Inilah satu sebab mengapa ETF SPY, QQQ, DIA mungkin menjunam pada 2025

ETF SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) dan SPDR Dow Jones (DIA) mempunyai prestasi yang kukuh dalam dua tahun yang lalu. QQQ ETF mempunyai jumlah pulangan sebanyak 54% pada 2023 dan 30% tahun ini.

Begitu juga, dana SPY meningkat sebanyak 26% dan 28% dalam tempoh yang sama, manakala DIA melonjak sebanyak 16% dan 17%. Prestasi ini berlaku apabila syarikat-syarikat Amerika menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh, dan tailwinds AI berterusan. Namun, terdapat risiko bahawa pasaran bon akan menolak indeks ini secara mendadak ke bawah pada tahun 2025.

Hasil bon AS meningkat

Pakar ekonomi terkemuka memberi amaran bahawa prestasi pasaran bon boleh membawa kepada kejatuhan pasaran saham pada 2025.

Dalam catatan X baru-baru ini, ketua ekonomi Moody's Mark Zandi berkata bahawa kebanyakan aset, seperti saham dan mata wang kripto, dinilai terlalu tinggi.

Seperti pada masa lalu, aset boleh kekal dinilai terlalu tinggi untuk masa yang lama tanpa mengalami pembalikan yang teruk. Ranap masa lalu berlaku selepas pemangkin utama seperti kejatuhan pasaran hartanah pada tahun 2009, pandemik Covid pada tahun 2020, dan letusan gelembung dot com pada tahun 2000.

Zandi percaya bahawa percikan yang mungkin menjejaskan pasaran saham pada 2025 adalah Rizab Persekutuan dan impak ke atas pasaran bon.

Beliau menjangkakan pasaran bon akan menghadapi pembetulan mendadak kerana beberapa dasar Donald Trump. Dasar Trump tentang pengusiran beramai-ramai, tarif dan pemotongan cukai yang besar mungkin akan mencetuskan inflasi dan mendorong Fed untuk menaikkan kadar faedah.

Pada masa yang sama, kebimbangan mengenai perkembangan dalam pasaran bon semakin meningkat. Beberapa pembeli terbesar tidak lagi membeli. China terus mengurangkan pegangan bon AS, manakala Jepun sebahagian besarnya telah berhenti membeli. Selain itu, Jepun kini boleh memperoleh beberapa hasil dalam pasaran domestik apabila Bank of Japan menaikkan kadar.

Oleh itu, kesannya ialah kebanyakan bon AS akan dibeli oleh Rizab Persekutuan dan pelabur institusi. Yang terakhir mungkin mula meninggalkan jawatan mereka sebaik sahaja risiko mula muncul.

Semua ini akan membawa kepada hasil bon yang lebih tinggi, menarik beberapa pelabur saham seperti yang kita lihat pada 2022 apabila Fed menaikkan kadar.

Terdapat tanda-tanda bahawa ini sudah berlaku. Hasil 10 tahun meningkat kepada 4.57%, paras tertinggi sejak Mei tahun ini. Begitu juga, hasil 30 tahun dan lima tahun telah meningkat kepada 4.76% dan 4.4% walaupun Fed mengurangkan kadar.

Jim Bianco, seorang lagi penganalisis popular, telah menunjukkan prestasi iShares 20-Treasury ETF (ETF), yang terus menyaksikan aliran keluar yang mantap.

Saham SPY ETF membentuk corak baji yang semakin meningkat

Sebab lain mengapa ketiga-tiga ETF akan mengalami pembalikan yang teruk ialah indeks S&P 500 telah membentuk corak carta baji yang semakin meningkat pada carta harian. Corak ini terdiri daripada dua garis arah aliran menumpu, yang telah terbentuk sejak beberapa bulan lalu. Ia telah membentuk corak carta rehat dan uji semula, tanda penerusan yang popular.

Oleh itu, saham berkemungkinan akan meneruskan aliran menurun pada tahun 2025. Selain itu, terdapat tanda-tanda bahawa kecerdasan buatan tidak yang telah menyemarakkan pasaran mula pudar. Jika ini berlaku, SPY ETF akan turun pada mulanya kepada $565, ​​mata terendahnya pada 4 November.

Penembusan di bawah tahap itu akan menunjukkan lebih banyak penurunan. Kejatuhan S&P 500 mungkin akan membawa kepada lebih banyak penurunan indeks AS yang lain seperti Dow Jones dan indeks S&P 500.