Questo titolo da $700 'ha perso' il 75% in una notte, ma Wall Street non si spaventa

Le azioni CrowdStrike NASDAQ:CRWD sembravano essere precipitate giovedì, passando da circa $773 alla chiusura di mercoledì a circa $193 sugli schermi rettificati per lo split.

La caduta dall'aspetto drammatico non era una svendita, ma l'entrata in vigore dello split azionario 4-per-1 programmato dalla società.

Gli investitori che possedevano una azione ora ne detengono quattro, ognuna valutata a circa un quarto del precedente prezzo.

Ciò significa che il valore totale della posizione rimane invariato.

Split azionario di CrowdStrike: cosa è realmente accaduto

Lo split 4-per-1 di CrowdStrike è entrato in vigore il 2 luglio, dopo che la società ha distribuito azioni aggiuntive a seguito della chiusura del 1 luglio.

Gli azionisti registrati al 25 giugno hanno ricevuto tre azioni aggiuntive per ogni azione posseduta, ha dichiarato la società nel rapporto sui risultati del primo trimestre.

Si prevedeva che le negoziazioni iniziassero su base rettificata per lo split il 2 luglio.

La matematica è semplice: un azionista con una azione CrowdStrike valutata circa $773 mercoledì ora avrebbe quattro azioni valutate circa $193 ciascuna, prima di eventuali normali variazioni di mercato.

Un portafoglio del valore di $7,730 distribuito su 10 azioni diventa un portafoglio di importo approssimativamente identico distribuito su 40 azioni.

Ecco perché il numero di apertura sembra drammatico, ma l'economia non lo è. Uno split azionario non cambia la capitalizzazione di mercato, la percentuale di proprietà, i ricavi, l'utile o i flussi di cassa.

Semplicemente abbassa il prezzo per azione e aumenta il numero di azioni nella stessa proporzione.

Le società spesso effettuano split dopo un lungo rally per rendere il titolo più accessibile agli investitori retail e ai dipendenti.

MarketWatch ha riferito che il titolo ha chiuso a $772.74 il 1 luglio, registrando il quinto rialzo consecutivo, ed era solo il 1.64% sotto il massimo a 52 settimane di $785.66 raggiunto il 1 giugno.

Perché Wall Street non batte ciglio

Gli analisti non considerano l'apparente calo del 75% come un evento fondamentale, perché non lo è. Il dibattito più importante è se il titolo CrowdStrike riuscirà a continuare a crescere abbastanza da giustificare una valutazione elevata.

Il caso rialzista resta solido: Michael Turrin di Wells Fargo ha aumentato il suo target price su CrowdStrike da $500 a $900 mantenendo un rating Buy.

L'analista ha citato verifiche che hanno mostrato come i clienti enterprise stiano ancora dando priorità alla spesa per la sicurezza basata su piattaforme.

Anche il quadro più ampio degli analisti è costruttivo.

Secondo i dati FactSet, le stime di 47 analisti collocano il target medio a 12 mesi di CrowdStrike a $720.93 prima della rettifica dello split, con previsioni che vanno da $413 a $825.

Mostrava inoltre un consenso Buy tra 53 analisti coprenti, con 41 rating Buy, 12 Hold e nessun Sell.

C'è ancora un fronte cauto: Peter Weed di Bernstein ha mantenuto un rating Market Perform e lo ha portato a $413 da $368.

La preoccupazione è la valutazione, non lo split, come ha osservato anche TradingKey, che ha evidenziato timori che la crescita dei ricavi ricorrenti annuali possa rallentare sotto il 25% e ha affermato che il titolo veniva scambiato a circa 137 volte gli utili prospettici.