Metaplanet menyimpan 3,600% dalam setahun: adakah pertaruhan Bitcoin membuahkan hasil?

Metaplanet Inc. telah muncul sebagai saham berprestasi terbaik Jepun, melonjak lebih daripada 3,600% sepanjang tahun lalu di tengah-tengah kegilaan pelaburan runcit yang terikat dengan Bitcoin.

Pada asalnya pemaju hotel yang bergelut, syarikat itu telah mengubah kedudukan sepenuhnya sebagai jawapan Jepun kepada firma pelaburan yang berat Bitcoin, mencerminkan buku permainan MicroStrategy.

Lonjakan dalam saham Metaplanet datang apabila permintaan Bitcoin melonjak di Jepun, bertepatan dengan kenaikan harga global yang mendorong BTC ke paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $109,000 pada 20 Jan.

Walaupun Bitcoin telah diperbetulkan kepada $97,000, saham Metaplanet terus meningkat, mencerminkan peralihan dalam selera pelabur runcit Jepun untuk pendedahan kepada aset digital.

Kejayaan syarikat itu telah didorong lagi oleh program Akaun Simpanan Individu Nippon Jepun (NISA) yang dirombak, yang memberi insentif kepada pelaburan saham jangka panjang dengan kelebihan cukai.

Pelabur runcit memacu pertumbuhan

Pivot Metaplanet kepada strategi pertama Bitcoin pada awal 2024 telah membentuk semula pangkalan pelaburnya, menarik gelombang peniaga runcit.

Menurut pemfailan syarikat, kiraan pemegang sahamnya telah melonjak sebanyak 500% pada tahun lalu, mencecah hampir 50,000.

Keupayaan syarikat untuk bertindak sebagai proksi pasaran saham untuk Bitcoin telah menjadikannya alternatif yang menarik untuk pembelian langsung BTC, yang tertakluk kepada cukai keuntungan modal Jepun sehingga 55%.

Walaupun pemain institusi utama seperti Capital Group—juga pelabur dalam MicroStrategy—telah mengambil jawatan dalam Metaplanet, peningkatan pesat syarikat itu sebahagian besarnya didorong oleh runcit.

Ramai pelabur, dengan pengalaman terhad dalam pasaran crypto, melihat saham sebagai cara yang lebih mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada pergerakan harga Bitcoin.

Ketua Pegawai Eksekutif Simon Gerovich, bekas peniaga derivatif ekuiti Goldman Sachs, telah meletakkan Metaplanet sebagai MicroStrategy setara Jepun, menggunakan strategi pengumpulan Bitcoin yang berani.

Syarikat itu kini memegang 1,762 BTC, bernilai kira-kira $171 juta, dan menyasarkan untuk mengembangkan pegangannya kepada 10,000 BTC menjelang akhir 2025 dan 21,000 BTC menjelang 2026.

Metaplanet mengembangkan pegangan

Perhimpunan saham Metaplanet mencerminkan transformasi yang lebih luas dalam landskap kewangan Jepun, di mana penggubal dasar telah menggalakkan pelaburan runcit dalam ekuiti domestik.

Pengenalan program NISA pada awal 2024 telah menjadikan saham seperti Metaplanet lebih menarik, terutamanya bagi mereka yang ingin memintas cukai kripto yang tinggi.

Untuk menyokong rancangan pemerolehan Bitcoin yang agresif, Metaplanet sedang bersedia untuk menerbitkan 21 juta saham baharu, menyasarkan peningkatan modal $750 juta.

Jika berjaya, ini akan menandakan tawaran ekuiti terbesar untuk pelaburan Bitcoin di Asia.

Langkah itu menggariskan visi jangka panjang syarikat untuk menjadi pemain utama dalam ekosistem Bitcoin global.

Di luar pegangan Bitcoin, Metaplanet menyepadukan baki perniagaan hotelnya ke dalam identiti tertumpu kriptonya.

Syarikat itu merancang untuk menjenamakan semula harta terakhirnya yang tinggal, Royal Oak di daerah Gotanda Tokyo, sebagai “The Bitcoin Hotel.”

Direka bentuk sebagai hab untuk peminat Bitcoin, hotel ini akan menganjurkan acara pelabur dan seminar pendidikan, seterusnya membenamkan Metaplanet dalam ekonomi aset digital Jepun yang semakin berkembang.

Risiko kekal walaupun keuntungan

Walaupun pertumbuhannya yang luar biasa, Metaplanet kekal sebagai pelaburan berisiko tinggi. Syarikat itu telah melaporkan kerugian enam tahun berturut-turut, walaupun ia dijangka memperoleh keuntungan dalam laporan pendapatan suku keempat yang akan datang.

Penilaiannya kekal terikat dengan harga Bitcoin, bermakna kemerosotan BTC yang mendadak boleh mencetuskan penurunan saham yang ketara.

Penganalisis memberi amaran bahawa sifat rali Metaplanet yang dipacu runcit boleh menjadikannya terdedah kepada turun naik, terutamanya jika sentimen pelabur berubah.

Walaupun strategi tertumpu Bitcoinnya telah menarik perbandingan dengan MicroStrategy, kedudukan Metaplanet dalam ekosistem kewangan Jepun menambah risiko unik, termasuk potensi anjakan kawal selia.