Perché le azioni IREN, CoreWeave e Nebius sono in caduta libera

Le principali azioni neocloud sono in caduta libera, cancellando miliardi di dollari di valore mentre emergono timori sulla spesa per l'AI. 

Le azioni IREN sono scese a $33.61, al livello più basso dal 7 aprile, e del 52% rispetto al massimo di quest'anno. La sua valutazione è scesa da $24 billion a $12.4 billion.

CoreWeave, il principale protagonista del settore, è sceso anch'esso a $72 dal massimo storico di $186. Anche la sua capitalizzazione di mercato è diminuita da $87 billion a $39 billion.

Analogamente, le azioni Nebius Group sono scese da $298 a $170. Altre società del settore, inclusi miner di Bitcoin come MARA, Riot Platforms e Cipher, sono precipitate negli ultimi mesi.

Azioni CoreWeave, Nebius e IREN | Fonte: TradingView

IREN, CoreWeave e Nebius sono calate mentre permangono i timori sull'AI

Una ragione del calo delle società neocloud è il nervosismo sul settore dell'AI. Queste apprensioni sono proseguite anche questa settimana nonostante i recenti utili delle big-tech come TSMC, Micron e Samsung abbiano mostrato un'accelerazione della crescita.

Di conseguenza, la maggior parte delle società del settore è precipitata nelle ultime settimane. In Giappone, le azioni Kioxia sono precipitate di oltre il 50% rispetto al massimo di quest'anno. Altre società come Softbank, AMD, SK Hynix e SanDisk sono tutte calate. 

Queste apprensioni probabilmente si verificano mentre gli investitori attendono gli utili delle big-tech come Microsoft, Amazon, Meta Platforms e Google. Queste società probabilmente delineeranno le loro priorità di spesa. E con le loro azioni che sottoperformano il mercato quest'anno, c'è il rischio che alcune ridimensionino le loro ambizioni.

Aumento della concorrenza nel settore neocloud

Le azioni di IREN, CoreWeave e Nebius sono inoltre precipitate con l'aumento della concorrenza nel settore. 

SpaceX, che ha una capitalizzazione di mercato superiore a $1.8 trillion, ha già siglato accordi con aziende come Google, Anthropic e Reflection AI. Google pagherà a SpaceX oltre $920 million al mese, mentre Anthropic e Reflection pagheranno rispettivamente $1.25 billion e $150 million al mese.

Oltre a SpaceX, ci sono report secondo cui anche Meta Platforms sta entrando nello spazio, una mossa che la vedrà vendere la sua capacità in eccesso ad altre società dell'industria degli hyperscaler.

Altre società come Riot Platforms, Cipher Mining e MARA si sono anch'esse spostate nel settore. La loro entrata probabilmente porterà a una maggiore domanda di chip e prodotti di memoria, spingendo i prezzi verso l'alto.

Debito in aumento e timori di diluizione

Nebius, CoreWeave e Nebius, nei quali Nvidia ha investito, stanno anche faticando in mezzo ai timori di diluizione. Dati recenti mostrano che queste società hanno raccolto miliardi di dollari di debito e potrebbero rivolgersi alla vendita di azioni negli ultimi mesi.

Il debito a breve termine di CoreWeave è salito a $7.5 billion, mentre il suo debito a lungo termine è esploso a $17.3 billion. Il debito a lungo termine di Nebius è salito a $8.4 billion da $4.1 billion a dicembre dello scorso anno. Il debito di IREN è salito a oltre $3.6 billion quest'anno. 

Pertanto, è probabile che le società continueranno a spendere somme ingenti. È anche probabile che diluiscano gli azionisti vendendo azioni. Questi timori spiegano perché gli investitori stanno shortando le loro azioni. I dati di Seeking Alpha mostrano che IREN ha uno short interest del 21.27%, mentre CoreWeave ha il 18% e Nebius il 27%.