Borse asiatiche ripartono: Micron, accordi AI da $22 mld rilanciano i chip

I mercati asiatici hanno riscoperto l'appetito per il rischio giovedì, sostenuti da un nuovo promemoria che il business legato all'AI è ancora supportato da utili concreti.

Aggiornamenti solidi da Micron e Qualcomm hanno rasserenato i nervi dopo una dolorosa ondata di volatilità nelle azioni dei chip, spingendo gli investitori di nuovo verso il Giappone e i mercati tecnologici della Corea del Sud.

Il rimbalzo è stato potente, ma non privo di rischi. Il calo del petrolio ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni sull'inflazione, mentre un dollaro più forte e uno yen fragile hanno mantenuto il dibattito sui tassi di interesse ben in evidenza.

Gli utili dei chip ravvivano l'appetito per il rischio

L'ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è salito dell'1,3% nelle prime contrattazioni, mentre il Nikkei giapponese è avanzato di oltre il 2%.

Il KOSPI della Corea del Sud è balzato del 5,5%, consolidando la sua posizione come uno dei mercati più forti al mondo quest'anno.

Il catalizzatore è arrivato dal settore dei chip. Micron ha dichiarato che i clienti avevano impegnato 22 miliardi USD (circa 19,2 miliardi €) per chip di memoria, segnale che la domanda legata all'AI resta solida nonostante i timori sulle valutazioni eccessive.

Anche Qualcomm ha contribuito al sentimento puntando a 15 miliardi USD (circa 13,1 miliardi €) di vendite nei data center entro il 2029, rafforzando l'ipotesi che la spesa per l'AI si stia estendendo oltre un ristretto gruppo di vincitori.

Gli analisti hanno detto che i risultati hanno fornito il necessario ripristino del sentiment dopo le recenti vendite.

Tuttavia hanno avvertito che il rally potrebbe aver bisogno di più di un ciclo di utili positivo per placare i dubbi sulle valutazioni, sulla spesa per infrastrutture AI finanziata con debito e sui rendimenti futuri.

Il calo del petrolio attenua la pressione inflazionistica

I mercati dell'energia si sono mossi nella direzione opposta. Il Brent è scivolato a $73.34 al barile, mentre il West Texas Intermediate è sceso a $70.07, con petroliere bloccate che hanno iniziato a lasciare lo Stretto di Hormuz.

La ripresa del traffico ha ridotto il premio per il rischio che si era accumulato nel greggio durante il conflitto tra Stati Uniti/Israele e l'Iran.

Un petrolio più economico potrebbe aiutare ad attenuare parte della pressione inflazionistica, soprattutto dopo settimane in cui i rischi legati all'energia avevano complicato le prospettive per le banche centrali.

Il sollievo, tuttavia, non è completo. I trader rimangono cauti perché il processo di pace è ancora fragile e i flussi di navigazione nel Golfo non sono ancora pienamente normali.

La forza del dollaro mantiene vivo il rischio di politica

La prossima prova è l'inflazione statunitense. Il rapporto sui Personal Consumption Expenditures di giovedì è atteso mostrare i prezzi core in aumento dello 0,3% a maggio, con il tasso annuo al 3,4%.

L'inflazione headline è prevista al 4,1% su base annua.

Questo mantiene la Federal Reserve sotto pressione e ha contribuito a rafforzare il dollaro. Lo yen è stato scambiato intorno a 161.73 per dollaro, vicino a livelli che potrebbero suscitare nuove preoccupazioni a Tokyo.

Un superamento di 161.96 porterebbe la valuta al suo livello più debole dal 1986.

Anche l'oro ha risentito della pressione derivante da maggiori aspettative sui tassi e dalla forza del dollaro, scivolando sotto i $4,000 l'oncia per la prima volta quest'anno.