Momentum Q2 emas berkurangan apabila permintaan pelaburan perlahan; perak, platinum dilihat meningkat

Emas nampaknya telah kehilangan momentumnya pada suku kedua 2025 kerana pelabur kekal berhati-hati tentang pergerakan logam kuning. 

Majlis Emas Sedunia (WGC) bersedia untuk mengeluarkan laporan arah aliran permintaan emas suku kedua minggu depan, dengan jangkaan kelembapan ketara dalam kenaikan harga.

Selepas suku pertama yang teguh, harga emas meningkat hanya di bawah 6% pada Q2, jauh lebih rendah daripada tempoh sebelumnya.

Kemerosotan ini nampaknya sebahagian besarnya disebabkan oleh kehilangan momentum dalam permintaan pelaburan, pemacu utama pada Q1.

Kehilangan permintaan pelaburan

Barbara Lambrecht, seorang penganalisis komoditi di Commerzbank AG, menyatakan: 

Dana dagangan bursa (ETF) mencatatkan aliran masuk sebanyak 170 tan, penurunan ketara sebanyak 50 tan berbanding suku pertama.

Walaupun permintaan menyaksikan sedikit peningkatan di Asia, ia secara khusus perlahan di AS dan Eropah.

Lambrecht menghuraikan lagi komposisi permintaan pelaburan, dengan menyatakan, "Walaupun permintaan untuk syiling dan bar juga termasuk dalam permintaan pelaburan dan lebih tinggi daripada permintaan ETF pada suku pertama, momentum di sini jauh lebih rendah, bermakna kemunduran dalam permintaan ETF berkemungkinan akan dilindungi tetapi tidak diimbangi."

Laporan WGC yang akan datang juga akan memberi penerangan tentang pembelian emas bank pusat, yang hanya dilaporkan sebahagiannya terlebih dahulu dan secara historis lebih tinggi daripada angka rasmi yang diserahkan kepada IMF.

Pada asasnya, trend dalam permintaan pelaburan menunjukkan potensi puncak untuk harga emas dalam jangka pendek.

Sentimen ini diperkukuhkan oleh jangkaan bahawa tiada pemotongan kadar faedah akan berlaku di AS semasa mesyuarat FOMC pada hari Rabu.

Emas menumpahkan keuntungan mingguan

Harga emas turun mendadak sejak dua hari lalu, memadamkan keuntungan terkumpul pada awal minggu.

Harga emas kini hanya di bawah $3,350 setiap troy auns pagi ini. Pelonggaran konflik perdagangan menimbulkan halangan untuk logam berharga itu.

Perjanjian perdagangan baru-baru ini antara AS dan Jepun boleh menjadi model untuk perjanjian serupa antara AS dan EU.

"Keyakinan yang terhasil membawa kepada peningkatan selera risiko dalam pasaran kewangan, yang dicerminkan dalam peningkatan pasaran saham," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank, dalam satu laporan.

Dalam persekitaran sedemikian, emas kurang diminati sebagai tempat selamat.

ETF emas yang dijejaki oleh Bloomberg menyaksikan 20 tan aliran masuk dalam empat hari dagangan pertama minggu ini, terutamanya pada awal minggu apabila harga emas meningkat secara mendadak.

Semakan harga untuk perak dan platinum

Walaupun Commerzbank telah membiarkan ramalan harga emas kami tidak berubah, bank Jerman telah menyemak semula ramalannya untuk perak, platinum dan paladium ke atas.

Harga perak berkemungkinan mencecah $39 setiap auns menjelang akhir tahun ini berbanding ramalan awal Commerzbank sebanyak $37 satu auns. 

Harga platinum kini dijangka mencecah $1,350 satu auns berbanding $1,250 satu auns sebelum ini.

Harga paladium juga telah disemak semula ke atas sebanyak $100 satu auns kepada $1,200 setiap auns.

"Oleh itu, kami menganggap sebahagian besar kenaikan harga baru-baru ini untuk ketiga-tiga logam berharga itu mampan, kerana ia telah mengurangkan penilaian rendah yang ketara sebelum ini berbanding emas," kata Fritsch. 

Pada 86, nisbah emas/perak kini berada di atas purata sejarahnya. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai nisbah harga antara emas dan platinum.

Fritsch menambah: