Oro sopra $4,040: una nuova spinta verso $4,100 sta prendendo forma?

L'oro è salito oltre $4,040 l'oncia martedì, mentre gli investitori ponderavano i tentativi diplomatici timidi di fermare il rinnovato conflitto Usa-Iran contro le nuove minacce al traffico marittimo nel Mar Rosso.

Il prezzo spot dell'oro ha guadagnato 0.9% a $4,042.69 alle 0345 GMT, mentre i futures di agosto sono avanzati 0.8% a $4,047.40.

Il movimento segue la recente difficoltà dell'oro a mantenere la soglia dei $4,000, mentre il rialzo dei prezzi del petrolio ha ravvivato i timori di inflazione e tassi più elevati.

Il rimbalzo di martedì suggerisce che i trader stavano reagendo più a un possibile allentamento dello shock energetico che alla convenzionale domanda di rifugio.

Il ritiro del petrolio cambia l'equazione sui tassi

I prezzi del greggio si sono attenuati mentre i mercati hanno valutato rapporti secondo cui i mediatori avrebbero presentato a Teheran una proposta di cessate il fuoco di 10 giorni.

Un alto funzionario iraniano ha detto che l'iniziativa mirava a rianimare l'accordo provvisorio del mese scorso e a creare un percorso verso negoziati più ampi.

Una caduta sostenuta del petrolio sarebbe rilevante per l'oro perché potrebbe limitare la pressione inflazionistica derivante dall'interruzione delle forniture del Golfo.

Ciò, a sua volta, ridurrebbe l'urgenza per la Federal Reserve di stringere ulteriormente la politica e abbasserebbe il costo opportunità di detenere un asset che non paga interessi.

È ampiamente previsto che la Fed lasci i tassi invariati nella riunione del 28-29 luglio.

Le quotazioni CME FedWatch citate martedì mostravano tuttavia una probabilità del 64% di un aumento a settembre, rendendo il metallo prezioso sensibile a qualsiasi nuovo rialzo del greggio, dei rendimenti dei Treasury o del dollaro.

La diplomazia rimane fragile

La prospettiva di colloqui non ha eliminato il premio geopolitico.

Forze statunitensi e iraniane hanno continuato a scambiarsi attacchi, mentre gli Houthi yemeniti sostenuti dall'Iran hanno minacciato di bloccare il traffico marittimo saudita attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb.

Quell'avvertimento amplia il rischio oltre lo Stretto di Hormuz.

La rotta del Mar Rosso è un canale principale per il traffico di petrolio e container, e qualsiasi interruzione credibile potrebbe spingere verso l'alto i costi di nolo, assicurazione ed energia.

I segnali contrastanti spiegano perché l'avanzata dell'oro è rimasta misurata piuttosto che esplosiva.

I trader stanno bilanciando un possibile cessate il fuoco con il rischio che un altro attacco alle navi o alle infrastrutture energetiche inverta rapidamente il calo del petrolio.

Il livello dei $4,000 acquista importanza

Il strategist di Tastylive Ilya Spivak ha detto che il metallo prezioso sembrava stare costruendo una base intorno a $4,000, con spazio per riattivare il rialzo se quel supporto dovesse reggere.

Ha inoltre suggerito che i mercati stavano diventando meno reattivi a ogni titolo mediorientale, a meno che non cambiassero in modo sostanziale i flussi energetici o le prospettive di inflazione.

Una rottura sostenuta sopra $4,050 rafforzerebbe il rimbalzo e riporterebbe alla vista i massimi recenti intorno a $4,100.

La mancata tenuta di $4,000 riaccenderebbe i timori che la correzione più ampia non sia finita.

Anche altri metalli preziosi sono saliti. L'argento è balzato del 2.2% a $57.67 l'oncia, mentre platino e palladio hanno guadagnato ciascuno lo 0.8%.