Cosa aspettarsi dai risultati Q2 di Alphabet: IA, Gemini e cloud al centro

Alphabet Inc. GOOGL pubblicherà i risultati del secondo trimestre mercoledì dopo la chiusura del mercato, mentre gli investitori osservano attentamente se la società madre di Google sarà in grado di giustificare i crescenti investimenti nell'intelligenza artificiale, in un contesto di ritardi per un modello chiave di IA e di concorrenza sempre più intensa.

Essendo la prima delle società tecnologiche del cosiddetto "Magnificent Seven" a pubblicare i risultati in questa stagione, i conti di Alphabet dovrebbero fornire un'indicazione precoce della domanda di infrastrutture per l'IA e se i consistenti investimenti in capitale si stanno traducendo in crescita del business.

Sebbene il business cloud della società sia rimasto un motore chiave di crescita, i ritardi recenti nel modello Gemini 3.5 Pro hanno acuito le preoccupazioni degli investitori sulla posizione competitiva di Alphabet nella corsa all'IA.

Cosa si aspetta Wall Street dai risultati Q2 di Alphabet

Secondo i dati LSEG, Alphabet dovrebbe riportare ricavi del secondo trimestre per $116.93 billion, con una crescita su base annua del 21.3%.

I ricavi cloud dovrebbero mantenere una crescita di circa il 64%, mentre i ricavi pubblicitari sono previsti in aumento del 13.7%.

Benzinga Pro stima ricavi del secondo trimestre a $113.6 billion e utili per azione di $2.87, rispetto a ricavi di $96.4 billion e un EPS di $2.31 nello stesso periodo dello scorso anno.

Gli analisti si aspettano inoltre che i ricavi di Google Cloud continuino a espandersi rapidamente, con Zacks che stima vendite per $22.79 billion, in aumento rispetto ai $13.62 billion dell'anno precedente.

Il ritardo di Gemini solleva dubbi sulla strategia IA

Alphabet ha posticipato il lancio di Gemini 3.5 Pro, inizialmente previsto per giugno.

Il modello di punta è pensato per rafforzare la posizione della società negli strumenti di coding basati su IA e nelle applicazioni agentiche di IA, due dei settori a più rapida crescita nel mercato dell'intelligenza artificiale.

Il ritardo avviene mentre i modelli open-source cinesi per l'IA continuano a competere più aggressivamente con i principali sviluppatori statunitensi e mentre gli investitori mettono sempre più in dubbio se le grandi aziende tecnologiche stiano ottenendo rendimenti sufficienti dagli elevati investimenti in IA.

Dave Wagner, portfolio manager di Aptus Capital Advisors, ha dichiarato in un report di Reuters: "Sebbene Google stia perdendo terreno sul coding IA e questa sia una preoccupazione in crescita molto reale... la strategia di Google riguarda tutto l'ecosistema."

L'analista di Guggenheim Michael Morris ha confermato un rating Buy e un target price di $450 su Alphabet prima della pubblicazione dei risultati.

«Il rumore competitivo crea un punto di ingresso attraente per un leader full-stack nell'IA», ha detto Morris.

Jay Woods, Chief Market Strategist di Freedom Capital Markets, ha indicato anch'egli il ritardo di Gemini come un tema importante in vista dei risultati, affermando che gli investitori cercheranno aggiornamenti sulla strategia IA della società.

"Tenete d'occhio gli aggiornamenti su Gemini e se la massiccia spesa dell'azienda per l'IA prosegue", ha detto Woods. "Con miliardi investiti in chip, data center e nello sviluppo di Gemini, Wall Street vuole prove che l'IA stia guidando la crescita e non solo aumentando le spese."

La crescita del cloud e gli investimenti in IA restano al centro

Ad aprile Alphabet ha aumentato la guidance di spesa in conto capitale per il 2026 a tra $180 billion e $190 billion.

La società ha anche annunciato piani per raccogliere circa $85 billion tramite offerte azionarie, incluso un investimento da Berkshire Hathaway.

Il business cloud continua a beneficiare della domanda di infrastrutture per l'IA e di chip AI personalizzati, inclusi accordi da miliardi di dollari con Meta Platforms e Anthropic.

Oltre ai risultati finanziari principali, gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla pubblicità su Google Search, sulla pubblicità YouTube, sulle performance di Google Cloud, sui margini operativi e sui piani di spesa in conto capitale.

I commenti del management su Gemini, sulla monetizzazione dell'IA e sugli investimenti infrastrutturali saranno anch'essi monitorati da vicino mentre gli investitori valutano se la strategia IA di Alphabet stia rafforzando il più ampio ecosistema aziendale.

Le azioni di Alphabet sono diminuite di circa il 9% dalla fine di aprile nonostante la segnalazione di un aumento del 63% nelle vendite cloud nel trimestre precedente.

Tuttavia, il titolo resta quasi il 13% in rialzo da inizio anno, il che lo rende il secondo miglior performer tra il gruppo Magnificent Seven.