Rakyat menurunkan taraf Snap selepas kehilangan hasil Q2 dan kebimbangan penglibatan pengguna

Saham Snap jatuh dalam dagangan prapasaran pada hari Rabu selepas Citizens menurunkan penarafan syarikat media sosial itu berikutan kehilangan hasil suku kedua.

Penganalisis Andrew Boone mengurangkan penarafannya pada prestasi saham kepada pasaran daripada prestasi pasaran yang lebih baik dan mengalih keluar sasaran harga $12 sesaham sebelumnya.

Penurunan penarafan itu berlaku apabila hasil suku kedua Snap mencecah $1.34 bilion, sedikit di bawah jangkaan $1.35 bilion yang ditinjau oleh LSEG.

Syarikat itu juga melaporkan purata hasil setiap pengguna global (ARPU) sebanyak $2.87, kurang daripada anggaran konsensus $2.90.

Saham turun 18% dalam dagangan prapasaran berikutan berita itu.

Cabaran Persaingan dan Penglibatan

Boone menyebut persaingan yang semakin meningkat untuk masa dan perhatian pengguna sebagai halangan utama.

Walaupun Snap melaporkan pertumbuhan tahun ke tahun dalam kedua-dua masa global yang dihabiskan untuk menonton kandungan dan bilangan penonton kandungan, syarikat itu tidak memberikan data penglibatan khusus Amerika Utara.

Boone menyatakan kebimbangan bahawa masa yang dihabiskan di pasaran itu mungkin telah menurun.

"Kami bimbang bahawa kerugian penglibatan mungkin akan berterusan kerana tidak jelas kepada kami bagaimana Snap memenangi semula masa pengguna," tulis Boone dalam nota kepada pelanggan.

Beliau juga menandakan bahawa tekanan persaingan daripada platform yang lebih besar boleh memburukkan lagi cabaran.

Penganalisis itu menyatakan bahawa penarikan balik Snap dalam perbelanjaan infrastruktur pada suku kebelakangan ini mungkin menjimatkan wang dalam jangka pendek tetapi boleh mengakibatkan kekurangan pelaburan dalam keupayaan kecerdasan buatan.

Teknologi sedemikian telah menjadi semakin penting untuk bersaing dalam pemperibadian kandungan, penglibatan pengguna dan pengiklanan digital.

Kekangan kewangan dan kelembapan hasil iklan

Boone mengakui kedudukan tunai Snap yang kukuh sebanyak $2.9 bilion tetapi mengunjurkan bahawa syarikat itu akan mencatatkan hanya 8% margin EBITDA pada 2025.

Dia mempersoalkan sama ada syarikat itu mempunyai fleksibiliti kewangan untuk membuat "pelaburan AI material" yang diperlukan untuk bersaing dengan pesaing yang lebih besar dalam kedua-dua penglibatan pengguna dan pengewangan iklan.

Segmen pengiklanan kekal menjadi kebimbangan khusus. Hasil iklan Snap meningkat 4% tahun ke tahun pada suku kedua, kelembapan daripada pertumbuhan 9% yang dicatatkan pada suku pertama.

Boone menyifatkan pelaksanaan pengiklanan syarikat itu sebagai "masih tidak menentu," sambil menambah bahawa ketidakpastian ini menyumbang kepada keputusan Citizens untuk beralih ke tepi.

"Dengan pelaksanaan pengiklanan yang masih tidak menentu, kami bergerak ke tepi berikutan keputusan kerana kami percaya risiko/ganjaran dalam saham kini seimbang," tulis Boone.

Sentimen penganalisis sebahagian besarnya kekal neutral

Penurunan penarafan Boone sejajar dengan sentimen penganalisis yang lebih luas pada Snap, yang kekal berhati-hati.

Menurut data LSEG, daripada 43 penganalisis yang meliputi saham, majoriti — 33 — mempunyai penarafan beli atau beli kukuh.

Selebihnya mempunyai pandangan yang lebih neutral, mencerminkan kebimbangan berterusan tentang pengewangan, trend penglibatan dan tekanan persaingan.

Buat masa ini, Citizens melihat kenaikan jangka pendek yang terhad untuk saham, dengan kesilapan suku kedua menggariskan cabaran yang dihadapi Snap dalam mendapatkan semula perhatian pengguna, menstabilkan perniagaan pengiklanannya dan melabur dengan secukupnya dalam infrastruktur AI untuk bersaing dengan pemain media sosial yang lebih besar.