La ripresa dell'Hang Seng si è fermata: cosa succede ora alle azioni di Hong Kong?

L'Hang Seng Index è sceso a 24,011 giovedì, riducendo parte dei guadagni accumulati il giorno prima. Questo calo ha rispecchiato gli sviluppi in mercati chiave come gli Stati Uniti e la Corea del Sud. Tuttavia, una potenziale rotazione verso i titoli di Hong Kong potrebbe spingerlo più in alto, fino a 25,000.

Possibile rotazione verso le azioni cinesi

L'Hang Seng Index è arretrato leggermente giovedì mentre gli investitori iniziavano a incassare parte dei profitti realizzati il giorno precedente. Questo calo è stato in linea con quanto avvenuto negli Stati Uniti, dove il Dow Jones ha perso oltre 600 punti. 

Altri indici asiatici come il Kospi e il Nikkei 225 sono in calo. Ci sono nervosismo sul settore tecnologico e per la ripresa di azioni cinetiche tra Iran e Stati Uniti. Benjamin Netanyahu probabilmente sosterrà la necessità di un'intensificazione delle ostilità quando visiterà Washington a breve.

In una dichiarazione di mercoledì, il presidente Donald Trump ha affermato che, a suo avviso, il cessate il fuoco era terminato. Gli USA hanno quindi lanciato ulteriori attacchi contro l'Iran durante la notte, spingendo al rialzo i prezzi del greggio. Il Brent è salito a $79, mentre il West Texas Intermediate (WTI) ha raggiunto $75. 

In generale, tuttavia, ci sono segnali che gli investitori stiano iniziando a prestare attenzione ai titoli cinesi, rimasti indietro nella ripresa globale. Con indici in USA, Corea del Sud e Giappone ai massimi storici, l'Hang Seng è rimasto in un prolungato mercato ribassista.

Questa performance lo ha reso relativamente economico, con un rapporto prezzo/utili intorno a 11. In confronto, il multiplo del FTSE 100 è intorno a 17, mentre l'S&P 500 è a 22.

Alcune società tecnologiche cinesi sono diventate delle vere e proprie occasioni. Per esempio, Alibaba ha un rapporto prezzo/utili inferiore a 20, mentre Tencent è a 16. Xiaomi, tradizionalmente vista come l'Apple della Cina, ha un multiplo di 14, mentre Trip.com è a 6.

A onor del vero, questi multipli possono essere giustificati dalle sfide che le società stanno attraversando. Xiaomi ha visto i suoi utili crollare a causa dell'aumento dei prezzi delle memorie, mentre la sua divisione veicoli elettrici affronta una concorrenza crescente. 

Alibaba, invece, deve fare i conti con costi crescenti per gli investimenti in IA. I suoi profitti sono diminuiti di oltre l'80% nel primo trimestre. L'attività di Trip.com ha rallentato, mentre i costi legati all'IA di Tencent sono aumentati.

Tuttavia, nonostante queste sfide, non si può escludere una rotazione generale verso la Cina. Ciò è coerente con una recente previsione di Mike Wilson di Morgan Stanley, che ha ipotizzato una rotazione settoriale dai titoli dei semiconduttori verso le società rimaste indietro nella corsa. 

Analisi tecnica dell'Hang Seng Index

Grafico HSI Index | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'Hang Seng Index è rimbalzato da un minimo di 22,504 fino a 23,980 oggi. Ha ritestato la resistenza cruciale a 24,000, il suo minimo oscillante del 23 marzo. 

L'indice si è mosso leggermente al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 25 giorni, segnale che per ora i rialzisti hanno prevalso. Tuttavia resta al di sotto delle EMA a 50 e 100 giorni. 

Pertanto, lo scenario più probabile è che riprenda la salita mentre i rialzisti puntano alla resistenza chiave di 25,000. Una discesa sotto il livello di supporto a 23,500 invaliderebbe il quadro rialzista.