AMD e Intel in rialzo nel premarket: i chip tengono prima degli utili Nvidia

Le azioni di AMD e Intel hanno registrato lievi rialzi nel premarket di mercoledì, mentre gli investitori sono tornati sui titoli dei semiconduttori in vista dei risultati di Nvidia.

AMD ha guadagnato lo 0,4% e Intel circa lo 0,6%, mentre i titoli europei dei chip sono stati misti. Queste mosse suggeriscono che gli investitori non stanno comprando semiconduttori in modo indiscriminato.

L'analista di Bank of America, Vivek Arya, ha detto «la domanda di semiconduttori resta solida», sebbene abbia avvertito che permangono diversi rischi nel breve termine.

Il titolo AMD ha un catalizzatore oltre la sola reazione ai risultati di Nvidia

AMD arriva a mercoledì con nuovo slancio dagli analisti dopo il balzo del 4,9% di martedì.

L'analista di Raymond James, Simon Leopold, ha promosso il titolo a Strong Buy da Outperform e ha alzato il target price a $641 da $565.

La società ritiene che AMD offra la «combinazione più forte di leva sugli utili diretti» grazie all'esposizione nei data center e ai guadagni di quota nelle CPU per server, secondo TipRanks.

Leopold prevede che il mercato delle CPU per server crescerà a un tasso annuo del 44% e raggiungerà circa 201 miliardi di dollari entro il 2030.

Prevede che la domanda deriverà dai data center, da CPU che coordinano acceleratori per l'IA e da processori che supportano carichi di lavoro agentici per l'IA.

Questo rende rilevanti i risultati di Nvidia per AMD senza trasformare il quadro in una gara 'winner-takes-all'.

Se Nvidia riferirà che gli hyperscaler stanno aumentando i budget per l'infrastruttura, ciò rafforzerebbe l'idea che il mercato del calcolo per l'IA si stia espandendo. Questi sistemi richiedono CPU, acceleratori, componenti di rete e memoria.

Il titolo Intel è in rialzo, ma la sua ripresa comporta rischi maggiori

Il rialzo di Intel nel premarket deriva da una tesi d'investimento meno diretta.

A differenza di AMD, Intel non ha una nuova promozione a Strong Buy. La sua storia dipende dalla domanda di CPU per server, dall'esecuzione produttiva e dal fatto che gli investimenti nella foundry producano infine una scala competitiva e clienti esterni.

BofA resta costruttiva dopo l'offerta azionaria di circa 20 miliardi di dollari di Intel.

Arya ha descritto il finanziamento come «un buon indicatore anticipatore» della fiducia del management nella strategia foundry. BofA ha mantenuto un rating Buy ma ha ridotto il target a $145 da $160, riflettendo la diluizione e le valutazioni dei peer.

Leopold ritiene che Intel dovrebbe beneficiare di un mercato delle CPU per server più ampio, ma valuta il titolo come Market Perform mentre assegna ad AMD un giudizio Strong Buy.

I risultati di Nvidia potrebbero decidere se la tenuta di mercoledì reggerà

I risultati di Nvidia sono la prova immediata per entrambi i titoli.

FactSet prevede ricavi per il secondo trimestre fiscale di circa 92,3 miliardi di dollari e un utile rettificato di $2,09 per azione. Tuttavia gli analisti più rialzisti stanno già modellando numeri più forti per il trimestre successivo.

L'analista di UBS Timothy Arcuri ritiene che i ricavi del trimestre di ottobre potrebbero superare i 110 miliardi di dollari, poiché la domanda per Blackwell resta robusta e Rubin inizia a contribuire.

La conference call sugli utili potrebbe rivelarsi altrettanto importante.

L'analista di JPMorgan Harlan Sur ha detto a MarketWatch che gli investitori ascolteranno con attenzione le opinioni di Nvidia su siliconi personalizzati per l'IA, concorrenti emergenti, la Cina, la fornitura di memoria ad alta larghezza di banda e il suo vantaggio full-stack.

Se Nvidia confermerà che gli hyperscaler stanno mantenendo o aumentando i budget per l'IA, le aspettative di domanda per GPU, CPU per server, componenti di rete, memoria e produzione di semiconduttori potrebbero rafforzarsi.

Qualsiasi segnale di ritardo nelle implementazioni o di spesa selettiva potrebbe invertire rapidamente l'ottimismo di mercoledì.