo per qualsiasi recupero è la EMA a 9 giorni intorno a $66,31.

Una mossa oltre quel livello non porrebbe fine al trend ribassista, ma indicherebbe che i venditori stanno perdendo parte del controllo.

La prova più importante si trova vicino all'estremità superiore del canale discendente, intorno a $69,70. Se l'argento riuscisse a superare quell'area, l'attenzione si sposterebbe sulla EMA a 50 giorni intorno a $72,70.

Solo una rottura sostenuta oltre quel livello di medio termine renderebbe il recupero più convincente.

Fino ad allora, il rischio rimane orientato al ribasso. L'argento necessita o di un dollaro più debole, o di un segnale d'inflazione più tiepido o di una decisiva rottura tecnica per cambiare tono.

In assenza di uno di questi, il mercato potrebbe continuare a trattare i rimbalzi come opportunità di vendita.