Segnale USD/JPY: previsioni prima dei dati sull'inflazione USA, BoJ e Fed

Lo yen giapponese è salito vertiginosamente nelle ultime settimane e ora si attesta vicino ai livelli più alti da febbraio di quest'anno. La coppia USD/JPY è scesa a 154.17, notevolmente al di sotto del massimo da inizio anno di 163.96. L'attenzione ora si sposta su alcuni dati macro rilevanti e sulle prossime decisioni di politica monetaria della Federal Reserve e della Bank of Japan (BoJ).

Dati sull'inflazione al consumo negli USA e rendimenti obbligazionari in aumento

La coppia USD/JPY sarà al centro dell'attenzione oggi mentre gli investitori reagiscono a diversi eventi importanti. Uno di questi è la pubblicazione da parte degli USA dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di agosto, che fornirà indicazioni su cosa aspettarsi. 

Ci sono segnali che il Bureau of Labor Statistics (BLS) pubblicherà un robusto rapporto sull'inflazione al consumo. Un report di giovedì ha mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) headline è salito dallo 0,1% di luglio allo 0,4% di agosto, mentre il core PPI è aumentato dello 0,2% su base mensile. I due valori sono arrivati rispettivamente al 5,4% e al 4,6%. I dati annuali restano al di sopra dell'obiettivo della Federal Reserve del 2,0%. 

Gli economisti si aspettano che i prossimi dati mostrino che il CPI headline sia aumentato del 3,4% lo scorso mese, con il core CPI in calo al 2,4%. Peggio, ci sono segnali che l'inflazione continuerà a salire dato che i prezzi della benzina e del diesel hanno continuato ad aumentare. 

Il prezzo medio della benzina negli USA è salito a $4.27, mentre il diesel ha superato la soglia importante di $6. Ciò è rilevante perché questi riferimenti scambiavano rispettivamente a $3.19 e $3.7 l'anno scorso. 

I prezzi del petrolio sono continuati a salire questa settimana mentre proseguivano gli attacchi tra USA e Iran. Peggio ancora, gli Houthi hanno già preso una città portuale importante e stanno avanzando verso lo stretto di Bab el-Mandeb. Inoltre, Trump ha detto di aspettarsi che la guerra finisca dopo le elezioni e al momento non sono in corso colloqui tra le parti. 

Questi sviluppi implicano che la Federal Reserve potrebbe dover aumentare i tassi di interesse già a partire dalla prossima settimana.

Rialzo dei tassi della Bank of Japan

La coppia USD/JPY è inoltre crollata mentre i trader attendono la decisione sui tassi della Bank of Japan prevista per la prossima settimana. Gli economisti sono unanimi nel ritenere che la banca deciderà di aumentare i tassi di interesse di 25 punti base in questa riunione. 

Un rialzo della BoJ aiuterebbe a colmare il divario tra i tassi negli USA e in Giappone che, in teoria, dovrebbe annullare l'opportunità del carry trade. Questa dinamica, tuttavia, non sarebbe efficace se anche gli USA aumentassero i tassi e lo spread rimanesse lo stesso.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che la coppia USD/JPY è precipitata negli ultimi mesi, passando da un massimo di 163.97 all'attuale 154.26. È rimasta sotto l'importante livello di supporto a 155.21, il suo minimo di maggio e agosto di quest'anno.

La coppia è scesa sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%. Inoltre è scesa al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. È probabile che la coppia continui a scendere, potenzialmente verso il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a 152.