Apple sotto i riflettori: la strategia a cinque iPhone sfida la valutazione di AAPL

Le azioni Apple NASDAQ:AAPL sono rimaste al centro dell'attenzione giovedì dopo le notizie di un ciclo di lancio dell'iPhone ampliato, creando per gli investitori uno scenario noto: un'azienda potente, ma un titolo che non sembra più economico.

Il catalizzatore è stato un report di Nikkei Asia che Apple sta preparando almeno cinque nuovi modelli di iPhone nel secondo semestre del 2026 e nel primo semestre del 2027.

Il tempismo è importante perché il piano arriva proprio mentre una carenza di memoria legata all'IA sta aumentando i costi lungo la catena di fornitura dell'elettronica di consumo.

Il piano dei cinque iPhone e perché Wall Street lo osserva

Apple sta pianificando uno dei cicli di iPhone più ambiziosi degli ultimi anni.

Nikkei Asia ha riferito che la società intende lanciare almeno cinque nuovi modelli entro l'inizio del 2027, aumentando inoltre l'obiettivo di produzione dell'iPhone pieghevole a circa 10 milioni di unità quest'anno, rispetto a una previsione precedente di 7-8 milioni.

Ciò porrebbe Apple direttamente nel mercato degli smartphone pieghevoli, già conteso da Samsung e Huawei.

Per i rialzisti, il tempismo potrebbe essere potente. Gli analisti di Morgan Stanley hanno affermato che Apple ha un percorso verso oltre 250 milioni di spedizioni di iPhone in FY27, favorito da tassi di upgrade più elevati e dal primo iPhone pieghevole.

Il loro scenario ottimista valuta il titolo a $376 se i pieghevoli e l'IA stimoleranno una domanda più forte.

Lo scenario ribassista è che gli investitori possano aver anticipato il mercato.

Jefferies ha recentemente declassato Apple a Underperform, avvertendo che le aspettative sui prossimi modelli di iPhone e sul ciclo di aggiornamento erano diventate irrealistiche.

Azioni Apple: i costi della memoria offuscano il potenziale di rialzo

Il problema maggiore non è se Apple riesca a suscitare entusiasmo, ma se possa proteggere i margini nel farlo.

Il boom dei data centre per l'IA ha ridotto l'offerta di chip DRAM e NAND, gli stessi componenti di memoria usati in telefoni, tablet e laptop.

Secondo i dati di JPMorgan, la memoria potrebbe rappresentare circa il 45% dei costi di produzione di un iPhone entro il 2027.

Questo lascia Apple con una scelta scomoda. Può assorbire costi componenti più elevati e comprimere i margini, oppure trasferire una maggiore parte di tali costi ai consumatori rischiando di rallentare gli aggiornamenti.

Quella tensione era già visibile a giugno, quando Apple ha aumentato i prezzi di Mac, gli iPad e altri prodotti a causa dei costi della memoria.

La reazione degli investitori è stata immediata quando le azioni Apple sono scese del 6.12% a $275.15 il 25 giugno dopo la notizia degli aumenti di prezzo.

Cosa dicono gli analisti su AAPL

Wall Street è divisa tra ottimismo sul ciclo di prodotto e disciplina sulla valutazione.

KGI Securities ha declassato Apple da Outperform a Hold con un target price di $315, segnalando un potenziale rialzo limitato dopo la forte corsa del titolo.

Altri restano più costruttivi. TD Cowen ha aumentato il suo target su Apple a $350 da $335 e ha mantenuto una raccomandazione Buy.

Anche Maxim Group ha alzato il suo target a $350 da $310, con l'analista Tom Forte che ha detto che la presentazione alla WWDC di Apple ha mostrato “miglioramenti significativi” nei suoi sforzi sull'IA e potrebbe sostenere sia i servizi sia le vendite di hardware.