Rimbalzo del KOSPI riporta Samsung e SK Hynix al centro dopo il crollo dei chip

Il rimbalzo del KOSPI di mercoledì ha dimostrato che gli investitori non sono pronti ad abbandonare il comparto dei chip sudcoreano, anche dopo una dura svendita.

Samsung Electronics e SK Hynix si sono entrambe riprese dalle perdite iniziali mentre gli investitori in cerca di occasioni sono tornati sui titoli della memoria, scommettendo che la domanda legata all'AI e l'offerta ristretta sostengano ancora gli utili.

La mossa è arrivata dopo che le previsioni sugli utili da record di Samsung non sono riuscite a calmare i mercati il giorno prima, innescando una svendita che si è estesa da Seoul a Wall Street.

Ritornano gli acquirenti sul KOSPI dopo il crollo dei chip

Samsung è salita fino al 1,4% nelle contrattazioni mattutine, mentre SK Hynix è salita fino al 5,8%.

Entrambi i titoli avevano aperto in forte ribasso, seguendo il calo notturno delle azioni dei semiconduttori USA, prima che gli investitori intervenissero per comprare il calo.

La ripresa ha contribuito a stabilizzare il KOSPI dopo il tonfo del 4,9% di martedì, guidato da forti vendite nei titoli dei chip.

Samsung aveva perso il 6,9% nella sessione precedente, mentre SK Hynix era caduta del 6%, nonostante Samsung avesse previsto un aumento di 19 volte dell'utile operativo nel secondo trimestre.

Quella reazione ha mostrato quanto alte siano diventate le aspettative.

Un previsionale sugli utili da record non è stato sufficiente perché gli investitori volevano maggiori rassicurazioni sul fatto che la spesa per chip legati all'AI possa continuare ad accelerare.

I prezzi della memoria restano l'ancora

Gli analisti vedono ancora supporto nell'offerta ristretta di memoria, poiché le attese per utili robusti nel settore rimangono intatte e l'offerta dovrebbe restare limitata fino al terzo trimestre.

Questo aiuta a spiegare perché gli investitori hanno comprato Samsung e SK Hynix dopo il crollo iniziale.

Gli analisti di JPMorgan considerano i prezzi della memoria il driver chiave per gli utili nella seconda metà dell'anno, con la domanda ancora superiore all'offerta nonostante la crescente resistenza dei clienti ai costi più elevati.

La banca si aspetta inoltre che i prezzi del NAND tradizionale si comportino meglio di quanto temano gli investitori, sostenuti dalla domanda degli hyperscaler statunitensi.

Kiwoom Securities è stata più cauta su Samsung, tagliando il target price di circa il 9% a 390000 won.

I suoi analisti hanno segnalato l'aumento dei costi dei componenti, inclusi CPU e substrati di package, che stanno spingendo al rialzo i prezzi di PC e smartphone e rendendo i clienti più selettivi sugli acquisti aggiuntivi di memoria.

La scommessa sull'AI mette alla prova le valutazioni

La pressione su Seoul è arrivata dopo una vasta svendita dei chip negli Stati Uniti.

Intel, Micron e AMD sono crollate durante la notte, mentre il Philadelphia Semiconductor Index ha perso il 4,7% poiché gli investitori si sono chiesti se la spesa per l'infrastruttura AI possa mantenere il ritmo recente.

La prevista quotazione statunitense di SK Hynix resta inoltre un fattore che influenza il sentiment.

L'ottimismo intorno all'operazione ha contribuito a sostenere il titolo, mentre gli investitori continuano a cercare esposizione alla high-bandwidth memory e alla domanda della catena di fornitura AI.

Per il KOSPI, la fase successiva dipenderà meno dal fatto che la domanda AI sia reale e più dal fatto che gli utili possano giustificare le valutazioni dopo un rally storico.