Micron salva il settore AI: utili da record innescano rally globale dei chip

Un rapporto sugli utili da record di Micron Technology NASDAQ:MU ha ridato slancio al settore legato all'intelligenza artificiale giovedì, facendo impennare le azioni dei semiconduttori a livello globale e attenuando temporaneamente le preoccupazioni degli investitori sulle valutazioni eccessive e sugli enormi costi associati alla costruzione dell'infrastruttura per l'IA.

Le azioni Micron sono salite del 16% nel premarket dopo che la società ha riportato ricavi trimestrali da record, margini lordi da record e utili da record, annunciando anche accordi a lungo termine volti a garantire le forniture delle sue memorie ad alta larghezza di banda.

Il report positivo ha contribuito a invertire il recente ritracciamento dei titoli tecnologici innescato dalle preoccupazioni che anni di guadagni vertiginosi nei titoli legati all'IA avessero portato le valutazioni a livelli scomodi.

Le preoccupazioni degli investitori erano aumentate anche sul fatto che centinaia di miliardi di dollari investiti nell'infrastruttura per l'IA possano generare rendimenti abbastanza rapidi da giustificare la spesa.

I risultati di Micron mostrano che la domanda di hardware per l'IA rimane forte

I risultati di Micron suggeriscono che la domanda di hardware per l'IA rimane eccezionalmente forte.

La società, unico produttore statunitense di memorie ad alta larghezza di banda utilizzate insieme ai processori per l'IA di Nvidia, ha dichiarato che i clienti si sono impegnati 22 miliardi USD (circa 19,2 miliardi €) per assicurarsi le forniture di memoria.

Per un settore storicamente caratterizzato da marcati cicli di boom e bust, gli analisti hanno detto che gli impegni rappresentano un cambiamento importante.

Micron ha inoltre annunciato di aver firmato 16 accordi strategici con clienti finalizzati a consolidare relazioni di fornitura per diversi anni.

I clienti IA non si limitano più ad acquistare semplicemente più chip di memoria.

Sempre più di frequente cercano di garantire l'accesso a componenti scarsi considerati critici per l'infrastruttura informatica futura.

"Il sole splende di nuovo, dato che l'annuncio degli utili di Micron dopo la chiusura negli Stati Uniti è andato molto bene," ha detto via email Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote.

Ha aggiunto che il superamento delle attese sugli utili aveva migliorato il sentimento verso i titoli dell'IA e della tecnologia.

La società ha inoltre delineato piani per aumentare la spesa in conto capitale, ma gli investitori sembrano disposti a sorvolare sulle preoccupazioni per la maggiore spesa alla luce della solidità della domanda.

Qualcomm alimenta l'ottimismo

Il sentimento positivo è stato rinforzato da Qualcomm.

Le azioni Qualcomm sono salite di circa il 12% nel premarket dopo che la società ha previsto che il suo business dei data center potrebbe generare 15 miliardi USD (circa 13,1 miliardi €) di ricavi entro il 2029.

Il direttore finanziario e operativo Akash Palkhiwala ha inoltre innalzato l'obiettivo di ricavi per l'esercizio fiscale 2029 per le attività non legate ai dispositivi mobili a 40 miliardi USD (circa 34,9 miliardi €) da 22 miliardi USD (circa 19,2 miliardi €).

Le previsioni hanno alimentato la crescente fiducia che la domanda legata all'IA si stia ampliando oltre poche aziende e stia sostenendo sempre più un ecosistema tecnologico più ampio.

I titoli dei chip a livello globale schizzano, trascinando gli indici al rialzo

Il rally si è diffuso rapidamente nei mercati globali.

In Corea del Sud, Samsung Electronics è salita del 5,3%, mentre la rivale SK Hynix è balzata di oltre il 13%.

I guadagni hanno contribuito a spingere l'indice di riferimento KOSPI oltre il 5% in rialzo mentre il miglior mercato azionario principale al mondo quest'anno proseguiva il suo volatile rally legato all'IA guidato dal retail.

"Gli utili di Micron hanno offerto fiducia, o sollievo, sul fatto che la crescita degli utili vertiginosa non sia ancora terminata," ha detto Huh Jae-hwan, analista di Eugene Investment Securities.

Anche i titoli giapponesi ne hanno beneficiato, con il Nikkei 225 in rialzo del 4,6% a un massimo storico di chiusura di 72.366,34.

Le società europee dei semiconduttori si sono unite all'avanzata dopo che Micron ha indicato che la carenza di chip potrebbe prolungarsi oltre il 2027.

Le azioni del produttore olandese di macchinari per semiconduttori ASML Holding sono salite del 5,1%, mentre ASM International ha guadagnato il 6,6%.

BE Semiconductor Industries è avanzata del 5,5%, la tedesca Infineon Technologies ha aggiunto il 5,6% e STMicroelectronics è salita del 4%.

I futures sul Nasdaq sono saliti di oltre il 2% mentre gli investitori sono tornati a puntare sui titoli tecnologici.

Nonostante il rimbalzo di giovedì, il Nasdaq rimaneva indirizzato al suo calo mensile più importante da marzo 2025, mentre il Philadelphia Semiconductor Index era diretto verso la sua peggior settimana da quando il conflitto in Medio Oriente si è intensificato all'inizio di quest'anno.

L'inflazione rimane un rischio

Gli investitori ora rivolgono la loro attenzione all'ultima pubblicazione dell'Indice dei prezzi per le spese per consumi personali (Personal Consumption Expenditures Price Index, PCE), la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve.

I mercati sono stati scossi dalle aspettative che la Federal Reserve possa ancora rialzare i tassi di interesse quest'anno dopo che i recenti dati sull'inflazione sono risultati più caldi del previsto.

"La questione principale è meno se sia l'inflazione headline sia quella core aumenteranno — cosa ampiamente attesa — e più quanto questi numeri siano già 'obsoleti'," ha scritto Mohamed El-Erian, Rene M. Kern Professor of Practice alla Wharton School e Lauder Senior Global Fellow all'Università della Pennsylvania, in un post su X.

"Questi numeri precedono il recente forte calo dei prezzi del petrolio, che ridurrà l'inflazione headline e attenuerà parte delle pressioni sulla core. La domanda in discussione è di quanto, incluso se maggio si rivelerà il mese di picco dell'inflazione," ha aggiunto.

Per ora, i risultati di Micron hanno ricordato agli investitori che, nonostante le preoccupazioni su valutazioni e spesa, la domanda per l'infrastruttura IA mostra pochi segnali di rallentamento.