Perché le azioni di Micron, SK Hynix e SanDisk scendono oggi?

I titoli dei produttori di memorie sono scesi bruscamente lunedì mentre gli investitori valutavano i timori sull'eventuale uso da parte di Apple di chip di memoria cinesi, un deludente annuncio sui ritorni per gli azionisti da parte di Samsung e prese di profitto più ampie tra le azioni dei semiconduttori.

Micron Technology MU è scesa di circa il 7%, mentre SK Hynix ha perso circa il 5%. SanDisk è calata intorno al 9%, mentre Seagate Technology e Western Digital sono scese ciascuna di circa il 7%.

Le vendite sono arrivate mentre gli investitori digerivano i rapporti secondo cui l'amministrazione Trump potrebbe autorizzare Apple ad approvvigionarsi di DRAM da ChangXin Memory Technologies (CXMT) e di NAND flash da Yangtze Memory Technologies (YMTC).

I report hanno alimentato i timori che i principali fornitori statunitensi di memorie possano alla fine perdere parte del business legato ad Apple a favore di concorrenti cinesi.

Tuttavia, gli analisti hanno avvertito che la reazione immediata del mercato potrebbe aver sopravvalutato la minaccia.

I report su Apple e la Cina innescano vendite

Wccftech ha riferito che l'amministrazione Trump potrebbe consentire ad Apple di procurarsi chip di memoria da CXMT e YMTC in seguito alla prevista visita del presidente cinese Xi Jinping negli Stati Uniti a settembre.

Il rapporto suggeriva che consentire ad Apple l'accesso ai fornitori cinesi di memorie potrebbe far parte di un più ampio sforzo per attenuare le tensioni tra Washington e Pechino, contribuendo al contempo ad alleviare i vincoli nella catena di approvvigionamento di Apple.

La possibilità è stata sufficiente per mettere sotto pressione i titoli delle memorie, in particolare Micron, da tempo strettamente legata alla catena di fornitura di memoria di Apple.

Ma KC Rajkumar di Lynx Equity Research ha sostenuto che gli investitori potrebbero sopravvalutare la capacità di CXMT di sconvolgere il mercato.

Secondo i report, CXMT è stata qualificata solo per un singolo prodotto Mac a basso volume, con la produzione ancora limitata da rese scarse. Rajkumar ha affermato che le rese di LPDDR5X dell'azienda rendono improbabile che possa fornire ad Apple su scala significativa.

"La fornitura di CXMT è improbabile che intacchi la carenza di DRAM che Apple sta affrontando, né potrebbe la fornitura di CXMT migliorare la posizione di negoziazione di Apple presso i fornitori tradizionali come MU", ha scritto.

Questo suggerisce che la minaccia immediata per Micron potrebbe essere limitata, anche se Washington dovesse alla fine autorizzare Apple ad espandere la sua relazione con i produttori cinesi di memorie.

La posizione di Washington resta incerta

Gli ultimi rapporti sembrano inoltre contraddire i commenti recenti del segretario al Commercio statunitense Howard Lutnick.

Il Wall Street Journal ha riportato la scorsa settimana che Lutnick ha detto che l'amministrazione Trump non desidera che Apple utilizzi chip di memoria prodotti in Cina.

“L'amministrazione Trump non è favorevole a questo”, ha detto Lutnick in un'intervista dopo aver visitato una struttura produttiva di Apple a Houston, secondo il quotidiano.

I commenti sono arrivati mentre Micron faceva pressioni su Washington per opporsi all'uso da parte di Apple di chip di memoria cinesi.

L'azienda ha sostenuto che consentire tali importazioni potrebbe minare la produzione di semiconduttori statunitense e andare in contrasto con gli sforzi dell'amministrazione per riportare più produzione di chip sul suolo americano.

Le segnalazioni contraddittorie hanno quindi aggiunto un ulteriore livello di incertezza per gli investitori che cercano di valutare come la politica tecnologica statunitense potrebbe influenzare i fornitori di memorie.

Samsung contribuisce alla pressione sul settore

Un altro catalizzatore è arrivato dalla Corea del Sud, dove le azioni di Samsung sono scese di circa il 9% dopo che la società ha annunciato i suoi piani di ritorno per gli azionisti per il 2026.

Samsung ha dichiarato di prevedere di restituire tra 90 trilioni e 110 trilioni di won coreani agli azionisti nel 2026.

Gli investitori, tuttavia, si aspettavano impegni più chiari per riacquisti azionari immediati e cancellazioni di azioni.

Gli analisti di JPMorgan hanno giudicato la mancanza di un riacquisto immediato e il quadro di ritorno invariato come possibili delusioni, dopo che le attese erano salite prima dell'annuncio.

Samsung è uno dei maggiori produttori mondiali di chip di memoria, perciò il calo del suo prezzo azionario è significativo per l'intero settore.

Tuttavia, l'annuncio non modifica fondamentalmente le prospettive di domanda per la memoria ad alta larghezza di banda di Micron né per il business NAND di SanDisk.

Piuttosto, potrebbe aver fornito un catalizzatore per gli investitori per prendere profitti in un settore che ha già registrato guadagni sostanziali.

I risultati di Nvidia aumentano la cautela sui semiconduttori

I titoli dei produttori di memorie sono stati inoltre coinvolti in una ritirata più ampia tra le azioni dei semiconduttori in vista dei risultati di Nvidia in programma per questa settimana.

Nvidia è scesa di circa il 3% lunedì, mentre il Philadelphia Semiconductor Index ha perso approssimativamente il 4%.

Questo suggerisce che la debolezza di Micron e dei suoi pari non è interamente dovuta a preoccupazioni specifiche delle singole società.

Gli investitori sembrano ridurre l'esposizione ai titoli dei semiconduttori in vista di uno dei report sugli utili più seguiti del trimestre.

Il mercato più ampio è stato inoltre sotto pressione mentre l'amministrazione Trump preparava nuovi dazi sui prodotti canadesi e ulteriori sanzioni economiche contro l'Iran.