Nikkei 225 guida la svendita asiatica mentre TSMC non ristabilisce fiducia

I titoli asiatici hanno aperto in calo venerdì, mentre il ritiro globale dai titoli dei semiconduttori ha preso slancio, esponendo i mercati della regione, ad alta concentrazione di chip, a un'ulteriore ondata di vendite.

Il Nikkei 225 giapponese è sceso del 2,8%, mentre il indicatore MSCI dei titoli Asia-Pacifico escluso il Giappone è sceso dello 0,1%.

I futures sul Nasdaq 100 sono calati dello 0,7% e i contratti S&P 500 hanno perso lo 0,4%.

I mercati sudcoreani erano chiusi per festività dopo che i regolatori hanno annunciato misure per contenere la speculazione nei fondi a leva su singoli titoli.

Nel frattempo il petrolio si dirige verso la sua migliore settimana dall'aprile scorso, poiché i rinnovati attacchi statunitensi all'Iran hanno mantenuto elevati i rischi sull'offerta.

Il trade sull'IA affronta un ricalibro delle aspettative

Il calo più recente riflette più di una singola trimestrale deludente.

Gli investitori hanno ruotato fuori dai nomi dei semiconduttori e dell'hardware dopo un poderoso rally nella prima metà dell'anno che ha lasciato le valutazioni dipendenti da un'esecuzione quasi perfetta.

Anche l'aumento del 77% dell'utile trimestrale di TSMC non è riuscito a stabilizzare il settore questa settimana, rafforzando la sensazione che una forte domanda legata all'IA sia già scontata nei corsi azionari.

Gli strategist di HSBC hanno detto che sono riemerse preoccupazioni per la capacità in eccesso, sebbene i trend sottostanti di investimento e utili restino di supporto.

L'Asia è particolarmente vulnerabile perché i produttori di chip pesano molto in mercati come Giappone, Taiwan e Corea del Sud.

I regolatori di Seul hanno sospeso le nuove quotazioni di ETF a leva su singoli titoli e aumenteranno il deposito minimo richiesto per negoziarli a 30 milioni di won.

Le misure seguono oscillazioni estreme in prodotti legati a Samsung Electronics e SK Hynix.

Il rialzo del petrolio mantiene vivo il rischio inflazione

Il Brent è salito dello 0,7% a $84,83 al barile, indirizzandosi verso un guadagno settimanale superiore all'11%. Il greggio statunitense è stato scambiato vicino a $79,50, con un avanzamento simile per la settimana.

Lo US Central Command ha detto di aver completato giovedì un'altra ondata di attacchi contro obiettivi militari iraniani.

La campagna rinnovata ha ampliato il premio per il rischio attorno alle rotte di approvvigionamento del Medio Oriente e ha aumentato la possibilità di danni alle infrastrutture energetiche.

Thierry Wizman, strategist di Macquarie, ha detto che Washington e Teheran sembrano più distanti da un compromesso, lasciando i mercati vulnerabili a un'ulteriore escalation.

Prezzi del petrolio più elevati complicano anche l'alleviamento fornito dai dati più morbidi sull'inflazione al consumo e alla produzione negli Stati Uniti pubblicati questa settimana.

I trader hanno ridotto le scommesse su un inasprimento Fed a breve termine, ma prezzano ancora circa 27 punti base di aumenti entro dicembre.

La debolezza dello yen accentua la pressione sul Giappone

Lo yen è rimasto vicino a 162,4 per dollaro, vicino ai minimi degli ultimi quattro decenni, aumentando lo stress sugli asset giapponesi.

La ministra delle Finanze Satsuki Katayama ha nuovamente avvertito contro movimenti valutari eccessivi mentre i trader restano all'erta su possibili interventi.

Tokyo sta anche valutando modi per incentivare il Government Pension Investment Fund e altri grandi istituti a allocare più capitale a livello domestico.

L'economista di UBS Daiju Aoki ha detto che le aspettative di rimpatrio potrebbero temporaneamente sostenere le azioni e abbassare i rendimenti dei titoli di Stato.

Quel sostegno potrebbe rivelarsi limitato se le attese sugli utili dovessero indebolirsi.

Per i mercati asiatici, la domanda immediata è se il ritiro dei titoli del settore dei chip rimanga un ricalibro delle valutazioni o si sviluppi in una sfida più ampia al ciclo di investimento nell'IA.