Svaniscono le speranze di rimbalzo dell'argento: il dollaro trasforma $57 in resistenza

La svendita dell'argento si sta trasformando in una scommessa più chiara su un inasprimento della politica monetaria statunitense.

Il metallo è sceso intorno a $56.50 l'oncia nel commercio asiatico venerdì, estendendo un netto ritiro mentre gli investitori si concentravano meno sull'alleggerimento dei prezzi del petrolio e più sull'inflazione persistente.

L'ultima rilevazione del core PCE statunitario ha mantenuto le pressioni sui prezzi al di sopra della zona di comfort della Federal Reserve, mentre un dollaro forte ha reso il metallo più costoso per gli acquirenti esteri.

Per un mercato che non offre rendimento, è un mix difficile.

Prezzi energetici più bassi potrebbero aiutare in seguito, ma i trader si confrontano con una Fed che oggi sembra ancora preoccupata per l'inflazione.

Il riprezzamento della Fed alimenta la svendita

La principale pressione sull'argento proviene dal mercato dei tassi.

Gli investitori ora si aspettano che la Fed effettui almeno un aumento quest'anno, un netto ribaltamento rispetto alle precedenti attese che vedevano il prossimo movimento come un taglio.

Questo cambiamento è seguito a una serie di dati sull'inflazione che mostrano come le pressioni sui prezzi non si siano raffreddate a sufficienza.

Il core PCE, l'indicatore d'inflazione sottostante preferito dalla Fed, è salito al 3,4% su base annua a maggio da 3,3% ad aprile, in linea con le attese ma ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2%.

Anche il presidente della Fed di New York, John Williams, ha fornito pochi motivi ai trader per aspettarsi un rapido sollievo.

Il suo messaggio è stato che la politica è già sufficientemente restrittiva per contrastare l'inflazione, ma che le pressioni sui prezzi sono ancora troppo elevate e potrebbero non tornare al target prima del 2028.

La forza del dollaro aumenta la pressione

Il dollaro statunitense è diventato un ulteriore freno per l'argento.

L'indice del dollaro si è mantenuto vicino a un massimo di un anno, sostenuto dalle stesse attese di rialzi dei tassi che pesano sui metalli preziosi.

Questo è rilevante perché l'argento è prezzato in dollari.

Quando il dollaro si rafforza, il metallo diventa più costoso per gli acquirenti in altre valute, indebolendo la domanda da parte di investitori globali e utenti industriali.

Il movimento ha inoltre ridotto il beneficio derivante dalla discesa dei prezzi del petrolio. I progressi nella diplomazia USA-Iran hanno riportato il greggio dai picchi legati ai timori di conflitto, attenuando una fonte di pressione inflazionistica.

Ma i trader non sono ancora convinti che un'energia più economica sarà sufficiente a cambiare la posizione della Fed nel breve termine.

Il quadro tecnico rimane fragile

Il grafico continua a favorire i venditori. L'argento scambia nettamente al di sotto della sua media mobile esponenziale a 20 periodi, intorno a $65.82, rendendo i rimbalzi vulnerabili a nuove vendite a meno che il metallo non riesca a riconquistare quell'area.

Fonte: TradingView

Gli indicatori di momentum sono tesi, con l'indice di forza relativa (RSI) in area di ipervenduto.

Ciò suggerisce che il ritmo delle vendite potrebbe rallentare e lasciare spazio a brevi rimbalzi correttivi. Non conferma ancora un'inversione di tendenza.

Il primo supporto importante si trova vicino a $55.63, seguito da $53.35. Una rottura al di sotto di quella zona esporrebbe il livello psicologico di $50.

Al rialzo, $61.01 è il primo ostacolo serio prima che il mercato possa cominciare a mettere in discussione il trend ribassista più ampio.