Rizab Persekutuan AS mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas, menunjukkan dua lagi pemotongan untuk tahun ini

Pegawai Rizab Persekutuan mengundi untuk menurunkan kadar faedah penanda aras sebanyak suku mata peratusan pada hari Rabu, menandakan pengurangan pertama sejak Disember.

Langkah itu mencerminkan tumpuan yang semakin meningkat pada kelemahan dalam pasaran buruh, walaupun inflasi kekal tinggi.

Penggubal dasar juga memberi isyarat bahawa dua pemotongan kadar tambahan mungkin berlaku sebelum akhir tahun.

Peralihan ke arah risiko pekerjaan

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengundi 11–1 untuk mengurangkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan kepada 4%–4.25%, menamatkan lima mesyuarat berturut-turut tanpa perubahan dasar.

Dalam kenyataannya, bank pusat mengakui bahawa inflasi "meningkat dan kekal agak tinggi," tetapi menekankan risiko yang semakin meningkat kepada pasaran kerja.

Pegawai menyatakan kadar pengangguran telah "meningkat sedikit tetapi kekal rendah," sambil turut memberi amaran bahawa risiko penurunan terhadap pekerjaan semakin meningkat.

Data ekonomi terkini menunjukkan pengambilan pekerja terus perlahan pada bulan Ogos, dengan pengangguran meningkat kepada 4.3%—paras tertinggi dalam hampir empat tahun.

Satu-satunya perbezaan pendapat datang daripada Stephen Miran, ahli terbaharu Rizab Persekutuan dan orang yang dilantik Trump mengangkat sumpah hanya sehari sebelumnya.

Miran menyokong pengurangan separuh mata yang lebih besar, mencerminkan pendirian yang lebih agresif daripada konsensus jawatankuasa.

Gabenor Michelle Bowman dan Christopher Waller, yang mendesak pemotongan kadar pada bulan Julai, menyokong langkah suku mata kali ini.

Unjuran menunjukkan lebih banyak pemotongan di hadapan

Di samping keputusan dasar itu, pegawai Fed mengeluarkan unjuran ekonomi yang dikemas kini.

Mereka kini menjangkakan dua lagi pengurangan suku mata tahun ini—satu lebih daripada yang diisyaratkan sebelum ini pada bulan Jun.

Melihat lebih jauh, pegawai melihat satu pemotongan pada 2026 dan 2027.

Seorang ahli mengunjurkan kadar dasar boleh jatuh sebanyak 1.25 mata peratusan menjelang akhir tahun, menggariskan julat pandangan dalam jawatankuasa itu.

Ramalan baharu itu juga termasuk peningkatan sederhana kepada jangkaan pertumbuhan pada 2026 dan prospek inflasi yang lebih tinggi sedikit untuk 2025.

Pasaran bertindak balas dengan pantas terhadap pengumuman itu.

SandP 500 meningkat, hasil Perbendaharaan berundur dan dolar melanjutkan kerugian, mencerminkan keyakinan pelabur bahawa dasar monetari beralih ke arah keadaan yang lebih longgar.

Mengimbangi inflasi dan tekanan politik

Keputusan itu berikutan kenyataan Powell di simposium Jackson Hole pada bulan Ogos, di mana dia membayangkan bahawa pemotongan kadar berada di atas meja di tengah-tengah "peralihan keseimbangan risiko."

Sejak itu, data inflasi telah menunjukkan pecutan, sebahagiannya didorong oleh tarif yang diserahkan kepada pengguna.

Tolok inflasi pilihan Rizab Persekutuan meningkat 2.6% dalam tempoh 12 bulan hingga Julai, dengan satu lagi peningkatan dijangka apabila angka Ogos dikeluarkan.

Walaupun sesetengah pegawai bimbang tarif mungkin memberikan tekanan menaik yang berterusan ke atas harga, yang lain, termasuk Bowman dan Waller, melihat kesannya sebagai sementara.

Mereka berhujah untuk pemotongan kadar yang lebih pantas untuk mendekatkan dasar ke tahap neutral.

Langkah itu juga berlaku di tengah-tengah penelitian politik yang ketat.

Presiden Donald Trump telah berulang kali menggesa pengurangan kadar yang lebih mendalam dan kini berusaha untuk menyingkirkan Gabenor Fed Lisa Cook.

Pengaruh pentadbirannya terhadap bank pusat terbukti dengan penyertaan segera Miran dalam pengundian.