Strategy (MSTR) in rialzo: analisti appoggiano il nuovo piano capitale

Le azioni di Strategy MSTR (precedentemente nota come Microstrategy) sono salite del 7% giovedì, estendendo i guadagni iniziati all'inizio della settimana.

I rialzi sono arrivati dopo che la società ha svelato un nuovo quadro finanziario incentrato sul riacquisto di azioni, sulle vendite strategiche di Bitcoin e sulla gestione attiva del capitale.

La società software, trasformata in uno dei maggiori detentori aziendali di Bitcoin, si sta riprendendo da una recente debolezza dopo che le sue azioni sono balzate di quasi il 13% lunedì a seguito dell'annuncio.

Nonostante il rimbalzo, il titolo resta ben al di sotto dei massimi di aprile 2025.

Citi mantiene il rating Buy nonostante l'obiettivo di prezzo più basso

Citi Research ha ribadito il suo rating Buy su Strategy riducendo però l'obiettivo di prezzo a $136 da $260.

L'analista Peter Christiansen ha detto che il nuovo obiettivo riflette sia la strategia aggiornata di gestione del capitale della società sia la revisione delle previsioni di Citi sui prezzi del Bitcoin a 12 mesi.

All'inizio della settimana, Christiansen ha detto che il nuovo quadro effettivamente «compra tempo» per la società fino a quando il prezzo del Bitcoin non si stabilizzerà.

Nell'ambito della strategia aggiornata, Strategy intende rafforzare le riserve di liquidità per sostenere i pagamenti dei dividendi privilegiati, utilizzando nel contempo le vendite di Bitcoin per finanziare i riacquisti di azioni.

Secondo Christiansen, il raggiungimento del nuovo obiettivo di $136 dipende da un prezzo del Bitcoin più elevato nei prossimi dodici mesi e da un'espansione del premio mercato rispetto al valore patrimoniale netto di Strategy.

L'analista ha inoltre osservato che le prospettive presuppongono che le emissioni di azioni privilegiate della società si riprendano fino a livelli prossimi al valore nominale a seguito del previsto riacquisto di azioni per $1 billion.

Le azioni privilegiate restano al centro dell'attenzione

L'attenzione degli investitori si è sempre più concentrata sulle azioni privilegiate Stretch di Strategy, negoziate con il ticker STRC.

Da circa un anno, STRC è stato il principale veicolo della società per raccogliere capitale e finanziare ulteriori acquisti di Bitcoin.

Le azioni privilegiate sono recentemente scese a un minimo storico, precipitando ben al di sotto del loro valore nominale di $100.

Poiché Strategy può emettere più facilmente nuove azioni privilegiate quando il titolo quota al valore nominale o sopra, il calo ha ridotto l'efficacia di quella strategia di finanziamento.

La pressione su STRC arriva mentre Strategy cerca di dimostrare la sua capacità di finanziare i pagamenti dei dividendi nonostante generi ricavi limitati dal suo business software legacy e detenga un bilancio dominato dal Bitcoin.

Acquisti degli insider dopo la svolta strategica

Recenti acquisti da parte di insider hanno inoltre attirato l'attenzione degli investitori.

Il trust revocabile del CEO Phong Le ha effettuato il suo primo acquisto di azioni privilegiate Stretch il 22 giugno, acquisendo 11,000 azioni a un prezzo medio di $90.80 per azione, per un investimento totale di $998,800.

Le possiede inoltre direttamente 126,323 azioni ordinarie di Strategy insieme a diverse classi di azioni privilegiate e detiene indirettamente azioni privilegiate Stretch tramite i figli.

Il vicepresidente esecutivo e general counsel Thomas Chow ha inoltre acquistato azioni privilegiate il 16 giugno, comprando 100 azioni STRC a $92.71 ciascuna e 11 azioni privilegiate STRK a $66.10 per azione.

Lunedì, Le ha detto che la società stava passando da "una politica di emissione unidirezionale di capitale a una gestione attiva del capitale," segnalando un'evoluzione più ampia nell'approccio finanziario di Strategy oltre il suo ruolo come tesoreria in Bitcoin.