Ramalan JEPI: adakah ETF panggilan tertutup ini akan naik atau turun pada 2025?

ETF Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan (JEPI) mempunyai prestasi yang agak kukuh pada 2024 apabila ekuiti Amerika memberikan keuntungan dua digit. Dana itu, yang merupakan ETF terbesar yang diuruskan secara aktif, meningkat kepada rekod tertinggi $60.12 pada bulan Disember dan kemudian ditarik balik kepada $58 semasa. Jadi, apakah prospeknya untuk 2025?

Ulasan JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024

ETF JEPI mempunyai prestasi yang baik pada tahun 2024 apabila pelabur terus menerima ETF aktif berdividen tinggi. Menurut ETF, ia mempunyai aliran masuk dalam semua bulan kecuali Ogos, apabila ia mempunyai aliran keluar bersih sebanyak $21 juta.

JEPI mempunyai aliran masuk bersih lebih $5 bilion pada 2024, yang menjadikan asetnya di bawah pengurusan kepada lebih $37 bilion. Pelabur menyukai dana kerana hasil dividennya yang agak tinggi melebihi 7%, yang lebih tinggi daripada apa yang ditawarkan oleh dana dividen lain. Hasil juga lebih tinggi daripada apa yang ditawarkan oleh bon kerajaan jangka pendek dan panjang.

Walau bagaimanapun, pelabur JEPI lebih teruk daripada mereka yang memperuntukkan tunai mereka kepada aset tradisional seperti indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Saham dana meningkat sebanyak 5.75%, manakala indeks S&P 500 melonjak sebanyak 26% dalam tempoh yang sama.

Jumlah pulangan JEPI, termasuk dividen, juga lebih lemah daripada apa yang ditawarkan oleh penanda aras indeks S&P 500. Ia meningkat sebanyak 13.80%, manakala jumlah pulangan SPY ETF ialah 28%.

Prestasi ini berkemungkinan kerana keuntungan JEPI biasanya dihadkan apabila indeks penanda aras berada dalam aliran menaik yang kukuh.

Sebagai permulaan, JEPI ialah ETF panggilan tertutup yang mempunyai dua dimensi utama. Pada langkah pertama, dana telah melabur dalam kumpulan syarikat yang menjadi ahli indeks S&P 500. Dan pada yang seterusnya, ia telah menjual pilihan panggilan untuk indeks S&P 500.

Pilihan panggilan memberi dana hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli S&P 500 pada harga mogok tertentu. Keuntungan biasanya dihadkan apabila indeks berada dalam aliran menaik yang kukuh dan mencecah harga mogok.

Tinjauan ETF JEPI untuk 2025

Prestasi JEPI ETF akan bergantung kepada arah aliran keseluruhan dalam pasaran saham. Kebanyakan penganalisis Wall Street menjangkakan bahawa ekuiti AS akan terus menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, dengan yang di Oppenheimer dan UBS meramalkan bahawa indeks S&P 500 akan mencecah $7,100 tahun ini. Dana mungkin akan berfungsi dengan baik jika anggaran ini betul.

Penganalisis memetik pentadbiran Trump yang akan datang, yang akan memberi tumpuan kepada beberapa dasar mesra seperti pemotongan cukai dan penyahkawalseliaan. Mereka juga menjangkakan bahawa tema AI akan terus menguasai pasaran kewangan pada tahun ini.

Bagaimanapun, saya percaya bahawa pasaran saham akan berehat selepas meningkat selama dua tahun berturut-turut. Untuk satu, saya menjangkakan bahawa tailwinds AI baru-baru ini akan mula pudar apabila industri mula perlahan. Pendapatan NVIDIA terkini menunjukkan bahawa pertumbuhan syarikat semakin perlahan.

Terdapat juga risiko bahawa pengawas bon akan kembali kerana Trump memberi tumpuan kepada pemotongan cukai yang tidak dibiayai seperti yang kita lihat di UK beberapa tahun lalu.

Analisis ETF JEPI

Carta harian menunjukkan bahawa JEPI memuncak pada $60.12 pada 2 Disember dan kemudian berundur kepada $58, seperti yang saya ramalkan. Penurunan ini berlaku selepas saham membentuk corak carta baji meningkat, tanda penurunan harga yang popular. Ia telah bergerak di bawah bahagian bawah baji pada $59.9.

Saham telah membentuk sokongan kukuh pada tahap 23.6% Fibonacci Retracement pada $56. Ia juga mendapat sokongan pada Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari.

Oleh itu, unjuran untuk JEPI ETF adalah sedikit menurun, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $53, titik anjakan 50%, iaitu kira-kira 7.7% di bawah paras semasa.