DKS: titolo da comprare dopo il calo del 30% di martedì? Cosa dicono gli analisti

Dick’s Sporting Goods shares sono precipitate di oltre il 30% martedì, segnando la peggiore seduta di sempre per il rivenditore dopo che i risultati trimestrali hanno deluso le attese di Wall Street e la direzione ha ridotto sensibilmente le previsioni per l'intero anno.

Il titolo è rimasto sotto pressione anche mercoledì, perdendo oltre l'1% nel premarket.

Dopo il crollo di martedì, le azioni di Dick’s sono in calo di circa il 38% da inizio anno, sollevando il dubbio se la forte svendita abbia creato un'opportunità per gli investitori o indichi problemi più profondi per il rivenditore.

Dick’s ha riportato utili per azione rettificati di $3.53, sotto le aspettative degli analisti di $3.76.

I ricavi sono saliti a $5.59 miliardi da $3.65 miliardi un anno prima, ma hanno comunque mancato il consenso di $5.65 miliardi.

La società ha abbassato la previsione di utili per azione rettificati per l'intero anno a $11-$12, rispetto ai $13.50-$14.50 precedenti.

Ha inoltre ridotto la stima delle vendite a un intervallo compreso tra $21.9 miliardi e $22.2 miliardi, rispetto al precedente intervallo di $22.1 miliardi a $22.4 miliardi.

Foot Locker aumenta la pressione

Una preoccupazione principale per gli investitori è la performance di Foot Locker, che Dick’s ha acquisito per $2.4 miliardi nel 2025.

Mentre i negozi a marchio Dick’s hanno registrato una crescita delle vendite comparabili del 4.9% nel trimestre, sostenuta da una “crescita diffusa” tra le categorie e da solidi risultati legati alla World Cup, le vendite comparabili di Foot Locker sono diminuite del 3.6%.

Dick’s ora prevede che le vendite comparabili di Foot Locker oscilleranno tra il livello stabile e un calo del 2% per l'intero anno.

In precedenza, aveva previsto una crescita tra l'1.5% e il 3%.

La debole performance solleva interrogativi sulla capacità di Dick’s di eseguire con successo la sua strategia di turnaround senza distogliere risorse e attenzione della direzione dal core business.

Gordon Haskett ha mantenuto una valutazione 'Hold' ma ha ridotto il prezzo obiettivo a $130 da $205.

La società ha detto che l'entità del calo del titolo solleva dubbi sul fatto che Dick’s debba riconsiderare l'acquisizione di Foot Locker.

L'operazione di ristrutturazione potrebbe richiedere attenzione sostanziale e potenzialmente distrarre dalle attività principali di Dick’s, ha detto l'analista.

Gli analisti tagliano i prezzi obiettivo mentre le prospettive peggiorano

Gli analisti di Wall Street sono diventati in generale più cauti dopo i risultati, anche se non c'è consenso sul fatto che gli investitori dovrebbero abbandonare il titolo.

Jefferies ha ridotto il prezzo obiettivo a $171 da $224, mantenendo una valutazione 'Hold'.

La società ha affermato che gli sforzi dei grandi brand sportivi per ridurre l'eccesso di merce si verificano parallelamente a cambiamenti nelle preferenze dei consumatori, creando un ambiente operativo difficile per Dick’s.

L'analista di Wells Fargo, Ike Boruchow, si è mostrato più costruttivo, mantenendo una valutazione 'Overweight' pur tagliando il prezzo obiettivo a $185 da $240.

Boruchow ha detto che i risultati del secondo trimestre indicano che le condizioni nel settore delle calzature sportive sono peggiorate anziché stabilizzarsi.

Ha descritto il trimestre come «il peggio che si potesse immaginare» e si aspetta che la categoria rimanga sotto pressione per la seconda metà dell'anno.

Anche l'analista di Loop Capital, Anthony Chukumba, ha ridotto il prezzo obiettivo a $140 da $235, mantenendo una valutazione 'Hold'.

Cramer vede potenziale per una ripresa

Nonostante il calo drastico, Jim Cramer di CNBC ha sostenuto che la svendita potrebbe alla fine rappresentare un'opportunità per gli investitori disposti ad aspettare che il rivenditore superi le difficoltà a breve termine.

«Se non possedete Dick’s, oggi vi siete salvati, ma basandovi sull'ultima volta che il titolo è crollato, potreste voler essere acquirenti nei prossimi due mesi, perché questa società ha la storia di tornare in vita», ha detto il conduttore di 'Mad Money'.

Cramer si riferiva ad agosto 2023, quando le azioni di Dick’s sono scese del 24% dopo un mancato raggiungimento delle stime sugli utili.

Il titolo ha continuato a scendere per circa due mesi, toccando il minimo intorno a $100 il 27 ottobre, prima di rimbalzare di circa il 150% fino a $250 nei successivi 15 mesi.

Prima di martedì, quel calo successivo ai risultati era stato la peggior performance giornaliera della società.

Cramer ha detto che la debolezza di Foot Locker riflette problemi più ampi nelle calzature e nell'abbigliamento sportivo, con eccessi di inventario in alcuni modelli di sneaker di lunga data e marchi di abbigliamento che costringono i rivenditori ad aumentare gli sconti mentre le preferenze dei consumatori cambiano.

Tuttavia, ha riconosciuto che l'acquisizione di Foot Locker appare sempre più problematica.

«Chiaramente, hanno difficoltà a risollevare questo business», ha detto Cramer.

«Questo non dovrebbe sorprendere chiunque abbia osservato la performance del titolo di Foot Locker prima dell'offerta di acquisizione.»

Gli investitori dovrebbero acquistare il titolo Dick’s?

La risposta può dipendere dalla pazienza che gli investitori hanno nei confronti del turnaround di Foot Locker e della più ampia normalizzazione nel settore delle calzature sportive.

Cramer ha avvertito che il prossimo trimestre o due potrebbero rimanere difficili mentre i rivenditori smaltiscono l'eccesso di inventario.

Tuttavia, la svendita di martedì ha ricalibrato significativamente le aspettative, con Dick’s ora scambiato a circa nove volte gli utili attesi per il 2027.

Quella valutazione potrebbe attrarre investitori che credono che il rivenditore possa stabilizzare le operazioni e beneficiare eventualmente di una ripresa della spesa discrezionale.

Tuttavia, un titolo più economico non è necessariamente un affare quando anche i prodotti che vende vengono scontati.

Secondo il Wall Street Journal, il titolo ha 13 rating Buy, 5 Overweight, 10 Hold e 1 Sell, con un prezzo obiettivo medio di $189.11.

Ciò rappresenta un potenziale rialzo del 52%.

Nel frattempo, secondo Investing.com, il titolo conta 16 rating Buy, 9 Hold e 1 Sell, con un target medio di $224.95, che rappresenta un rialzo dell'81%.

«Non voglio rinunciare a Dick’s qui sotto», ha detto Cramer. «A lungo termine, sono un credente, perché questo è l'unico rivenditore di articoli sportivi rimasto con una scala reale, anche se è legato a doppio filo al travagliato Foot Locker.»

Per ora, Wall Street sembra più cauta.

La forte divergenza tra i prezzi obiettivo degli analisti riflette inoltre l'incertezza che circonda il titolo: il mercato non valuta più semplicemente il core business di articoli sportivi di Dick’s, ma se la sua costosa scommessa su Foot Locker potrà alla fine generare la crescita che la direzione aveva previsto.