Adakah kita sudah sampai?

Ekuiti AS telah mengalami kenaikan harga sejak, baiklah, pilih anda.

Krisis Kewangan Besar terendah pada Mac 2009, apabila SandP 500 mencecah tahap syaitan 666? Atau mungkin dari Mac 2020, apabila dunia ditutup apabila krisis COVID berlaku. Bust dot-com, sesiapa sahaja?

Terdapat banyak perbualan tentang persamaan antara keruntuhan pada awal abad ini dan apa yang boleh berlaku jika/apabila lebur dipacu AI semasa melanda dinding bata.

Penganalisis lain juga telah mencadangkan bahawa kita masih berada dalam pasaran kenaikan harga, yang bermula selepas Kemalangan Wall Street pada tahun 1929.

Ini semua adalah titik permulaan yang sangat munasabah. Tetapi mungkin lebih membantu untuk mempertimbangkan Oktober 2022 sebagai kem asas untuk perhimpunan ini.

Ini adalah apabila ekuiti AS akhirnya menemui paras terendah selepas tahun yang benar-benar suram. Jika ya, maka bahagian rali pasaran ekuiti ini telah berjalan selama tiga tahun.

Dalam hal ini, satu-satunya penarikan balik yang ketara berlaku pada bulan April selepas Presiden Trump melepaskan tarif timbal balik ke atas rakan dagang AS.

Sejak itu, indeks saham AS semakin tinggi. Itu bagus untuk pelabur, tetapi agak suram untuk peniaga.

Kini rasanya seolah-olah keadaan mula panas semula berikutan penjualan mendadak awal bulan ini.

Dan, seperti pada bulan April, tarif terbukti menjadi pencetus kepada penurunan satu hari terbesar dalam indeks utama AS sejak, baik, April.

Agak ironis bahawa ini sepatutnya berlaku.

Kebimbangan tarif benar-benar menguap pada musim panas ini, kira-kira pada masa pentadbiran Trump melanjutkan penangguhan levi selama 90 hari ke atas import AS dari China selama tiga bulan tambahan.

Ini bermakna AS dan China mempunyai masa sehingga 1 November untuk menyelesaikan perselisihan faham perdagangan mereka.

Itu kelihatan seperti satu aeon lagi apabila lanjutan diumumkan pada bulan Ogos. Tetapi apabila Oktober berlalu, tarikh akhir semakin hampir.

Jelas bahawa China tidak berminat untuk sujud di hadapan Presiden Trump.

Beijing melihat dirinya sama rata dengan AS dari segi perdagangan dan jauh lebih unggul dalam segala-galanya.

Ancamannya untuk menyekat eksport nadir bumi dan mineral kritikal lain menimbulkan kemarahan pentadbiran Trump, yang membawa kepada peningkatan tarif pada saat yang agak penting.

Presiden Trump kemudiannya berundur pada tahap yang besar, dengan berkesan menegaskan bahawa rundingan akan baik-baik saja dan semua orang akan gembira dengan hasilnya.

Tetapi rasanya seolah-olah jin itu keluar dari botol dan taruhannya telah dinaikkan dengan ketara lebih awal daripada tarikh akhir 1 November.

Sementara itu, emas melonjak ke paras tertinggi baharu sepanjang masa setiap hari. Ia, selama bertahun-tahun, merupakan perdagangan yang sangat membosankan.

Pasaran kenaikan harga terakhir, yang bermula pada awal tahun sembilan puluhan apabila harga didagangkan sekitar $250 setiap auns, membawa emas ke paras sepanjang masa hanya di atas $1,900 pada tahun 2011.

Ini diikuti oleh pasaran beruang yang berlarutan. Sekarang kita kembali ke pasaran kenaikan harga lagi. Persoalannya ialah bila, atau di mana, ia akan berakhir.

Sesetengah penganalisis melihat emas meningkat melepasi $5,000 hingga $8,000 atau lebih.

Tetapi satu faktor yang perlu dipertimbangkan ialah berapa lama pasaran kenaikan harga ini telah berjalan setakat ini.

Sesetengah penganalisis menunjuk kepada musim panas 2020 apabila emas menembusi rekod lamanya.

Yang lain mengatakan ia bermula tiga tahun lalu apabila, setelah mencucuk melebihi $2,000 buat kali pertama, emas jatuh ke arah $1,600.

Terdapat hujah untuk mengatakan ia bermula pada Disember 2015 apabila ia menghampiri $1,000 satu auns, dan pasaran beruang lima tahun akhirnya berakhir.

Jika ia adalah yang terakhir, maka larian lembu jantan ini berusia hampir sepuluh tahun, yang bermaksud ia sudah sangat panjang di gigi. Siapa tahu pasti? Tetapi sekurang-kurangnya ia tidak lagi membosankan.