Harga saham Morningstar menjunam: adakah ia masih terlebih nilai?

Harga saham Morningstar mempunyai prestasi yang kukuh pada tahun 2024 apabila ia melonjak kepada rekod tertinggi $364 berikutan beberapa suku pertumbuhan hasil yang kukuh. Ia kemudiannya mengalami pembalikan besar, menjunam lebih 11.5% daripada paras tertingginya tahun lepas. Jadi, adakah saham MORN akan terus jatuh atau akan melantun tahun ini?

Perniagaan Morningstar semakin berkembang

Morningstar telah menjadi salah satu syarikat terbesar dalam industri perkhidmatan kewangan di Amerika Syarikat dengan had pasaran melebihi $14 bilion.

Ia adalah syarikat yang menyediakan penyelesaian data dan analitik, kekayaan dan persaraan serta penyelesaian penarafan kredit. Ini menjadikan perkhidmatannya sangat pelbagai, yang membantu segmen berbeza mengimbangi satu sama lain dari semasa ke semasa.

Perniagaan penarafan kreditnya, dikenali sebagai DBRS, menyediakan penyelesaian penarafan kredit kepada syarikat dan negara, menjadikannya pesaing yang lebih kecil kepada Moody’s, S&P Global dan Fitch. Morningstar juga memiliki Pitchbook, sebuah syarikat yang menyediakan data pembiayaan.

Perniagaan Morningstar telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini apabila pendapatan tahunannya meningkat daripada $1.1 bilion pada 2019 kepada lebih $2.2 bilion dalam tempoh dua belas bulan (TTM). Pertumbuhan itu kebanyakannya organik dan melalui beberapa pelaburan strategik.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku tahunan Morningstar meningkat sebanyak 10.5% kepada $569 juta, manakala pendapatan operasinya melonjak kepada $115 juta. Angka-angka ini menunjukkan bahawa bahagian atas dan bawah syarikat menunjukkan prestasi yang baik, kerana margin operasinya meningkat daripada 13.6% kepada 20.3% pada suku tersebut.

Kecekapan kos telah membantu Morningstar mengembangkan keuntungannya. Salah satu cara ini berlaku adalah melalui pengurangan pekerjaan kerana jumlah tenaga kerjanya menurun daripada lebih 12,000 pada Q1’23 kepada sedikit melebihi 11,000 suku lepas.

Secara keseluruhan, perniagaannya menunjukkan prestasi yang baik. Bahagian analisis data memperoleh $198.5 juta, dengan Morningstar Direct meningkat sebanyak 11%. Hasil Pitchbook meningkat sebanyak 12.2% kepada $156 juta, manakala kredit Morningstar meningkat sebanyak 34% pada suku tersebut.

Baca lebih lanjut: Harga saham Joby Aviation telah melonjak: adakah sudah terlambat untuk membeli?

Cabaran utama kekal

Namun, penganalisis percaya bahawa Morningstar menghadapi lebih banyak cabaran pertumbuhan di hadapan. Anggaran purata ialah pendapatan tahunan Morningstar akan meningkat sebanyak 11% tahun ini kepada $2.26 bilion. Selepas itu, penganalisis melihat pertumbuhan yang lebih sederhana sebanyak 8.22% tahun ini, dan mungkin 5% pada tahun kewangan akan datang.

Cabaran utama Morningstar ialah bahagian teras perniagaannya tidak berkembang dengan cukup pantas dan persaingan adalah cabaran besar. Sebagai contoh, perniagaan Pitchbooknya mungkin menyaksikan persaingan yang kuat daripada Prequin, yang diperoleh Blackrock pada 2024.

Cabaran besar yang lain ialah Morningstar dinilai sebagai syarikat pertumbuhan apabila ia tidak berkembang secepat. Ia mempunyai had pasaran hampir $14 bilion dan nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 41 dan metrik EV kepada EBITDA sebanyak 21.

Ini adalah penilaian seperti teknologi. Sebagai contoh, Microsoft, sebuah syarikat yang hampir mengendalikan dunia, mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 34.8. Alphabet, syarikat induk Google, YouTube dan Google Cloud, mempunyai gandaan 25. Oleh itu, sukar untuk mewajarkan penilaian Morningsta yang dinaikkan ini.

Baca lebih lanjut: Lebih baik daripada SCHD dan JEPQ ETF? Kripto teratas untuk dipertaruhkan untuk hasil yang tinggi

Analisis harga saham Morningstar

Carta saham MORN: Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham MORN telah jatuh dalam beberapa minggu yang lalu. Ia telah jatuh di bawah bahagian bawah saluran menaik. Selain itu, ia telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari, tanda bahawa penurunan sedang berlaku.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah jatuh di bawah paras terlebih jual, manakala dua garisan dan histogram MACD telah bergerak di bawah garisan sifar. Oleh itu, saham berkemungkinan akan mengalami pecahan penurunan harga yang kukuh dalam beberapa minggu akan datang kerana peniaga menyasarkan sokongan utama pada $300, paras terendahnya pada 11 September.