Azioni Oracle salgono mentre gli investitori rivedono la svendita legata all'IA

Le azioni di Oracle Corp. ORCL hanno guadagnato l'1,3% lunedì, mentre gli investitori sono tornati sul titolo dopo una forte svendita guidata dal debito, in un contesto di miglioramento del sentimento del mercato più ampio.

La ripresa è avvenuta anche in concomitanza con un miglioramento del sentimento di mercato più ampio, con il Nasdaq Composite in rialzo dello 0,95% e l'S&P 500 in progresso dello 0,44%.

Il movimento ha segnato un cambiamento nel sentimento degli investitori dopo settimane di pressione venditrice dovuta a preoccupazioni per gli aggressivi investimenti di Oracle nelle infrastrutture di intelligenza artificiale (AI).

Pur restando domande sui piani di spesa in conto capitale e sui livelli di indebitamento dell'azienda, alcuni investitori sembrano ora ritenere che il calo precedente sia stato eccessivo.

Il backlog sostiene le prospettive di crescita a lungo termine

Oracle ha affrontato una forte pressione venditrice nelle ultime settimane.

Il titolo è sceso del 28,03% finora quest'anno, mentre gli investitori hanno messo in dubbio la sostenibilità della sua espansione AI finanziata con debito.

Le preoccupazioni degli investitori si sono concentrate sul flusso di cassa libero negativo dell'azienda e sui piani di raccogliere fino a 40 miliardi USD (circa 34,9 miliardi €) in finanziamenti per sostenere gli investimenti continui nelle infrastrutture AI.

Nonostante tali preoccupazioni, l'obbligo residuo di prestazione (RPO) di Oracle, pari a 638 miliardi USD (circa 556,5 miliardi €), continua a offrire visibilità sui ricavi a lungo termine.

Il consistente backlog ha rafforzato la fiducia di alcuni investitori sul fatto che i pesanti investimenti in AI dell'azienda possano tradursi in crescita futura.

La solidità del backlog è diventata uno dei fattori chiave a sostegno della ripresa del titolo dopo la recente correzione.

Gli investimenti in AI hanno scatenato una svendita storica

Il rimbalzo di Oracle segue una delle perdite mensili più acute nella storia della società.

Il titolo è sceso di circa il 35% a giugno dopo aver guadagnato quasi il 40% a maggio.

Il calo di giugno ha segnato la peggiore performance mensile di Oracle dal settembre 1990.

La svendita è seguita a resoconti secondo cui Oracle ha speso 16,5 miliardi USD (circa 14,4 miliardi €) in spese in conto capitale durante il suo ultimo trimestre mentre espandeva le infrastrutture AI.

Le spese hanno portato il flusso di cassa libero su base annua dell'azienda a un valore negativo pari a 23,7 miliardi USD (circa 20,7 miliardi €), intensificando le preoccupazioni degli investitori riguardo al ritmo e alla scala della sua strategia di investimento.

Le aspettative di mercato suggeriscono che le spese in conto capitale di Oracle potrebbero salire a circa 92 miliardi USD (circa 80,3 miliardi €) nel prossimo esercizio fiscale.

Alla fine di maggio, il debito dell'azienda si attestava intorno a 130 miliardi USD (circa 113,4 miliardi €).

Queste cifre hanno spinto gli investitori a chiedersi se i piani di espansione di Oracle avrebbero esercitato ulteriore pressione sul suo bilancio nel breve periodo.

Gli analisti restano costruttivi nonostante le preoccupazioni sul debito

Sebbene le preoccupazioni su debito e spese in conto capitale abbiano pesato sul titolo, diversi analisti hanno mantenuto valutazioni positive su Oracle durante giugno.

Hanno anche alzato i loro target price, citando la continua forza nel cloud computing e nella domanda di AI.

L'outlook positivo degli analisti ha fornito ulteriore supporto agli investitori che ritengono che il recente calo possa essere stato eccessivo.

I modelli storici di negoziazione suggeriscono inoltre che Oracle si sia spesso ripresa dopo aver subito forti cali mensili.

Dal 1986, Oracle ha registrato cali mensili del 30% o più solo otto volte.

A seguito dei sette casi precedenti, il titolo tipicamente ha rimbalzato, offrendo un guadagno mediano del 16% nei tre mesi successivi e del 93% nell'anno successivo.

Il titolo ha chiuso in rialzo in circa due terzi dei casi dopo quei cali precedenti.

Il guadagno di lunedì suggerisce che gli investitori stanno nuovamente concentrandosi sulle prospettive di crescita a lungo termine di Oracle, anche se le questioni relative ai livelli di indebitamento, al flusso di cassa libero e alle future spese in conto capitale continuano a rimanere al centro dell'attenzione.