Crollo tech Asia si amplia: SoftBank -12%, SK Hynix e Samsung -8%

Le azioni tecnologiche asiatiche sono crollate venerdì, con SoftBank Group in calo di oltre il 12% e i mercati a forte componente di chip, da Tokyo a Seoul, sotto nuova pressione.

La svendita è seguita al quarto ribasso consecutivo del Nasdaq, dove Apple è crollata del 6,1% dopo aver annunciato aumenti di prezzo per iPad e MacBook per compensare l'impennata dei costi dei chip di memoria e di storage.

La mossa ha cancellato circa 250 miliardi USD (circa 218,1 miliardi €) dal valore di mercato di Apple e ha cambiato il tono intorno al posizionamento sull'IA.

Gli investitori si chiedono se i costi per l'infrastruttura dell'IA stiano iniziando a comprimere i margini tanto quanto ne alimentano la crescita.

SoftBank: doppio colpo da Arm e OpenAI

SoftBank è stata la vittima più evidente nel più recente ritracciamento tech dell'Asia, scivolando di oltre il 12% a Tokyo mentre gli investitori rivalutavano la sua esposizione alle parti più affollate del posizionamento sull'IA.

Il calo riflette due punti di pressione. Primo, Arm Holdings, la società di progettazione di chip controllata in maggioranza da SoftBank, è scesa del 3,2% nella sessione notturna negli USA, sottoperformando diversi peer dell'IA.

In secondo luogo, un articolo del New York Times riporta che OpenAI è ora orientata a posticipare la sua IPO fino al 2027.

Questo è importante perché SoftBank è diventata una delle proxy pubbliche più dirette della valutazione di OpenAI nei mercati privati.

Jay Ritter, professore emerito presso il Warrington College of Business dell'Università della Florida, ha descritto SoftBank come, di fatto, una "scommessa con leva sul futuro di OpenAI", secondo GlobalTimesNow.

C'è qualche sfumatura: la partnership di Qualcomm sui chip con Meta potrebbe sostenere Arm nel tempo tramite domanda di licenze e royalties.

Ma Andrew Jackson di Ortus Advisors ha anche avvertito che la spinta più profonda di Qualcomm verso CPU personalizzate pone una sfida competitiva per Arm.

SK Hynix e Samsung: i chip di memoria subiscono il contraccolpo

La pressione si è rapidamente estesa alla Corea del Sud: SK Hynix è precipitata di oltre l'8%, mentre Samsung Electronics ha perso quasi il 9%.

SK Square, la holding proxy esposta a SK Hynix, è scesa di circa il 13%, mostrando come gli investitori stiano riducendo il rischio nelle posizioni a maggiore leva legate all'IA.

Il movimento è stato inferiore rispetto alla drammatica svendita all'inizio della settimana, quando i produttori di chip coreani hanno subito perdite molto più accentuate.

Il messaggio era chiaro: le azioni dei produttori di memoria vengono ora valutate non solo in base alla domanda, ma anche in base a come quella domanda incide sui costi dei loro clienti.

Gli aumenti di prezzo annunciati da Apple hanno dato agli investitori un esempio semplice.

Se i prezzi della memoria e dello storage continuano a salire, i produttori di hardware potrebbero dover scegliere se assorbire il colpo o trasferirlo sui consumatori.

Reuters ha citato Nigel Green, amministratore delegato di deVere Group, che ha detto: “Micron ci dice dove sono i profitti. Apple ci dice dove è l'inflazione.”

I risultati di Micron hanno mostrato che i fornitori di memoria possono realizzare profitti straordinari in questo ciclo, mentre la mossa di Apple ha dimostrato che quei profitti sono il costo di qualcun altro.

L'analista di Deutsche Bank Peter Milliken ha recentemente scritto che i mercati si sono "fissati sul momentum a breve termine".

La debolezza ha colpito anche altri nomi tecnologici coreani, tra cui LG Electronics e Seoul Semiconductor, mentre gli investitori riducevano l'esposizione alla catena di fornitura hardware più ampia.