Siapa yang benar-benar memenangi perang teknologi AS-China?

"Perang teknologi" antara AS dan China tidak berhenti. Tetapi anda tidak akan menemui kemas kini terkini dalam sidang akhbar atau dewan pelayan. Anda akan menemuinya di kilang dan grid kuasa.

Amerika Syarikat masih memiliki sempadan dalam model dan wang. China menetapkan harga perkakasan yang mengelektrik dan mengautomasikan dunia.

Papan skor lebih ketat daripada yang dicadangkan oleh kebanyakan tajuk utama kerana kesesakan telah berubah. Ini kini merupakan perlumbaan untuk kilowatt-jam, pembungkusan, rantaian bekalan dan pengedaran dari angkasa lepas

Siapa yang memiliki model sempadan?

Dari segi pengiraan, AS jelas mendahului. Malah, ia menyumbang hampir 75% daripada prestasi superkomputer AI global.

Dengan mengikuti modal, corak yang sama muncul.

Indeks AI Stanford meletakkan pelaburan AI swasta AS pada $109.1 bilion pada 2024, hampir dua belas kali ganda daripada $9.3 bilion China. Wang itu diterjemahkan kepada latihan model, pengambilan bakat dan kontrak panjang untuk pengiraan. Ia adalah penunjuk tunggal paling bersih bahawa Amerika Syarikat mendahului di hujung atas AI.

Perbelanjaan modal korporat menjadikan perkara itu lebih tajam. Microsoft berkata ia akan melabur kira-kira $80 bilion pada fiskal 2025 untuk membina pusat data AI. Meta telah menaikkan perbelanjaan modal 2025 kepada julat $66 hingga $72 bilion.

Alphabet menaikkan rancangan perbelanjaan modal 2025 kepada kira-kira $85 bilion. Ini adalah dasar perindustrian yang diterajui firma, sama ada Washington berhasrat atau tidak.

Tetapi terdapat juga siling keras yang dipanggil kuasa.

Permintaan elektrik AS meningkat kepada rekod tertinggi pada 2025 dan 2026 apabila pusat data berlipat ganda. Pentadbiran Maklumat Tenaga menjangkakan jualan elektrik komersial meningkat tiga peratus pada 2025 dan empat setengah peratus lagi pada 2026.

PJM, pengendali grid AS terbesar, kini meramalkan kira-kira 30 gigawatt beban puncak baharu daripada pusat data menjelang 2030 dan mempercepatkan peraturan untuk menyambungkannya. Jika interkoneksi dan generasi baharu ketinggalan, peneraju AI AS menjadi masalah kos.

Di mana kos ditetapkan: roda tenaga kilang

China menetapkan keluk harga global dalam teknologi yang menggerakkan dan mengautomasikan ekonomi era AI. Dalam solar, China mengawal lebih daripada 80% kapasiti pada setiap peringkat rantaian bekalan PV.

Berat pembuatan itulah sebabnya harga panel dan projek solar gandingkan storan terus menjadi lebih murah di seluruh dunia.

Dalam bateri, CATL dan BYD bersama-sama memegang kira-kira 56% daripada penggunaan bateri EV global pada separuh pertama 2025.

Skala di sini melakukan dua perkara. Ia menekan kos untuk elektrifikasi dan ia membuatkan kilang bersenandung walaupun permintaan domestik goyah.

Logik yang sama muncul dalam robot. China memasang kira-kira 276,000 robot industri pada 2023, kira-kira separuh daripada permintaan global, dan meningkat ke tempat ketiga dalam ketumpatan robot di seluruh dunia pada 2023. Itu adalah tuil produktiviti konkrit.

Pengangkutan telekomunikasi menceritakan kisah yang sama. Huawei ialah vendor teratas dalam peralatan pengangkutan optik pada 2024 dengan kira-kira satu pertiga bahagian pasaran, dan ia kekal sebagai pembekal peralatan telekomunikasi keseluruhan terbesar.

Itu membentuk tulang belakang yang membawa trafik AI merentasi sebahagian besar dunia di luar Amerika Syarikat.

Cip dan titik tercekik

Kawalan eksport Washington masih menetapkan siling akses China kepada pengiraan terkini dan alat untuk membuatnya. Biro Perindustrian dan Keselamatan mengemas kini peraturan Oktober 2022 pada 2023 untuk mengetatkan kawalan ke atas cip termaju dan peralatan pembuatan semikonduktor.

Belanda mengukuhkan ini dengan memerlukan lesen untuk sistem litografi ASML utama dan servis yang berkaitan. Langkah-langkah ini menjauhkan EUV daripada meja dan merumitkan DUV yang lebih maju.

China meneruskan dengan silikon "cukup baik". TechInsights telah mendokumentasikan proses 7 nanometer di SMIC yang digunakan dalam cip telefon pintar Kirin Huawei, dicapai dengan berbilang corak dan tiada EUV.

Hasil dan kos adalah perkara lain, tetapi bagi kebanyakan inferens dan beban kerja tepi, bar adalah lebih rendah daripada sempadan. Dasar eksport membeli masa di bahagian atas. Ia tidak menghalang peringkat pertengahan daripada menjadi lebih baik.

Dua titik tercekik lain akan menentukan rentak. Pembungkusan dan ingatan. Substrat lanjutan, HBM dan penyejukan kini strategik seperti litografi. Dasar yang membiayai langkah-langkah ini dalam pasaran bersekutu mempunyai lebih banyak kesan ke atas bekalan pengiraan sebenar daripada siaran akhbar lain tentang fab. Di situlah perlumbaan bergerak.

Adakah persaingan itu benar-benar terhenti?

Sesetengah ahli ekonomi tertanya-tanya sama ada persaingan itu kini terhenti sejak pertengahan Julai.

Politik AS bising dan sering tertumpu ke dalam. Kepimpinan China sibuk dengan pembaikan kunci kira-kira. Data Julai dari China menunjukkan pengeluaran perindustrian meningkat 5.7% tahun ke tahun dan jualan runcit meningkat 3.7%, kedua-duanya lebih lemah daripada jangkaan.

Pegawai telah melancarkan langkah-langkah untuk memperlahankan kemerosotan dalam pelaburan asing selepas penurunan dua digit pada awal 2025. Ekonomi tidak runtuh. Ia mengisar dan selektif. Itu meredakan pengambilan risiko di luar negara.

Namun pada peringkat sistem, perlumbaan berjalan panas. Di Amerika Syarikat, firma membina pengiraan pada kadar yang tidak sepadan dengan sektor awam. Kekangan bukan dolar. Ia adalah tapak, kesalinghubungan dan orang.

Jika peningkatan grid, penghantaran dan kuasa firma bersih tiba lebih cepat, AS meluaskan pendahuluannya dalam AI sempadan walaupun belanjawan penyelidikan persekutuan goyah. Jika dasar imigresen menjadi lebih mesra kepada graduan STEM terkemuka, roda tenaga bakat dipercepatkan.

Penjejak MacroPolo masih menunjukkan Amerika Syarikat sebagai destinasi pilihan untuk penyelidik AI elit, kebanyakannya dilatih di China. Itu lebih penting daripada slogan.

Laluan China berbeza. Kekuatan pembuatan dalam bateri, solar, robot dan optik terus meningkat, menurunkan kos global dan membeli pengaruh merentas pasaran baru muncul.

Risikonya ialah keuntungan dan kualiti kredit. Pinjaman yang lebih ketat dan pembersihan kunci kira-kira kerajaan tempatan memperlahankan pendekatan "semua orang membina segala-galanya" yang mewujudkan lebihan kapasiti. Persoalannya ialah sama ada Beijing boleh memangkas tanpa menghalang kapasiti teknologi teras. Pilihan dasarnya halus: lebih sedikit garisan zombi, lebih banyak juara peringkat satu.

Berikut ialah cara paling mudah untuk membaca papan. Amerika Syarikat mendahului di mana kod, modal dan pengiraan kelas atas menentukan hasil. China mendahului di mana kilang, rantaian bekalan dan keluk pembelajaran menentukan harga.

Tiga tuil akan membalikkan skor. Di Amerika, buka kunci elektron dan visa. Di China, betulkan margin dan teruskan penskalaan tumbuhan yang betul. Di kedua-dua tempat, ingat bahawa pembungkusan, memori dan logam grid kini sama pentingnya dengan cip mentah. Persaingan akan ditentukan oleh siapa yang menyelesaikan masalah fizikal yang membosankan itu terlebih dahulu.