Micron, SK Hynix e altre azioni della memoria scendono dopo l'outlook di TSMC

I titoli di chip di memoria e storage sono scesi bruscamente giovedì, mentre gli investitori hanno esteso un'ampia ondata di vendite nei semiconduttori dopo i risultati trimestrali di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., nonostante il maggiore produttore di chip su contratto al mondo abbia registrato utili record.

TSMC ha registrato il quinto trimestre consecutivo di utili record, superando le attese degli analisti.

Tuttavia, gli investitori si sono concentrati invece sui piani di spesa in conto capitale della società superiori alle attese, su un lieve mancato raggiungimento dei ricavi e sui crescenti impegni di investimento negli Stati Uniti.

Le azioni di TSMC quotate negli Stati Uniti sono scese di circa l'1,7% nelle contrattazioni mattutine dopo che la società ha alzato la previsione di spesa in conto capitale annuale a una forchetta tra $60 miliardi e $64 miliardi, rispetto alla precedente stima di $52-56 miliardi.

La società ha inoltre messo in evidenza il piano di investimento da $100 miliardi per espandere la produzione di chip in Arizona, aggiungendo un ulteriore elemento di discussione per gli investitori che valutano i futuri fabbisogni di spesa nell'industria dei semiconduttori.

I titoli della memoria guidano i ribassi

La reazione prudente ai risultati di TSMC si è riversata sui produttori di chip di memoria e sulle società di storage.

Micron Technology MU è scesa di oltre il 4%, mentre SanDisk ha ceduto circa l'8%.

Western Digital è scesa del 5%, e Seagate Technology ha perso oltre il 5% verso metà mattinata dopo perdite più accentuate all'apertura del mercato.

Le azioni quotate negli USA del colosso sudcoreano della memoria SK Hynix sono scese di circa l'8%.

La debolezza non si è limitata alle società della memoria.

L'Indice Philadelphia Semiconductor è sceso di oltre il 2,6%, mentre i produttori di chip per l'IA Nvidia, AMD e Broadcom hanno anch'essi registrato cali tra l'1,7% e il 3%.

Gli investitori mettono in dubbio il ritmo della spesa per l'IA

Il ritracciamento riflette una crescente cautela sul ritmo degli investimenti nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale, più che dubbi sulle prospettive a lungo termine dell'IA.

Shiraz Ahmed, fondatore e amministratore delegato di Sartorial Wealth Inc., ha detto a Reuters che il recente rally dei titoli dei semiconduttori sembra rallentare.

Secondo Ahmed, la domanda legata all'IA rimane intatta, ma l'adozione non è ancora sufficientemente diffusa da giustificare il ritmo della spesa in conto capitale attualmente in corso in settori che vanno dai semiconduttori all'energia.

La combinazione di costi d'investimento in aumento e valutazioni elevate ha spinto gli investitori a rivedere le aspettative di crescita degli utili a breve termine per l'intero settore.

CXMT aggiunge un'altra sfida per Micron

Micron deve inoltre affrontare nuove preoccupazioni per la possibile concorrenza del produttore cinese di memoria ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Secondo quanto riportato, la società si sta preparando a raccogliere circa $8,5 miliardi tramite una quotazione sullo STAR Market di Shanghai, quasi il doppio dell'obiettivo iniziale di raccolta fondi, implicando una valutazione di circa $85,5 miliardi.

Secondo Trefis, i proventi potrebbero fornire a CXMT risorse significative per espandere la produzione di DRAM commodity, uno dei core business di Micron.

"Nel settore dei chip di memoria, notoriamente ciclico, un nuovo entrante ben finanziato è il classico 'fantasma' che suggerisce futuri eccessi di offerta e possibili guerre di prezzo," ha detto Trefis.

La società di ricerca ha osservato che la performance finanziaria di Micron resta solida, con ricavi negli ultimi 12 mesi in aumento dell'86% anno su anno e margini netti al massimo degli ultimi tre anni al 42%.

"Numeri alla mano, Micron sta vivendo un periodo fantastico," ha detto Trefis; tuttavia ha avvertito che l'industria della memoria è storicamente caratterizzata da cicli di espansione della capacità seguiti da eccesso di offerta e calo dei prezzi.

Tuttavia, gli analisti hanno osservato che CXMT rimane vincolata dalle restrizioni alle esportazioni statunitensi che limitano l'accesso a macchinari avanzati per la produzione di chip.

Quelle sanzioni impediscono all'azienda di produrre i chip di memoria ad alta larghezza di banda più avanzati utilizzati nei server per l'IA, riducendo la minaccia competitiva immediata per i prodotti di fascia alta di Micron.

Tuttavia, Trefis ha affermato che ulteriore capacità potrebbe comunque mettere sotto pressione i prezzi nel mercato della DRAM standard, un importante contributore all'espansione recente dei margini di Micron.

Le partnership nel settore auto offrono supporto a lungo termine

Separatamente, Micron ha annunciato accordi di fornitura a lungo termine con partner automobilistici, tra cui Qualcomm e Harman, per fornire componenti di memoria e storage per veicoli abilitati all'IA.

Gli accordi mirano a garantire l'approvvigionamento mentre le case automobilistiche adottano sempre più funzionalità di intelligenza artificiale, offrendo un'ulteriore opportunità di crescita a lungo termine per la società, nonostante gli investitori restino cauti sulle dinamiche di settore a breve termine.