TCS guadagna 3% dopo utili oltre le attese: il ritorno dell’IT indiano è arrivato?

Le azioni di Tata Consultancy Services sono salite di oltre il 3% venerdì dopo che il più grande esportatore di software indiano ha registrato ricavi trimestrali superiori alle stime, sostenuti dalla domanda stabile dei clienti bancari, da una rupia più debole e dalla crescita dei lavori legati all'IA.

Il superamento delle stime non ha cancellato i timori per la lenta spesa discrezionale nel settore.

Ma ha dimostrato agli investitori che la visione da "peggior caso" sulle grandi società IT indiane potrebbe essere diventata eccessivamente severa dopo mesi di sottoperformance.

Il superamento delle stime sui ricavi cambia il sentiment

TCS ha riportato ricavi consolidati per ₹722,75 miliardi nel trimestre di giugno, al di sopra dei ₹720,30 miliardi previsti dagli analisti.

In termini di dollari, i ricavi sono stati $7,62 miliardi, stabili rispetto al trimestre precedente e in aumento del 2,7% rispetto a un anno prima.

L'utile netto è aumentato del 4,6% a ₹133,49 miliardi, nonostante un onere una tantum per un accordo legale.

La reazione del titolo è stata forte perché le aspettative erano basse.

I titoli IT indiani erano stati sotto pressione quest'anno mentre i clienti hanno rimandato progetti tecnologici non essenziali e gli investitori temevano che l'IA avrebbe sconvolto i modelli tradizionali di outsourcing.

L'indice Nifty IT ha guadagnato oltre il 2% dopo i risultati, contribuendo a sostenere il mercato azionario indiano più ampio.

La mossa di TCS ha suggerito che gli investitori erano disposti a premiare la stabilità, anche senza una forte accelerazione della crescita.

Bancario e IA offrono visibilità

Il sostegno più forte è venuto dal settore bancario, dai servizi finanziari e dalle assicurazioni, il principale verticale di business di TCS.

I ricavi del segmento sono aumentati del 2,4% durante il trimestre, sostenuti da importanti acquisizioni di contratti nell'anno fiscale precedente e da una spesa dei clienti più stabile.

L'IA è diventata anche una parte più rilevante della vicenda. TCS ha dichiarato che i ricavi IA annualizzati hanno superato 2,6 miliardi USD (circa 2,3 miliardi €) nel primo trimestre, rispetto a 2,3 miliardi USD (circa 2 miliardi €) nel trimestre precedente.

La società ha inoltre segnalato un valore contrattuale totale di 9,5 miliardi USD (circa 8,3 miliardi €), inclusi 800 milioni USD (circa 697,8 milioni €) per un accordo di trasformazione guidato dall'IA con SKF e partnership legate a ServiceNow e a un cliente europeo appartenente alla Fortune Global 50.

Gli analisti vedono nella combinazione di aggiudicazioni di contratti, adozione dell'IA e ripresa delle assunzioni segnali di un miglioramento della visibilità dei ricavi.

TCS ha aggiunto circa 9.300 dipendenti nel trimestre, la sua maggiore crescita netta in oltre tre anni.

La ripresa necessita ancora conferme

Il rimbalzo non costituisce ancora un reset completo del settore.

Il portafoglio ordini di TCS è calato da 12 miliardi USD (circa 10,5 miliardi €) nel trimestre precedente, e i clienti nei settori manifatturiero, delle scienze della vita e le imprese consumer restano sensibili all'incertezza globale.

Anche le società di intermediazione rimangono divise. Gli analisti di CLSA hanno descritto la crescita dei ricavi come migliore del temuto e si aspettano una crescita sequenziale più forte nel trimestre di settembre.

Altri probabilmente attendono prove più chiare che le conversioni dei contratti e la spesa discrezionale stiano migliorando nel settore.

Per ora, TCS ha dato agli investitori un motivo per riconsiderare la scommessa sull'IT.

La prova successiva sarà se Infosys, HCLTech e Wipro riusciranno a mostrare la stessa combinazione di resilienza dei ricavi, traction sull'IA e disciplina dei margini.