Saham 3M: turun sebanyak 43% daripada kemuncaknya, adakah MMM boleh dibeli sekarang?

Harga saham 3M (NYSE: MMM) telah melalui tampuk kasar sejak 2018, membatalkan beberapa keuntungan yang diperolehnya dalam dekad yang lalu. Ia telah menjunam lebih 43% daripada paras tertinggi $170 pada 2018 kepada $96 hari ini kerana syarikat itu menghadapi cabaran yang besar. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, 3M telah menjadi syarikat cemerlang kerana sahamnya melonjak lebih 345% daripada titik terendahnya pada tahun 2010.

Cabaran dan pemulihan

3M ialah salah satu syarikat perindustrian terbesar di AS dengan had pasaran melebihi $52 bilion dan pendapatan tahunan melebihi $32 bilion. Ia mengeluarkan produk yang menerajui industri masing-masing seperti keselamatan dan perindustrian, pengangkutan dan elektronik, dan pengguna.

3M telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini kebanyakannya disebabkan oleh PFAS, yang lebih dikenali sebagai bahan kimia selama-lamanya. Ini adalah bahan kimia yang sangat berbahaya yang digunakan dalam pembuatan banyak produk seperti pembungkusan, sabun dan buih.

Bahan kimia PFAS dipersalahkan untuk pelbagai penyakit seperti kolesterol, kanser, dan penindasan imun. 3M menggunakannya untuk mengeluarkan produk seperti buih pemadam kebakaran, bungkusan makanan dan pelindung Fabrik Scotchgard.

Akibatnya, firma itu telah menghadapi liabiliti yang besar yang telah menelan belanja berbilion dolar. Pada 2023, syarikat itu bersetuju untuk membayar $10 bilion untuk menyelesaikan tuntutan ini. Dana ini akan disalurkan kepada majlis perbandaran untuk menambah baik sistem air mereka,

PFAS mempunyai dua implikasi utama untuk 3M. Pertama, ia telah menyebabkan peningkatan hutang. Keputusan terkini menunjukkan bahawa jumlah hutang jangka panjangnya melonjak kepada lebih $20 bilion, meningkat daripada $13 bilion pada bulan Disember.

Kedua, syarikat perlu membelanjakan lebih banyak wang untuk mencari alternatif kepada bahan kimia ini, keadaan yang tidak mudah. 3M juga membelanjakan kira-kira $1 bilion dalam komuniti di mana ia menggunakan bahan kimia selama-lamanya ini.

PFAS bukan satu-satunya isu yang 3M hadapi. Pada 2023, syarikat itu bersetuju untuk membayar $6 bilion antara 2023 dan 2029 untuk menyelesaikan litigasi produk penyumbat telinganya.

3M sedang melaksanakan pemulihan

3M kini melaksanakan pemulihannya kerana pihak pengurusan berusaha untuk meletakkannya untuk pertumbuhan. Sebagai sebahagian daripada pemulihan ini, syarikat itu telah mengasingkan perniagaan penjagaan kesihatannya kepada syarikat dagangan awam yang dikenali sebagai Solventum (SOLV).

SOLV kini mempunyai paras pasaran melebihi $11 bilion. 3M menerima wang tunai $7.7 bilion berikutan spin-off dan pemegang sahamnya memiliki 80% daripada Solventum.

3M juga telah mengurangkan dividennya kerana ia memberi tumpuan kepada meningkatkan kunci kira-kira apabila kos meningkat. Sebagai sebahagian daripada inisiatif pengurangan kosnya, syarikat itu memutuskan untuk mengurangkan kira-kira 6,000 pekerja pada 2023, satu langkah yang akan menjimatkan lebih $900 juta setiap tahun.

Terdapat tanda-tanda awal bahawa strategi pemulihan 3M berfungsi walaupun prosesnya akan mengambil masa. Dalam keputusan terbaharunya, syarikat itu membimbing kepada pertumbuhan jualan organik sebanyak 2%. Ia juga menjangkakan margin operasi larasannya berkembang antara 200 dan 275 mata asas dan EPSnya akan beralih kepada antara $6.80 dan $7.30.

Adakah saham 3M merupakan pembelian yang bagus?

Carta MMM oleh TradingView

Penganalisis Wall Street secara relatifnya diredam pada 3M, dengan sasaran purata berada pada $100.47, beberapa mata di atas $96 semasa.

Berbalik kepada carta harian, kita melihat bahawa harga saham 3M telah melantun semula dalam beberapa minggu yang lalu. Lantunan ini berlaku selepas saham membentuk corak kepala dan bahu songsang, tanda pembalikan yang popular.

Baru-baru ini, saham telah membentuk salib emas apabila purata bergerak 50 hari dan 200 hari bersilang antara satu sama lain. Ia juga berlegar pada titik anjakan 38.2%. Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa saham akan terus meningkat apabila pembeli menyasarkan titik anjakan 50% pada $110, iaitu kira-kira 15% di atas paras semasa.