Perak mencecah rekod tertinggi baharu apabila harga meningkat 100% pada 2025; Apa yang Mencetuskan Lonjakan

Bekalan yang ketat telah mencetuskan lonjakan besar-besaran dalam harga perak, yang telah menyaksikan logam itu meningkat lebih daripada 10% sejak Jumaat lalu. 

Pada hari Rabu, harga perak di COMEX mencecah rekod tertinggi baharu sebanyak $59.645 setiap auns, kerana logam itu telah meningkat 100% sejak awal tahun ini. 

Tekanan perak pada bulan Oktober mendorong harga kepada $50. Penganalisis telah mengaitkan lonjakan ini dengan kekurangan sementara logam fizikal. 

Kebimbangan tarif musim bunga lalu mendorong aliran perak yang besar ke AS, mengakibatkan kekurangan dalam pasaran London. 

Ini secara mendadak mengurangkan bekalan perak yang tersedia atau "apungan bebas" (logam tidak diperuntukkan kepada ETF atau dana lain). 

Bloomberg melaporkan penurunan 75%, dengan jumlahnya menjunam daripada puncak 850 juta auns kepada hanya 200 juta auns. 

Metals Focus mencadangkan penurunan itu lebih teruk, menganggarkan logam yang ada jatuh kepada serendah 150 juta auns. 

Permintaan perak di India melonjak ke tahap yang tidak pernah berlaku sebelum ini, didorong oleh peralihan daripada emas, yang berada pada rekod tertinggi. 

Peningkatan permintaan ini membebankan lagi bekalan perak London.

Pasaran akhirnya stabil apabila logam dipindahkan dari New York kembali ke London, yang melegakan tekanan ke atas bekalan.

Lonjakan awal

Perak menemui kestabilan sekitar $50 setiap auns menjelang pertengahan bulan lepas sebelum melonjak ke paras tertinggi baharu sepanjang masa sebanyak $58.84 pada hari Isnin, dan melepasi $59 setiap auns pada hari Rabu. 

"Jadi, perak boleh mengharapkan untuk diuji lebih lanjut minggu ini jadi lihat sejauh mana kukuh, atau sebaliknya, keuntungan baru-baru ini terbukti," kata David Morrison, penganalisis pasaran kanan di Trade Nation.

Kenaikan harga yang dramatik tahun ini menjadikan perak berprestasi terbaik di kalangan semua komoditi.

Menurut Commerzbank AG, tiada sebab baharu untuk kenaikan eksponen dalam harga perak. 

"Walau bagaimanapun, sebab yang diketahui masih terpakai, iaitu bekalan yang ketat, yang dicerminkan dalam inventori rendah di bursa Shanghai," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank. 

Kenaikan harga berlaku sebulan yang lalu, bermakna masanya tidak sejajar dengan berita ini, menurut Fritsch.

Saham perak COMEX setakat ini tidak mencatatkan sebarang turun naik yang ketara.

Krisis inventori global yang berterusan

Kemasukan perak baru-baru ini ke London, menurut Bloomberg, menyebabkan tekanan bekalan berpindah ke hab kewangan lain.

Inventori perak di gudang yang dikaitkan dengan Bursa Niaga Hadapan Shanghai telah mencapai paras terendah dalam hampir sepuluh tahun, menurut laporan FXstreet. 

Pada masa yang sama, peningkatan kadar pajakan perak menunjukkan permintaan yang kukuh di samping ketersediaan logam yang terhad.

Laporan FXstreet juga berpendapat bahawa keadaan semasa dalam pasaran tidak dapat diselesaikan dengan memindahkan logam dari satu gudang ke gudang yang lain, kerana permintaan telah mengatasi bekalan selama beberapa tahun.

Perak diunjurkan mengalami defisit pasaran struktur kelima berturut-turut, seperti yang dilaporkan oleh Metals Focus. 

Walaupun penurunan 2% dalam permintaan perindustrian dijangkakan—turun daripada rekod tertinggi pada 2024, terutamanya disebabkan oleh tekanan harga—yang membawa kepada jumlah penurunan permintaan kira-kira 4%, pengeluaran lombong rata bermakna pengeluaran masih tidak mencukupi untuk memenuhi pengambilan keseluruhan.

Tinjauan makroekonomi

Metals Focus meramalkan defisit bekalan 95 juta auns dalam pasaran perak tahun ini. 

Ini akan meningkatkan jumlah defisit pasaran dalam tempoh lima tahun yang lalu kepada 820 juta auns, bersamaan dengan satu tahun penuh purata pengeluaran lombong. 

Defisit bekalan terkumpul sejak 2010 sudah mencapai lebih 580 juta auns.

Walaupun dengan harga yang tinggi, tidak mungkin pengeluaran lombong akan meningkat dengan cepat untuk mengimbangi kekurangan bekalan.

Untuk masa hadapan yang boleh dijangka, kekurangan bekalan perak perlu dilindungi dengan mengeluarkan stok atas tanah sedia ada, menurut FXstreet.

Pelabur perak juga akan memerhatikan mesyuarat Rizab Persekutuan AS bulan ini kerana pasaran menjangkakan satu lagi pemotongan kadar faedah. 

Kadar faedah yang lebih rendah memberi manfaat kepada komoditi seperti perak, kerana logam berharga adalah aset yang tidak mengalah, tidak seperti bon Perbendaharaan.