Apple promossa a Buy con target $400: iPhone pieghevole sostiene outlook rialzista

Apple ha ricevuto un upgrade rialzista da Rothschild & Co Redburn, con gli analisti che indicano l'ingresso pianificato della società nel mercato degli smartphone pieghevoli e un potenziale cambiamento nella sua strategia di intelligenza artificiale.

Redburn ha promosso Apple da Neutral a Buy e ha aumentato il target di prezzo a $400 da $260.

Il nuovo target implica un potenziale rialzo del 31% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì di Apple, pari a $305.93.

Gli analisti guidati da Timm Schulze-Melander prevedono che Apple lancerà un iPhone pieghevole a settembre e stimano vendite per 14 milioni di unità di iPhone Ultra nell'anno fiscale 2027.

Di queste, solo circa 4 milioni dovrebbero rappresentare vendite cannibalizzate rispetto agli attuali modelli di iPhone.

Il broker stima che il dispositivo sarà prezzato a $2,199, rappresentando un premio dell'83% rispetto all'iPhone 17 Pro Max.

Redburn ritiene che Apple abbia una storia di rimodellamento dei mercati quando entra in nuove categorie di prodotto.

AirPods e Apple Watch, per esempio, hanno catturato una stima del 65%-75% della crescita incrementale delle unità nei rispettivi mercati dopo i lanci.

Gli analisti prevedono che l'iPhone pieghevole aumenterà il prezzo medio di vendita degli iPhone dell'11% entro giugno 2027.

La strategia sull'IA potrebbe offrire un altro catalizzatore

Tuttavia, gli sforzi di Apple nell'intelligenza artificiale restano motivo di preoccupazione, con Redburn che descrive finora la strategia Apple Intelligence come deludente.

La società si basa su una versione personalizzata del modello Gemini di Google per alcune funzionalità di IA, incluso il rinnovato Siri.

Secondo quanto riportato, Apple paga a Google circa $1 miliardo all'anno per l'accesso al modello, mentre Google paga ad Apple circa $27,5 miliardi all'anno per il posizionamento della ricerca sui suoi dispositivi.

Redburn ritiene che Apple potrebbe ridurre la sua dipendenza da Google adottando modelli di IA open-source, potenzialmente in collaborazione con Nvidia. Gli analisti hanno descritto l'approccio potenziale come “Fast Follower 2.0”.

I modelli Nemotron di Nvidia potrebbero offrire prestazioni comparabili ai principali modelli chiusi, secondo gli analisti, sebbene riconoscano che le relazioni tra Apple e Nvidia sono storicamente state tese.

Un approccio open-source potrebbe offrire ad Apple maggiore flessibilità riducendo al contempo i costi e i rischi associati allo sviluppo interno di modelli di IA all'avanguardia.

Permangono rischi per il caso rialzista

Redburn prevede che i ricavi degli iPhone di Apple saranno dal 3% al 14% superiori alle stime di consensus tra l'anno fiscale 2026 e il 2030.

Le sue previsioni complessive sugli utili sono dall'8% al 18% sopra il consensus entro l'anno fiscale 2030.

Tuttavia, ritardi nell'iPhone pieghevole, problemi di visibilità delle pieghe del display e dubbi sulla durabilità della cerniera potrebbero minare il caso d'investimento.

La domanda dei consumatori è un'altra incertezza.

Un sondaggio CNET del 2023 ha rilevato che il 64% degli intervistati non desiderava un telefono pieghevole, sebbene un sondaggio più recente di Forbes abbia rilevato che il 61% ha dichiarato che l'ingresso di Apple aumenterebbe immediatamente la loro fiducia nella categoria.

Gli analisti IDC prevedono che le vendite globali di smartphone pieghevoli aumenteranno del 19% se Apple lancerà il suo iPhone pieghevole nel 2026, con la società che potrebbe conquistare circa il 24% del mercato globale.